Средства борьбы с кризисом не работают

\"Меры \"количественного смягчения\" в невиданных ранее масштабах, обширные правительственные программы по оздоровлению экономик и рекордные государственные дефициты повсюду, куда ни глянь. Чтобы обуздать худшую рецессию со времен Второй мировой войны, уже были испробованы все немыслимые средства, но пока ни одно из них не сработало\", - так комментируют ситуацию в мировой экономике аналитики SaxoBank - специалиста в сфере онлайн-трейдинга и инвестиций.

Пока центробанки спорят, стоит ли им продолжать в том же духе, опережающие индикаторы экономической активности развернулись вниз, указывают экономисты. - Такое ухудшение показателей в скором времени выльется в реальное ослабление экономики, которое в случае еврозоны усугубится мерами по сокращению государственных расходов, пойти на которые правительства вынудила ситуация на кредитном рынке. \"Пока рынок смело идет на риск, но холодный экономический фронт уже приближается\", - считают в SaxoBank. Доллар США и евро могут обойти прорисковые валюты, причем доллар займет лидирующую позицию, прогнозируют они.

Препятствий для роста у развитых экономик предостаточно: \"потребители утопают в долгах, правительства сломлены дефицитами, дезинфляция свирепствует\". \"По мере того как туман рассеивается и становятся видны реальные очертания экономики, рыночные ожидания медленно снижаются\", - указывают эксперты.

Им вторит доклад по глобальной финансовой стабильности Международного Валютного Фонда /МВФ/: в ближайшие 2 года перед странами ЕС и США стоит задача найти 4 трлн долл для поддержания нормальной работы своей финансовой и банковской систем. Банковский сектор Запада \"по-прежнему остается ахиллесовой пятой мировой экономики\". \"Мировая глобальная финансовая система продолжает находиться в фазе значительной неопределенности и является слабейшим звеном в процессе экономического оздоровления\", - отмечают специалисты МВФ.

Западные банки в течение последних трех лет решают задачу списания обесценившихся активов на сумму около 1,7 трлн долл. Однако им еще предстоит пережить новый шок - в предстоящие 2 года банки должны найти 4 трлн долл для того, чтобы рефинансировать собственную задолженность, подчеркивается в докладе.

Принимая во внимание в целом плохие перспективы для большинства развитых экономик, можно сказать, что риск \"прыгнул выше своей головы\", продолжают в Saxobank.

Центральные банки, равно как и правительства отдельных стран, с радостью пожертвовали бы устойчивостью ради небольших всплесков роста ВВП. \"Япония совсем недавно проснулась после шестилетней спячки, чтобы возобновить валютную интервенцию, - отмечают аналитики.- По-видимому, ни собственный крайне негативный опыт, ни недавние мытарства Швейцарии не переубедили Банк Японии в действенности такого политического инструмента. По другую сторону Тихого океана Федеральная резервная система США готова провести очередной раунд интервенции, если состояние экономики ухудшится. В Штатах она называется \"количественным смягчением\", но это всего лишь выдуманный термин, означающий меры по поддержанию банков. Влияние на остальные сектора экономики не было, что и неудивительно. Похоже, спрос на кредиты будет слабым до тех пор, пока американцы не восстановят свои балансы\". Также как в США и Японии, в Европе ослаблен частный сектор экономики, однако в отличие от первых двух ей также грозят сокращения расходов в государственном секторе.

Правительства европейских государств рьяно приступили к фискальным ужесточениям, пытаясь таким образом бороться с проблемами государственных долгов в так называемых странах PIIGS.

\"Кризис PIIGS по-прежнему цветет буйным цветом, однако рынок, кажется, уже не обращает на него особого внимания, - указывают экономисты. - Большая часть негативных последствий уже учтена в курсе евро, хотя единая валюта может продолжить снижение против доллара, по крайней мере если тема размежевания в четвертом квартале и в 2011 году отойдет на второй план\".

Как отметил главный экономист Saxo Bank Дэвид Карсбол, \"принимая во внимание то, что индекс S&P 500 сейчас торгуется приблизительно на тех же уровнях, что и в начале года, а также факт отсутствия инвестиций в условиях слабости жилищного рынка в дополнение к текущим проблемам в Южной Европе и большинстве развитых экономик, Saxo Bank опасается, что холодный экономический фронт задержится, принеся в 2011 год дополнительные трудности и испытания\".

Экономический рост среди ведущих мировых держав затухает, соглашаются с пессимистичными оценками коллег в ИФК \"Алемар\". \" В США темпы роста ВВП в третьем квартале по прогнозам могут сократиться до 1,9 проц, при том, что уровень безработицы останется высоким /на уровне 9,6-9,8 проц/. Не слишком хороши дела и в других развитых странах.

Предвосхитивший прогнозы экспертов рост ВВП Еврозоны во втором квартале, составивший 1 проц, нельзя расценивать в качестве опоры для подъема мировой экономики. Даже после пересмотра прогнозов Еврокомиссией, темпы роста ВВП Еврозоны в 2010 году составят 1,7 проц, при том, что в США ожидается рост по итогам года на уровне 2,7 проц.

Темпы роста ВВП Японии по итогам 2010 года должны составить 3,1 проц, что, тем не менее, не позволяет компенсировать 5-процентного падения ВВП в 2009 году. Ко всему прочему страна продолжает сталкиваться с дефляционными процессами, которые, вместе с сильной зависимостью страны от экспорта, вновь могут привести к рецессии, - указывают в ИФК \"Алемар\".

При ожидаемом росте мировой экономики в 2010 году на 3,2 проц, отмечается смещение его \"полюсов\" восстановления, считают экономисты. Реальными локомотивами восстановления мировой экономики являются страны BRIC и в первую очередь – Китай.

Правда, России среди них отведена далеко не ведущая роль - в первую очередь, в силу сырьевой зависимости экономики и недостаточных темпов роста, демонстрируемых с начала года, указывают они.

Одним из ключевых факторов, влияющих на рыночную динамику в момент перехода к четвертому кварталу 2010 года, является мнение, что мировая экономика разделяется на страны, характеризующиеся экономическим ростом, и страны, где таковой рост отсутствует, соглашаются в Saxo Bank. \"К последним относятся развитые страны с медленным или почти остановившимся ростом – США и страны Западной Европы, - говорят экономисты. – А к странам, характеризующимся экономическим ростом, относят развивающиеся экономики во главе с Китаем, чья экономика сейчас является второй по величине в мире. \"По мере приближения к концу третьего квартала мы наблюдаем очень высокую степень заинтересованности в риске как в развивающихся, так и в развитых странах, а также впечатляющие прогнозы по росту развивающихся экономик – твердое доказательство того, что размежевание является реальностью, которая будет иметь место в будущем\", - резюмируют они.