Отток капитала: куда уходят деньги России

Бизнес голосует ногами. Чистый отток капитала из России в 2010 году составил $38,3 млрд, более чем в полтора раза превысив ноябрьские прогнозы Центробанка. Технологию бегства денег из страны изучал The New Times.

Отток капитала из страны продолжается третий год подряд. Наибольшие объемы средств были выведены из России в кризисные 2008-2009 годы. Что неудивительно: промышленность резко упала, нефть подешевела, фондовый рынок скукожился. Подобное происходило на всех развивающихся рынках мира. Но только в России бегство капитала продолжалось и в 2010 году, пусть его масштабы оказались меньшими, чем в предыдущие два года. Показательно, однако, что на другие развивающиеся рынки - Бразилии, Китая, Индии, Турции - в отличие от России капитал в прошлом году вернулся.

Особенно активно капитал рванул из России в IV квартале, а в ноябре-декабре этот процесс набрал такую скорость, что уместнее было говорить уже не об «оттоке», а о паническом бегстве. Самые пессимистические прогнозы Центробанка (в конце ноября там оценивали чистый отток по итогам года в $23 млрд) оказались в результате перекрыты в полтора раза. Сначала правительственные эксперты объясняли это следствием летних природных катаклизмов. Затем в Центробанке выдвинули новые версии массового оттока: это масштабная выплата российскими компаниями внешних долгов, которые были сделаны еще до кризиса, и активизация сделок на международном рынке с участием отечественного капитала.

Однако независимые эксперты уверены в ином: по крайней мере, треть денежных ресурсов, покинувших страну в последнем квартале 2010 года, была выведена бизнесом из-за обострения политических рисков, ухудшения инвестиционного климата в стране, неверия в независимость российского правосудия, усиления коррупции и госвмешательства в бизнес.

«События, произошедшие в самом конце года, - приговор Ходорковскому и арест Немцова - наглядно продемонстрировали бизнесу, что его риски в России от месяца к месяцу лишь возрастают, - считает Сергей Алексашенко, директор по макроэкономическим исследованиям ВШЭ. - К политическим факторам добавляется плохая деловая среда и существенное увеличение налогового бремени. В таких условиях каждый нормальный бизнесмен понимает: если есть возможность вывести отсюда бизнес - надо это делать поскорее».

Велики ли шансы на то, что в наступившем году бегство капитала остановится? Центробанк в своем официальном прогнозе на 2011 год не дает однозначного ответа на этот вопрос: в случае низкой цены на нефть ожидается отток, в случае высокой - приток.

Независимые эксперты уверены: проблема оттока капитала превращается в хроническую болезнь, от которой отечественная экономика едва ли вылечится в наступившем году. Аналитики Альфа-Банка полагают, что притока мы не увидим до тех пор, пока не начнет расти реальный сектор и пока инвесторы не поверят, что российская экономика способна «переварить» их вложения. Эксперты сомневаются в том, что подобное может случиться в ближайшие год-полтора. «Для того, чтобы бизнес развернул потоки своих капиталов, нужны принципиальные изменения в российском инвестиционном климате, - говорит Сергей Алексашенко. - А их ожидать не приходится: у нас, как известно, стабильность на дворе».