Доллар на закате?

В Китае одновременно осуществляются три процесса: первый - постепенное снижение доли доллара в валютных резервах с 81 процента в 2005 году до 65 процентов в 2009 году, разницу в 16 процентов заменил евро, второй процесс - быстрое расширение на фоне кризиса прямых двусторонних расчетов в парах юань - национальная валюта торгового партнера. Так, только за последние полтора года Китай заключил такие трехгодичные контракты с Гонконгом на сумму 200 млрд. юаней, с Южной Кореей - на сумму 180 млрд., с Индонезией - на 100 млрд., с Малайзией - на сумму 80 млрд., с Аргентиной - на сумму 70 млрд., Венесуэлой - на 50 млрд., с Белоруссией - на сумму 20 млрд. и с Россией - на 100 млрд. юаней.

Третий процесс - обратное реинвестирование - в 2009 году Китай реинвестировал в США 9,6 млрд. долларов в акции крупнейших банков (City Group, Morgan Stanley, Bank of America) и высокотехнологичных предприятий (Coca-Cola, Apple, Johnson & Johnson, Motorola).

Очевидно, что в своей манере, без громких заявлений на публику, Китай избавляется от долларов и переходит к международным расчетам на юань. И здесь США мало что могут сделать.

В борьбе с юанем у США патовая ситуация - им практически нечем угрожать Китаю, потому что Китай - крупнейший держатель долларов (2,5 триллиона). Теоретически он может обрушить доллар и всю экономику США. Практически это не произойдет, поскольку Китай сам находится в ситуации «поймал медведя, но отпустить опасно». Обесценивание доллара означает обесценивание собственных национальных валютных резервов, которые еще более чем наполовину номинированы в долларах. Кроме того, Китай активно наращивает реинвестиции в экономику США. Обе страны в финансовом клинче, но время, очевидно, играет на Китай и никакой перспективы выиграть у США нет.

В соседних с Китаем странах идет иной процесс, но также направленный против монополии доллара - укрепление национальных валют золотом или неявный процесс возвращения к золотому стандарту. Так, Индия сокращает долю доллара в национальных валютных резервах, но в отличие от Китая доллары конвертируются не в американские акции, а в золото. В 2009 году Индия купила в Европе 200 тонн золота на доллары и планирует новые закупки в конце текущего года. Правительством объявлена и уже осуществляется масштабная программа превращения рупии в свободно конвертируемую валюту на золотой основе.

Малайзия, Пакистан, Бангладеш, Индонезия, Бруней реализуют проект региональной валюты на основе золотого стандарта - «золотой динар», чтобы исключить доллар из расчетов между собой. «Золотой динар» (4,25 грамма золота) уже реально чеканится в Малайзии и Индонезии и выводится на внутренние рынки. О желании присоединиться к проекту официально заявили Йемен, Судан и Танзания. Доля новой валюты в обороте еще незначительна, но в совокупности с другими вышеуказанными процессами она уже реально сокращает сферу обращения доллара в регионе.

Другая уникальная особенность этого проекта в том, что это попытка создать не просто региональную, а религиозную валюту. Данный проект не содержит немедленной и масштабной угрозы доллару в силу малого участия этих стран в мировой экономике и в мировой финансовой системе (МФС). Поэтому финансовая олигархия США не предпринимает целевых мер противодействия, однако в совокупности с монетарными политиками остальных стран Азии этот проект вносит свой вклад в сокращение зоны доллара в Азии.

Молчаливой угрозой доллару остается и Япония, которая не декларирует планов сокращения долларовых резервов, но имеет вторые в мире по величине валютные запасы (после Китая) и также укрепляет национальную валюту. Многие исследователи задаются вопросом: может ли японская иена заменить доллар в расчетах в азиатском регионе?

Для этого есть многие предпосылки - иена реально присутствует в валютных резервах многих стран и сейчас укрепляется в процессе выхода из кризиса.

План предусматривал создание по примеру Европы расчетной единицы стран региона - АКЮ на основе иены. Однако Китай не поддержал инициативу, и этого оказалось достаточно, чтобы похоронить АКЮ. Китайскому юаню не нужен соперник на пороге собственного дома, и сейчас иена при всей мощи японской экономики скорее играет роль «валюты убежища», в которую краткосрочно вкладываются игроки мировых бирж при колебаниях валютных пар в расчете на стабильность.

