Дикие аптеки

Чиновники, депутаты, сенаторы – те, кто должен принять закон о раскрытии собственников, – боятся самой мысли об этом: ведь сразу будет видно, чем они владеют на самом деле.

В 90-е годы так было принято. Выходил на пресс-конференции какой-нибудь олигарх и объявлял, что очень доволен результатами аукциона по продаже госимущества, победителем которого стала никому не известная компания с Кипра. По радостному олигархическому лицу можно было догадаться, что офшорная фирмочка ему совсем не чужая.

Прошло пятнадцать лет. Казалось бы, много изменилось. В начале 2000-х до предпринимателей дошло, что информационная открытость, свойственная развитым западным рынкам, повышает стоимость бизнеса. Если обеспечен равный доступ к знаниям о внутренних делах компании, значит, купить ее акции могут не два инсайдера, а широкий круг инвесторов. Индекс РТС вырос с начала 2000-х в несколько раз. И не в последнюю очередь благодаря тому, что российские бизнесмены начали честно рассказывать о том, как именно устроен их бизнес.

Но эти позитивные новости, как ни странно, имеют слабое отношение к России. Это для инвесторов в Нью-Йорке, Лондоне и даже Гонконге наши олигархи готовы выложить всю правду, какую от них требуют тамошние регуляторы и биржи, озабоченные защитой прав инвесторов. А вот для внутреннего употребления информационная открытость бизнеса остается на уровне «диких 90-х».

«Аптечная сеть 36,6» опубликовала 12 января официальное сообщение о том, что кипрская Akada Establishment Limited увеличила свою долю в компании с 0% до 25%. Akada приобрела этот крупный пакет, дающий право блокировать нежелательные ей решения акционеров, 30 декабря 2009 года в рамках допэмиссии «Аптечной сети». По цене размещения акций стоимость пакета составила 648,4 млн рублей или $21,7 млн.

Никакой дополнительной информации о том, кто именно стал одним из крупнейших акционеров компании, кто скрывается за никому неведомой Akada, «Аптечная сеть» публиковать не стала.

Эта таинственность породила массу забавных заметок в деловой прессе. «Ведомости» написали, что «информации об Akada в открытых источниках не нашли», что представители «36,6» и инвесткомпании Aquila Capital, официального консультанта «36,6», отказались говорить, кто владеет Akada, что «сотрудник одного из инвестбанков, получивший информацию от источника, близкого сделке, говорит, что новым акционером «36,6» мог стать ее основной кредитор – «СИА Интернешнл», наконец, что «источник в «36,6» заявил, что Akada не имеет отношения к «СИА Интернешнл». Представители «СИА Интернешнл» выключили свои телефоны.

В тот же день «Коммерсантъ» безапелляционно написал, что владельцем блокпакета стала «СИА Интернешнл», сославшись на «источник, знакомый с результатами размещения». Получить официальное подтверждение этой информации в «Аптечной сети», Aquila Capital и «СИА Интернешнл» газета не смогла.

Со ссылкой на «Коммерсантъ» версия про «СИА Интернешнл» стала доминирующей в новостных агрегаторах, где заголовки варьировались от «СИА Интернешнл» стала совладельцем аптечной сети» до «Фармдистрибутор «СИА Интернешнл» мог стать совладельцем аптечной сети». Однако достоверной информации по-прежнему ни у кого нет. Аналитики называют информацию о сделке с СИА «слухами».

В каком-нибудь 1996 году выйти и объявить, что 25% нашей компании купила кипрская фирма, а кто она такая, мы не знаем, было нормой поведения. Но на дворе уже 2010 год. Акции «Аптечной сети 36,6» торгуются на биржах ММВБ и РТС. С ними проходят сделки. Например, на ММВБ 13 января было заключено 1336 сделок с этими акциями на сумму $1,3 млн.

Инсайдеры, возможно, сотрудники и крупные акционеры компании, возможно, близкие компании инвестбанкиры, возможно, кредиторы, – в общем, все те, кто знает истинный смысл сделки с Akada Establishment, имеют огромное преимущество перед всеми остальными участниками рынка, которые могут только гадать: это СИА или нет. И если не СИА, то кто? И как эта сделка отразится на будущем «Аптечной сети»?

Инвесторы оказались абсолютно не защищены перед действиями крупнейших акционеров «36,6», которые, мягко говоря, проигнорировали интересы участников фондового рынка. Оправдать их нельзя, можно понять. «Аптечная сеть» здорово пострадала в кризис и нынешняя сделка вроде как должна помочь ей справиться с его последствиями. Тут уж не до китайских церемоний. Нашли деньги и то – счастье. А где нашли, не так уж и важно. Но если рецидивы «менталитета 90-х» у предпринимателей еще можно объяснить, то почему биржи и российские регуляторы до сих пор допускают подобное поведение, объяснить невозможно.

Долгие годы инвесторы добиваются от российских властей принятия законодательного требования о раскрытии реальных собственников (конечных бенефициаров) российских компаний. А власти столь же долго обещают его вот-вот принять. В конце 2008 года правительство даже включило эту законодательную инициативу в «План первоочередных мероприятий по реализации Стратегии развития финансового рынка России», согласно которому в августе 2009 года правительство должно было передать столь нужный законопроект на утверждение в Думу. Ничего подобного до сих пор не произошло.

Возможно, чиновники, депутаты, сенаторы, то есть те, кто должен принять этот закон, боятся самой мысли о честном раскрытии реальных собственников. Ведь сразу будет видно, чем они или их ближайшие родственники владеют на самом деле. А может быть, по своему менталитету наши законодатели попросту мало чем отличаются от бизнесменов из «диких 90-х» и не видят в происходящем ничего особенного. А на фиг нам, действительно, знать, что там за Akada такая появилась? Какое нам до этого дело? Мы же не в Гонконге, не в Лондоне. Работают аптеки, и на том спасибо.