Чем грозит миру госдолг США?

До предполагаемого дня суверенного дефолта Соединенных Штатов Америки осталась чертова дюжина дней. Мир замер: объявят дефолт или пронесет? И дело не в том, что это произойдет с крупнейшей экономикой мира, обеспечивающей четверть ВВП всей планеты. Просто никто не знает, что же случится потом, после объявления дефолта, потому что стандартные сценарии суверенного дефолта, как это было с Россией в 1998 году, в данном случае не сработают - на обязательствах США завязана вся мировая финансовая система.

И если от американского дефолта волна пойдет, то она будет ужаснее японского цунами, потому что дойдет до самых удаленных точек нашей планеты. И защиты от рушащейся американской финансовой системы - а с ней и американской экономики, и американской валюты - нет. Поэтому готовиться к возможному дефолту США нужды нет никакой.

Суверенный долг: чем он опасен для инвесторов?

Суверенный дефолт, напоминают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, - это отказ государства выполнять условия договора займа: о своевременной выплате процентов, о выплате тела кредита или невыполнение других условий кредитного договора. Если заемщик нарушает условия договора, но физически в состоянии выплачивать тело кредита и проценты по нему (например, позже установленных сроков или по уменьшенной процентной ставке), то речь идет о техническом дефолте.

Кто же виноват в том, что Штатам грозит мощнейший финансовый дефолт всех времен?
• конгресс США. Хотя осел - это символ демократической партии, к которой принадлежит нынешний президент Барак Обама, но ослиную упрямость проявляет как раз республиканское большинство в Конгрессе США. До сегодняшнего дня американский парламент 78 раз - безропотно или после ленивых прений - поднимал потолок государственного долга по просьбе правительства, но сейчас конгрессмены заупрямились «по-взрослому». Из рядов Республиканской партии слышны даже приветственные призывы провести технический дефолт - мол, ничего страшного в этом нет, а экономике страны поможет;
• американская экономическая стратегия, которая исповедуется в течение многих десятилетий: можно (и нужно!) жить за счет всего иного мира, раз имеется такая возможность. Достаточно оказалось в конце Второй мировой войны убедить ведущие страны мира отказаться от золотого стандарта и возвести американский доллар на пьедестал мировой валюты, а в 70-е годы прошлого века отказаться от привязки доллара к золоту. К тому времени мир успел подсесть на долларовую иглу, и Вашингтону в тяжелую экономическую годину достаточно было увеличить скорость печатного станка, чтобы за счет разлетавшихся по всему миру купюр с усопшими президентами перекладывать тяготы и лишения на экономики других государств;
• граждане Америки, которые хорошо живут во многом благодаря финансовой подпитке со стороны правительства - дешевым кредитам, а ведь потребительские расходы в Америке составляют две трети ВВП США. Сегодня 10-12% доходов американцев возникают только благодаря расходным статьям государственного бюджета.

Возможен ли дефолт США вообще?

В возможность дефолта США мало кто верит, отмечают аналитики брокерской компании RoboForex, принявшие участие в дискуссии:
• спор между администрацией и конгрессом идет не в экономической плоскости, а в политической. Экономика США медленно, но растет, уровень безработицы (9,2%) ниже, чем в Евросоюзе (9,9%).
• экономических причин для объявления суверенного дефолта нет.

Да, сейчас Вашингтон ежемесячно привлекает $ 125 млрд. внешних заимствований, да, государственный долг при нынешних темпах роста уже в нынешнем году достигнет 100% ВВП страны, но у многих других стран он еще выше.
• политика. За год с небольшим до предстоящих президентских выборов ни республиканцы, ни демократы не хотят оказаться виновными перед рядовыми американцами, по которым дефолт ударит наотмашь, а потому - покочевряжаться, но придут к общему знаменателю.

Кристин Лагард, новоявленная глава МВФ, много лет проработавшая в американских компаниях, ни на миг не представляет себе такого варианта развития событий.

Пугавшее администрацию США снижением суверенного рейтинга агентство Moody's предложило «взять - и отменить», в смысле убрать конституционно устанавливаемый потолок госдолга. Однако фактически это ничего не изменит: ни одно государство мира - даже всемогущие Штаты! - не может позволить правительству брать кредиты бесконтрольно. Отмена лимита госдолга потребует замены контроля со стороны Конгресса в других формах - например, определение потолка заимствований при утверждении годового бюджета. И в чем же разница?

Теория возможности дефолта: чем это грозит миру?

А всё же если дефолт случиться? Тогда, по мнению экспертов Академии Masterforex-V, Апокалипсис покажет доброй детской сказочкой на ночь:
• доходность гособлигаций. Автоматически увеличится доходность государственных облигаций, выпущенных министерством финансов США - с нынешних 3,09% по 10-летниям облигациям до... до... Трудно сказать, до каких пределов. В любом случае, обслуживание госдолга Вашингтону обойдется дороже, что тем самым... увеличит госдолг;
• сейчас иностранцы (в основном - центробанки) владеют гособлигациями США на $ 4,45 трлн. Выбрасывать на рынок они их не будут, потому что это превратит ценные бумаги в фантики. Но будут ли они в будущем, когда США восстановят позиции, приобретать их? Речь идет о репутационных рисках;
• опасности для фондового рынка США. Ненадежные гособлигации поставят под сомнение ценность акций американских компаний - и фондовый рынок просто рухнет;
• "финансовый удар". По рядовым американцам и экономике страны будет нанесен удар ужасающей силы, последствия которого просчитать просто невозможно.

Поэтому единственный вариант поведения при дефолте - избежать самого дефолта. Как сказал министр финансов США Тимоти Гайтнер: «Наш основной план заключается в том, чтобы Конгресс одобрил повышение потолка госдолга. Запасной план состоит в том, чтобы Конгресс все равно проголосовал за повышение лимита госдолга. Ну и на случай, если не сработает и этот запасной вариант, у нас есть еще один страховочный план - Конгресс должен утвердить повышение планки госдолга».

В силах ли мировая экономика спасти США?

Но всё равно «Боливар двоих не вынесет» - мировая экономика в лице национальных не в состоянии спасать и себя, и США. Дефолт США - это не столько неспособность Америки оплатить свои долги, сколько отсутствие сил у остальных экономик поддерживать американскую, отмечают эксперты Академии Masterforex-V: при нынешних темпах заимствований долг США растет ежегодно на 14%.

Нуриэль Рубини считает, что наступила агония: Штатам не избежать дефолта: самое позднее - в 2013 году.