Лебедев ждет обещанного

Александр Лебедев выходит из капитала «Аэрофлота» с серьезным убытком. Его Национальный резервный банк (НРБ) потерял 3,33 млрд руб., продав акции авиаперевозчика с 28%-ным дисконтом к рыночной цене. Но Лебедев рассчитывает заработать на сделке с Внешэкономбанком.

Продать акции Лебедева уговорил гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев, рассказывал ранее «Ведомостям» сотрудник авиакомпании. В январе совет директоров «Аэрофлота» «принял к сведению» условия сделки, фактически одобрив ее. Уже в февральском отчете НРБ показал убыток в 4,3 млрд руб. И 3,33 млрд руб. из этой суммы — убыток от продажи акций «Аэрофлота» на условиях срочной сделки, отметил заместитель председателя совета директоров НРБ Александр Манойло, отказавшись рассказать детали.

Речь идет о 19,5% акций «Аэрофлота», которые покупает «Аэрофлот финанс», знает сотрудник НРБ. Исходя из текущей капитализации авиаперевозчика этот пакет стоит 11,9 млрд руб., а указанные в отчете банка 3,33 млрд руб. — это, по сути, дисконт сделки к рыночной цене, т. е. 27,98%, объяснил собеседник «Ведомостей». Таким образом, получается, что «Аэрофлот» заплатит за 19,5% своих акций 8,57 млрд руб. «Я смирился и забыл» — так прокомментировал сделку с дисконтом сам Лебедев. А убыток — «вещь поправимая, в декабре, например, была прибыль», добавляет он.

Это одна из двух сделок «Аэрофлот финанс» со структурами Лебедева. Первая — выкуп 6,3% акций «Аэрофлота» у Национальной резервной корпорации (НРК) — закрыта в конце февраля. Однако детали той сделки тоже не объявлялись. Условия обеих сделок одинаковы, сообщил «Ведомостям» источник в ЗАО «НРК». То есть цена меньшего пакета — 2,5 млрд руб. В итоге весь свой пакет — 25,8% — Лебедев продает за 11,07 млрд руб.

Выкуп акций у банка еще не завершен, отмечает Манойло, сторонам надо выполнить определенные условия: «Аэрофлот» должен получить разрешение на покупку от Федеральной антимонопольной службы (ФАС), а НРБ — одобрение внеочередного собрания акционеров (состоится на этой неделе).

Ходатайство в ФАС уже подано, сообщил «Ведомостям» представитель «Аэрофлота». Ожидается, что сделка будет закрыта в марте-апреле, рассчитывает Манойло.

Лебедев не просто так согласился на столь существенную скидку: ему пообещали, что Внешэкономбанк выкупит его долю (около 26% акций) в лизинговой компании «Ильюшин финанс» (ИФК). Сделки с «Аэрофлотом» и с ИФК связаны, подтверждает Манойло. Но если первая — с авиакомпанией — выходит на финишную прямую, то вторая пока «стоит на месте». Окончательное одобрение должен дать наблюдательный совет Внешэкономбанка, и Лебедев полагал, что это произойдет в середине февраля. Решение по ИФК принято, но хотелось бы его осуществления, признается «Ведомостям» сам бизнесмен. Он рассчитывает получить от этой сделки 5,3 млрд руб.

Но даже если сорвется сделка с Внешэкономбанком, то бизнесмен все равно не останется в проигрыше. Несмотря на 28%-ный дисконт, он продал акции «Аэрофлота» почти втрое дороже, чем купил. Структуры Лебедева приобрели почти 26% акций национального перевозчика у Millhouse Capital Романа Абрамовича в 2003 г., по данным источников, за $133 млн (4,176 млрд руб. по курсу доллара к рублю того времени). Да, цена была «не более $200 млн», подтверждает Лебедев, и это с 20%-ной премией к рынку за блокирующий пакет. Плюс структуры Лебедева использовали акции «Аэрофлота» в сделках репо, что тоже можно отнести к заработкам, добавляет сотрудник НРБ.

«Налоговые органы могут заинтересоваться ценой сделки, совершенной с более чем 20%-ным дисконтом к текущему рынку. Но если банк докажет необходимость заключения сделки именно по такой цене и ее обоснованность, вероятность предъявления налоговых претензий минимальна», — объясняет исполнительный директор юридического бюро «Падва и Эпштейн» Павел Герасимов. А налог на прибыль, полученную от продажи бумаг по сравнению с ценой их приобретения, банк заплатит, отмечает он. Для этих сделок были наняты иностранные налоговые консультанты, все сделано в рамках закона, уверен Манойло.