Первая дефляция за 6 лет: что будет с ценами

В августе цены в России пошли вниз впервые за последние шесть лет. Сейчас эксперты спорят о том, удастся ли по итогам года удержать инфляцию на рекордном прогнозном уровне ЦБ в 7%. Пока некоторые из них не исключают даже возможного превышения прошлогоднего инфляционного показателя в 8,8%.

Сезонная дефляция

Вопреки ожиданиям экспертного сообщества, после нулевой инфляции в июле, в августе она не осталась на том же уровне. По данным Росстата, за последний летний месяц потребительские цены в России снизились на 0,2% (с начала года они выросли на 4,7%).

Ранее дефляция регистрировалась в нашей стране в августе 2005-го (-0,1%). В этот раз общее ценовое падение было обеспечено за счет 16-процентного удешевления плодоовощной продукции. Тогда как, в целом, цены на продовольственные товары без плодоовощной продукции выросли за август, в сравнении с предыдущим месяцем, на 0,3%. И на столько же подорожали услуги, а непродовольственные товары – на 0,5%.

В 2010-м из-за неурожая, вызванного экстремальной засухой, августовская инфляция составила 0,6% (5,4% с начала года). На таком фоне еще весной вызывавший большие сомнения у экспертов прогноз Центробанка о возможном снижении инфляции к концу 2011 года до 6,5-7% стал выглядеть более реалистичным. Хотя многие представители экспертного сообщества и сегодня полагают,  что зафиксированное ценовое снижение -  дело временное.

"В августе падение цен было обусловлено сезонным удешевлением плодоовощной продукции. Осенью влияние этого фактора закончится и уже в конце сентября цены вновь могут поползти вверх", - заметила Вестям.Ru аналитик ФК "Уралсиб" Ольга Стерина.

По ее словам, негативное воздействие на инфляционные процессы также окажут сохраняющиеся высокие темпы роста денежной массы (на 1 августа прирост денежной массы в широком определении составил 22,2%, в годовом выражении, против 31,1% на 1 января 2011-го) и восстановление кредитования.

Последнее провоцирует увеличение потребительского спроса, который в свою очередь, подстегивает инфляцию. А потому далее инфляционная планка неизбежно пойдет вверх, подчеркнула Стерина. Впрочем, добавила она, при сохранении сегодняшних условий нельзя исключить, что в октябре аналитики "Уралсиба" все же несколько снизят свой прежний прогноз по инфляции-2011 на уровне в 9,2%.

Планка повысится

"Да, при продолжении нынешних тенденций шансы на то, что инфляционная планка в итоге удержится на уровнях, близких к заявленным Центробанком, увеличиваются", - подтвердила Вестям.Ru старший экономист "ВТБ Капитал" Александра Евтифьева.

Причем, по ее мнению, в данном случае более показательной оказалась даже не августовская дефляция, которая регистрировалась в России и ранее, а небывалый до сих пор нулевой июльский показатель. Но при этом, констатировала Евтифьева, разумеется, следует учесть откровенно сезонный характер отмеченного ценового снижения в августе.

Цены на овощи и картофель традиционно отличаются высокой волатильностью. И вслед за нынешним значительным снижением в дальнейшем можно ожидать существенного их повышения. Чему также поспособствует и наблюдавшийся во второй половине прошлого года рост денежной массы, которой оказывает воздействие на повышение инфляционной планки с лагом в несколько кварталов. А вот общий внешний фон, напротив, содействует снижению внутренней инфляционной динамики. В частности, из-за замедления темпов экономического роста в США и еврозоне там снижаются и прогнозные уровни инфляции. Что, в совокупности с прочими объективными обстоятельствами, способно помочь ее сдерживанию и в России, резюмировала старший экономист "ВТБ Капитал".

Помимо прекращения действия сезонного фактора, на последующем повышении инфляционной планки также скажется ожидаемое увеличение бюджетных расходов к четвертому кварталу и ослабление рубля. И пока практических оснований для нового усиления российской валюты не просматривается, пояснила Вестям. Ru начальник аналитического отдела BNP Paribas Юлия Цепляева.

Инфляционные рекорды

Тем не менее, и она не исключила, что в итоге в текущем году удастся удержать инфляцию в рамках 7-8%. "Пока наш прогноз – 7,5%", - сообщила Цепляева. А при таких уровнях, продолжила она, ЦБ сможет сохранить текущую денежно-кредитную политику до конца года с тем, чтобы в 2012-м предпринять ее смягчениеиснижение базовые ставок.

Напомним, в прошлом году инфляция превысила стартовые официальные прогнозы в 7-8% и достигла 8,8%. Годом ранее был зафиксирован такой же результат и пока он является минимальным. Таким образом, всякое снижение планки окажется рекордным для современной российской экономики. Кстати, после объявления Росстатом августовской статистики премьер-министр РФ Владимир Путин предположил, что к концу года инфляция может подтянуться к 8%. Подобная отметка "очень низкая для России", заявил премьер, отметив далее, "что все-таки это тоже 8%".