Стабфонд, которого нет

В апреле, после того как правительство РФ постановило засекретить размер средств, остающихся в Стабфонде, стандартной реакцией на это сообщение было злорадное \"деньги скоро кончатся, вот власти и скрывают!\" С пропагандистской точки зрения такие мнения конечно выигрышны для оппозиции. Однако если потрудиться понять что происходит на самом деле, то выходит что количество рублей, маринующихся в Стабфонде, особого значения не имеет.

В самом деле, только что Путин заявил, что \"не жалеет о средствах, потраченных на антикризисные меры\". Напомним как это выглядело осенью 2008 года: \"Внешэкономбанк поможет «Альфа-групп» рассчитаться с Deutsche Bank по кредиту в $2 млрд, получив при этом в залог 44% голосующих акций «Вымпелкома»\", а всего на спасение олигархии в тот момент было потрачено 6-7 триллионов рублей. Да, именно такую сумму власти РФ вынули \"из тумбочки\" и потратили за первые кризисные полгода -

и никакой \"Стабфонд\" им для этого не понадобился!

6-7 триллионов рублей - это как раз примерно как \"Стабфонд в лучшие годы\", а ещё для сравнения - денежная база в РФ во время второго срока Путина была примерно 4 триллиона рублей (сейчас поднялась почти до 7). Средства эти тратились с одной целью - обеспечить вывод олигархических средств из пузыря дутых активов РФ, и тратились одним способом - выдавались олигархии взамен этих активов для немедленного обмена на иностранную валюту. В результате за полгода валютные резервы ЦБ РФ сократились на треть, с 600 до 400 миллиардов долларов, и вот эти 200 ярдов убытка зелени - как раз те самые 6-7 трюликов деревянными. Курс доллара менялся, но приблизительно так.

С рублями, как видим, дело обстоит довольно просто - если надо, правительство вытащит из широких штанин сколько угодно. Поэтому рассуждения о количестве рублей, находящихся в Стабфонде, смысла не имеют, а информация об этом - не имеет ценности. Сложности начинаются когда дело доходит до валюты. Какое нам дело до иностранной валюты?! Сходите в магазин, в аптеку, прикиньте количество иностранных товаров - всё это покупается не за рубли. Поскольку доллары и евро власти РФ пока не печатают, валютные резервы РФ - это и есть настоящий стабфонд. И в январе 2009 года он, видимо, кончился. Прямо на отметке 400 миллиардов.

Что значит кончился, если 400 миллиардов долларов ещё есть? Ну как же есть, если даже олигархии их перестали раздавать! В январе - марте 2009 года многие экономические активы стоили в 6-7 раз ниже докризисных уровней, индекс биржи РТС упал в 5 раз от максимума.

Тогда, в начале 2009 года, страну просто оставили без рубля. Нет рублей в экономике - нет спроса на валюту - нет давления на курс рубля. Надо отметить, что эта уродская политика себя в конце концов оправдала: укрепление курса рубля опять привлекло международных спекулянтов, опять надулись активы (РТС вырос от минимума больше чем в 3 раза). Происходило это в русле мировых тенденций - кризис опять заливали деньгами, снова попёрли вверх фондовые рынки и сырьё, нефть стала стоить 80 баксов/бочка, что принесло РФ заметное облегчение, даже валютные резервы прибавили, хотя из потерянных в момент паники 200 миллиардов пока вернулась лишь четверть. Налажено было некое рефинансирование внешних долгов, у РФ они почти не изменились - то есть новых не дают, но и старые не требуют (про занятые недавно государством $5,5 млрд. можно не упоминать, это лишь прощупывание почвы).

Кризис кончился? Ровно в той степени, в которой РФ стала 2 года назад \"тихой гаванью\" - периоды заливания мирового пожара деньгами надувают экономику РФ, а сменяющие их волны кредитного сжатия - сдувают. Вторая такая волна назрела и перезрела, надутые спекулянтами рынки вибрируют, готовые в любой момент схлопнуться. На днях Доу Джонс рухнул на 9% за минуту - к обвалу готовы!

Перед новым обвалом можно прикинуть, какой на самом деле резервный запас есть у РФ. Того что ниже 400 миллиардов скорее всего уже нет, по крайней мере нет в ликвидной форме - ценных бумаг, которые можно превратить в деньги быстро и без убытка. Что там у ЦБ в резервах? До сих пор сведения об этом поступали обрывочные. Ипотечные облигации США, с которых и начался кризис? Были, а что ещё? Гос. долг близкой к дефолту Греции? Или других \"свиней\"?!

Информации об этом не было и раньше, а уж теперь мы узнаем о реальном состоянии валютных резервов лишь когда рубль опять покатится вниз. Ну а стабфонд вычисляется по формуле \"Золотовалютные резервы ЦБ РФ минус 400 миллиардов долларов\", сейчас это чуть больше 50 миллиардов.

При всей сомнительности таких подсчётов они по крайней мере имеют хоть какой-то смысл, в отличие от сообщений (или несообщений) о рублёвом Стабфонде. Единственный настоящий индикатор обвала - курс рубля к доллару и евро. Тот самый курс, по которому их пока ещё можно пойти и купить. В этом плане меня больше настораживали сообщения о постепенном сворачивании сети обменников.

Остальные показатели фальсифицируются или, как в случае со Стабфондом, скрываются, но с курсом рубля этого сделать нельзя. Даже если прикрыть все окошки валютообменников.