Нет причин делать ставку на британский фунт

Те, кто делают ставку на фунт, не должны поддаваться ложному ощущению надежности. В свете того, что члены еврозоны и Международный валютный фонд открыто заявили о готовности оказать помощь Греции, фунт немного отскочил, но этот отскок вряд ли продлится долго, сообщает Dow Jones Newswires. Рынок практически никак не отреагировал на бюджет Великобритании, представленный министром финансов.

В рознице наблюдается рост продаж, и даже увеличение числа спекулятивных позиций против фунта не сулит британской валюте провал ниже минимума текущего года в 1,4785 долл. Но скоро все изменится. Как только правительство объявит о новых выборах, которые должны состоятся до начала июня, в стране вновь вернется политическая нестабильность и ощущение страха, что ни одна из партий не получит большинства. На внешнеэкономической арене, ввиду дефицита бюджета Великобритании может остро встать вопрос о судьбе ее национальной валюты, особенно если Европа так и не решит свои долговые проблемы. Китай предупредил, что Греция – лишь «вершина айсберга» долговых проблем Евросоюза.

Это может еще больше охладить интерес инвесторов к таким странам как Великобритания, которым не просто справиться с дефицитом бюджета. Если еврозона не может справится с такими трудностями, то как это получится у Великобритании, особенно, когда страной управляет правительство, в котором нет большинства? Но вернемся к вопросу бюджета. Как и ожидалось, предстоящие выборы оказали влияние на политический курс министра финансов Алистера Дарлинга. В попытке вернуть доверие и предотвратить бурный спрос на фунтовые активы после принятия бюджета он урезал прогноз по бюджетному дефициту и экономическому росту.

Однако обещания Дарлинга об экономическом процветании мало кого убедили. Кроме того, он отказывается признавать риск рецессии с двойным дном. Даже отчет, показавший устойчивый рост розничных продаж, опубликованный в четверг, не прибавил оптимизма аналитикам, ведь 2,1-проц рост в феврале не смог сгладить 3,0-проц падение в январе, когда из-за сильных снегопадов люди сидели дома.

Как бы то ни было, но на фоне высокого уровня безработицы, большого объема госдолга, роста НДС и всеобщего беспокойства о том, что будущее правительство будет делать с дефицитом бюджета, экономика страны, слегка поднявшая голову в конце прошлого года, вновь откатится назад в первом квартале текущего.

Перспективы досрочного повышения ставок стали еще более отдаленными, а Банк Англии может усилить валютное стимулирование, чтобы избежать длительного пребывания экономики в состоянии глубокой рецессии, если такое произойдет. Глядя на попытки Дарлинга пересмотреть цифры, глава отдела суверенных кредитных рейтингов агентства Fitch Брайан Култон сказал, что в случает с дефицитом бюджета были сделаны шаги в правильном направлении, но добавил, что «при таком пути развития, государственные средства остаются незащищенными, особенно в условиях отсутствия четкой экономической программы на ближайшую перспективу». А впереди еще выборы. Повысит ли принятый бюджет рейтинг действующего правительства, скоро будет видно. Преимущество консерваторов составляет всего лишь 6 пунктов, и все еще есть опасность, что ни одна из партий не получит большинства в парламенте. В такой ситуации будет трудно справиться с дефицитом бюджета. Евро она тоже не сулит ничего хорошего.

Проблема госдолга становится все более острой для международных инвесторов. То, что происходит в Греции, – это одно. Но если Европа проявит свою несостоятельность в поиске быстрых решений, то это породит новые страхи, что долговые проблемы превратятся в цепную реакцию. Португалия уже попала в поле зрения игроков рынка, и, как сказал заместитель главы Народного банка Китая Чжу Мин, все только начинается, большие трудности еще впереди. Как только эти настроения укореняться на рынке, и кредитный рейтинг Великобритании пошатнется, фунт ощутит на себе еще более сильное давление, под тяжестью которого может еще не раз пробить минимум в 2010 г.