Осенью доллар будет стоить 40 рублей?

Девальвация рубля осенью вполне реальна — ряд прогнозов говорит о снижении курса рубля до уровня 39-40 руб. за доллар, другие предрекают бивалютной корзине (доллар плюс евро) стоимость в 37-38 руб. Между тем эксперты предупреждают, что никаких положительных эффектов, например, импортозамещения, как в 1998-1999 годах, девальвация не даст — они давно исчерпаны.

Девальвации рубля, пусть мягкой и плавной, в обозримом будущем не избежать — в этом сходится ряд независимых экспертов. Центр развития НИУ ВШЭ обнародовал свой бюллетень «Комментарии о государстве и бизнесе», в котором, в частности, идет речь о возможности девальвации рубля. В исследовании отмечается, что предвыборные обещания нарастили расходные обязательства бюджета. «Что будет делать с ними правительство — остается непонятным», — отмечает в своих комментариях директор Центра развития НИУ ВШЭ Наталья Акиндинова. Самым простым способом обеспечить расходы бюджета без роста его дефицита является ослабление национальной валюты. «Высочайшая зависимость доходов федерального бюджета от мировых цен на нефть (более 50%) создает большой соблазн использовать девальвацию как способ повысить не только текущие поступления в бюджет, но и рублевую оценку уже накопленных объемов Резервного фонда и ФНБ», — говорится в бюллетене Центра развития. Эксперты подчеркивают, что именно этот вариант представляется наиболее вероятным.

Напомним, что еще в прошлом году Центр развития обнародовал пессимистический сценарий развития российской экономики: если цена на нефть опуститься до $60 за баррель, Россию накроет вторая волна кризиса и рубль ослабнет на 52,8%, то есть доллар будет стоить более 45 руб. Пока что вероятность такого сценария невысока, но о девальвации все увереннее говорят самые разные экономисты.

Аналитики Citigroup в свою очередь прогнозируют, что во второй половине 2012 года бивалютная корзина может подорожать до 37-38 руб. Ослабление российской валюты во многом связано с оттоком капитала ($46,5 млрд с января по май 2012-го). Первый вице-президент Газмпробанка Екатерина Трофимова также не исключает девальвации. «Переломный рубеж, с точки зрения госбюджета, это средний уровень цен на нефть в $90 за баррель. Если средние цены будут ниже этого уровня, что не является нашим базовым ожиданием, то вполне возможно смещение валютного коридора.

В этом случае вполне возможно ослабление рубля до 39 руб. по бивалютной корзине уже к концу этого года. Если говорить о базовом ожидании, то мы не исключаем этапа сезонной девальвации рубля с августа по октябрь с вероятным укреплением рубля к концу года. Это при условии, что ситуация на западных рынках не изменится», — сказала она на заседании «круглого стола», посвященного будущему рубля. 

Аналитики предупреждают, что ожидаемая девальвация не принесет оживления в российскую экономику и не обеспечит импортозамещения, как это было в 1998-1999 годах, и не будет выгодна никаким российским производителям. «За последние 2-3 года в российской экономике принципиально изменилась ситуация относительно девальвации — мы наоткрывали «отверточных производств». То есть девальвация у нас ведет к инфляции и падению производства, а не к росту — это новое в экономике. Потому что вся электроника, вся автосборка — все это на 90% импорт, и значит, будет инфляция и падение продаж», — говорит директор Центра структурных исследований Института Гайдара Алексей Ведев. 

Статистика Росстата показывает, что у в России 65% всего импорта — импорт производственный, и только 35% импорта нацелено на конечное потребление. Это означает, что из $320 млрд 200 млрд — комплектующие. Поэтому непонятно, какого производителя вообще можно поддержать девальвацией.

Проблема не в курсе валют, а в необходимости масштабной модернизации и переоснащении производства. «Даже при курсе 200 руб. за доллар мы не будем производить двигатели, как у «Шкоды» или БМВ — все равно мы их будем закупать. От девальвации может выиграть только бюджет: за те же нефтедоллары мы получим больше рублей. Соответственно, сможем больше отдать социальных выплат — вот это единственный эффект, который мы можем достичь», — полагает он. 

О девальвации в отсутствии фиксированного курса рубля говорить бессмысленно, считает декан экономического факультета НИУ ВШЭ Олег Замулин. Девальвация станет возможной, если ЦБ объявит, что он фиксирует курс на уровне 40 руб. за доллар, и если положительный эффект для производителей от этого будет, то этот период будет кратким, потом цены наших товаров по отношению к иностранным не изменятся, однако такой сценарий крайне маловероятен, убежден Замулин.