Россия попала в список манипуляторов курсом валюты

Правительства часто винят друг друга в манипулировании курсом валюты, пишет www.sberex.ru. Но старший научный сотрудник Петерсоновского института Джозеф Гэннон подвел под валютные войны научную основу в своей работе Combating Widespread Currency Manipulation («Противодействуя распространению манипулирования валютами»).

Логика проста. Чтобы снизить курс национальной денежной единицы, центральный банк страны увеличивает предложение национальной валюты, скупая иностранную валюту. В результате происходит пополнение золото-валютных - или как теперь их называет наш ЦБ - международных резервов. С другой стороны, понятно, что центробанки на то и держат международные резервы, чтобы их время от времени пополнять. Как определить - «честно» резервы пополнены или это сделано для «искусственного» занижения курса, чтобы дать преимущества отечественным производителям?

Гэннон отсылает к общепринятым критериям о том, что резервы должны покрывать 100% краткосрочного внешнего долга страны и/или 3 месяца импорта товаров.

Получившийся список стран ученый проредил с помощью четырех еще более жестких критериев, которые должны выполняться одновременно, чтобы не было никакого сомнения, что перед нами - валютный манипулятор:

- объем международных резервов больше объема импорта товаров и услуг за 6 месяцев;

- среднее значение баланса текущего счета за 2001-2011 годы (в % ВВП) больше нуля;

- страна должна увеличить резервы (в % ВВП) за последние 10 лет;

- страна не должна попадать в категорию стран с низким доходом (по определению Всемирного банка).

В итоге получилась таблица валютных манипуляторов. Там есть не только Китай, который традиционно обвиняют в манипулировании курсом, но и 8 развитых экономик. Естественно, там присутствует Россия. К счастью, наш Центробанк недавно освободил курс рубля, поэтому вряд ли нам грозит попадание в этот рейтинг в дальнейшем.