Иена - валюта стабильная, хорошо обеспеченная и теоретически может рассматриваться как замена доллара. Однако кроме молчаливого вето Китая в настоящий момент этому реально мешает целый ряд объективных факторов. В том числе недостаточное присутствие

иены в валютных резервах других стран (нужно не менее 20 процентов), сильная ориентация на американский рынок, полная энергетическая зависимость, недоверие всех соседних стран Азии к Японии, специфический язык и, главное, растущая конкуренция юаня...

В целом можно констатировать, что в Азии зона доллара объективно сокращается.

Третьим путем идет вытеснение доллара из межгосударственных расчетов в зоне Персидского залива, где в рамках Совета содружества государств Персидского залива (ССГПЗ) реализуется программа «Динар залива» с участием в настоящее время четырех стран региона: Саудовской Аравии, Кувейта, Катара и Бахрейна. В 2009 году указанные страны создали Валютный союз с Центральным банком в Эр-Рияде. Первоначально здесь также предполагалось перейти на местный золотой стандарт.

Но в настоящее время возобладал менее радикальный и более осторожный подход привязки курса новой валюты к мультивалютной корзине. Бахрейн уже в порядке эксперимента привязал свою валюту к мультивалютной корзине. Плавный переход на новую валюту запланирован на период 2012–2015 годов. Причем к завершающему этапу перехода предусмотрено создание Общего рынка ССГПЗ.

Две страны, входящие в эту организацию, - ОАЭ и Оман - пока воздержались от вхождения в валютный союз, но, как недавно заявил министр финансов ОАЭ Аш-Шади, переход на единую валюты региона - вопрос решенный и остается стратегической целью всех стран Залива. Позиция ОАЭ будет пересмотрена, как только удастся справиться с инфляцией, вызванной глобальным финансовым кризисом.

Еще активней идет процесс защиты от доллара на т.н. «заднем дворе» США - в странах Латинской Америки, где одновременно реализуются три антидолларовых проекта с разными стратегиями, охватывающие весь континент с севера на юг.

Первый - девять стран Центральной Америки (почти все, за исключением Мексики) в 2009 году утвердили общий «План экстренных мер» в составе 41 пункта, главными задачами которого являются создание общей региональной валюты для взаиморасчетов вместо доллара, унификация финансовых законодательств, создание единого расчетного центра и, в конечном счете, формирование общего рынка по примеру Европы. В настоящее время идет унификация национальных финансовых систем.

Далее на юг - второй, где еще семь стран – участниц Боливарианской инициативы (ALBA) – Венесуэла, Боливия, Никарагуа, Эквадор, Гондурас, Куба, Доминиканская Республика - договорились о введении новой валюты. Несмотря на усилия США объявить этот проект нереальным, Куба и Венесуэла с февраля этого года уже реально осуществляют первые взаиморасчеты в сукре. Курс новой валюты рассчитывается на основе мультивалютной корзины всех стран - участниц союза.

Еще южнее две самые крупные страны континента Бразилия и Аргентина с 2009 года перешли к взаиморасчетам в национальных валютах по системе SML. Она предусматривает не создание новой валюты, а поэтапное вытеснение доллара национальными валютами сначала в расчетах на уровне малого и среднего бизнеса, потом на уровне крупных компаний, а через 4-5 лет на уровне межгосударственных. При этом следует отметить, что объем двустороннего торгового оборота этих стран - более 25 млрд. долларов и утрата такого сектора обслуживания - немалая потеря для американских банков. В этом году Бразилия подписала аналогичное соглашение с Уругваем.

Особо следует отметить, что на аналогичную систему расчетов на межгосударственном уровне Бразилия переходит с Китаем, Индией и Россией в рамках группы БРИК.

Таким образом очевидно, что отказ от доллара перешел в активную фазу на всех континентах, и процесс потери долларом статуса единственной или хотя бы главной международной резервной валюты - только вопрос времени.

И наконец, в июне с.г. был опубликован очередной ежегодный глобальный cоциально-экономический анализ ООН (World economics & social survey 2010), где констатировано: «Доллар показал, что он не является более стабильным средством сохранения стоимости, что является необходимым атрибутом стабильной резервной валюты». Это - приговор главному инструменту глобализации по-американски.

Что касается времени, то сами американские экономисты и финансисты определяют его периодом от пяти до десяти лет, в ходе которого доллар постепенно станет национальной свободно конвертируемой валютой США - наравне с британским фунтом стерлингов, который в начале 1950-х годов претерпел похожую эволюцию.