Как правительство РФ будет латать дыры в бюджете

В правительстве идут ожесточенные споры: каким будет бюджет-2010. Пока главный финансовый документ будущего года выглядит весьма туманно. Основной вопрос: чем покрывать колоссальный бюджетный дефицит? Методы латания дыр в казне изучал The New Times.

Разработку бюджета-2010 правительство начало заранее, при этом максимально удлинив для себя сроки работы. Еще 1 июля депутаты приняли поправки к Бюджетному кодексу, позволяющие правительству вносить бюджет на рассмотрение в Госдуму не до 26 августа, как это было в предыдущие годы, а до 1 октября. Первоначально прогнозы по дефициту бюджета были довольно оптимистичными. В частности, министр финансов Алексей Куд­рин заявлял, что «немного сократится размер дефицита, с 7,4% до 5%». Но уже 30 июня помощник президента Аркадий Дворкович сказал, что бюджетный дефицит в будущем году составит более 6% ВВП. А 9 июля Кудрин поднял планку до 6,5%.

Дыра в триллион

Непосвященным не совсем понятно, вокруг чего ломаются копья. Велика ли разница - 5% или 6% составит дефицит бюджета, да еще в условиях, когда все прогнозы отличаются крайней приблизительностью? Но без макроэкономического прогноза бюджет не сверстаешь. А с учетом того, что Минэкономразвития оценивает в 2010 году объем российского ВВП в 42 трлн рублей, нетрудно подсчитать, что один «лишний» процент дефицита весит почти полтриллиона руб­лей. Как известно, бюджетный дефицит и этого, и будущего года планируется покрывать из средств Резервного фонда (см. подробнее The New Times № 18 от 11 мая 2009 года). В нынешнем году на эти цели уже перечислено 1,43 трлн руб­лей, а до 31 декаб­ря планируется потратить еще 1,27 трлн. Если эти планы реализуются и не будет резких колебаний валютного курса, то на весь будущий год в «заначке» останется всего 1,7 трлн рублей. Ну а дальше совсем простая арифметика: 6% ВВП на 2010 год - это по прогнозу МЭР более 2,5 трлн руб­лей. На покрытие же их, согласно расчетам, есть лишь 1,7 трлн. Итого - в бюджете дыра размером почти в 1 трлн рублей, образовавшаяся из-за более тяжелых, чем ожидалось, последствий кризиса для реального сектора.

ГКО-2

В этой ситуации правительство начинает изобретать варианты латания бюджетных дыр. Но в силу особенностей российской политики изобрести их надо так, чтобы не обидеть «своих». То есть и дефицит бюджета как-то профинансировать, и одновременно не лишить господдержки те компании, которые с некоторых пор принято называть «системообразующими», то есть отобранными в «список Путина-Шувалова».

Для этих целей правительство воспользовалось старой, проверенной схемой ГКО, почившей в бозе вместе с дефолтом 1998 года. Правда, несколько ее модернизировав. 30 июня премьер Владимир Путин подписал скучное и невзрачное постановление правительства РФ № 542. Если его перевести с канцелярского на человеческий язык, оно фактически дает возможность предприятиям из заветного списка гасить старые долги за счет новых, да к тому же полученных под гарантии бюджета.

Исходя из постановления, легко представить себе схему неограниченного фондирования: системообразующее предприятие размещает облигации, которые выкупают крупные полугосударственные банки. Когда приходит пора расплачиваться, оно берет у этих же банков кредит под госгарантии и гасит заем.

Затем вновь выпускает облигации, чтобы расплатиться уже по кредиту. И так столько раз, сколько потребуется. А поскольку для погашения каждого следующего долга надо будет занимать немного больше, то схема приобретает отчетливые пирамидальные очертания.

Системообразующим предприятиям новая схема явно понравилась. 8 июля первый вице-премьер Игорь Шувалов на встрече с Владимиром Путиным сообщил, что «клиенты банков просят предоставить новые кредиты на сумму свыше 700 млрд рублей». В свою очередь, пять банков с госучастием (ВТБ, Россельхозбанк, Сбербанк, Росбанк и ВЭБ), по словам Шувалова, запрашивают гарантии в размере 215 млрд рублей из тех 300 млрд, что предусмотрены на эти цели в федеральном бюджете. Словом, все готово для начала возведения новой бюджетной пирамиды.

При этом правительство собирается и само занимать. Планы размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) на рекордную сумму 580 млрд рублей Минфин обнародовал еще в декабре прошлого года. Теперь ставки растут: государство хочет занять на внутреннем рынке уже 1 трлн рублей. Вопрос в том, кто, кроме тех же полугосударственных банков, будет эти бумаги покупать? Павел Пикулев из банка «Траст» считает планы Минфина по займам абсолютно нереальными. Эксперт напоминает, что за первое полугодие было размещено ОФЗ лишь на 31 млрд рублей. До триллиона - как до Луны!

Час расплаты

Видимо, понимая, что с размещением ОФЗ не все может пройти гладко, правительство собирается выходить и на рынок внешних заимствований. Источник традиционный - Международный валютный фонд. Замес­титель главы Минфина Дмитрий Панкин 30 июня признал: «Россия готова выходить на рынок внешних заимствований». Он считает, что правильнее выйти на рынок сейчас, пока еще есть резервы, чтобы получить лучшие условия. По словам Панкина, Россия собирается занять за рубежом $10 млрд.

Алексей Павлов, заместитель начальника аналитического департамента УК «Арбат Капитал», считает, что зарубежные заимствования, как и финансирование дефицита из средств суверенных фондов, приведут к эмиссии рубля для конвертации валютных средств: «Любая форма госзаймов в конечном итоге сделает необходимым включение печатного станка».

Для предприятий, не являющихся системообразующими, правительство готовит «налоговые кнуты». Так, до конца 2009 года все ООО и ЗАО (то есть, по сути, весь мелкий и средний бизнес) под угрозой закрытия велено перерегистрировать в Федеральной налоговой службе. Цель этой операции очевидна: выяснить, какие предприятия еще живы и работают, чтобы обложить их налогами по полной программе. Этим же целям служат и другие фискальные инициативы правительства. Алексей Кудрин уже назвал основные сборы, которые могут быть повышены в ближайшее время: НДПИ и экспортные пошлины на газ, акцизы на топливо, табак, алкоголь и пиво.
Главные этапы работы над бюджетом-2010 еще впереди. Однако какими бы цифрами при этом ни манипулировало правительство, очевидно: бюджетный дефицит никуда не денется, а при неблагоприятном развитии событий дыра в казне может стать еще шире. И расплачиваться за нее через инфляцию (неминуемую из-за бюджетной эмиссии), ужесточение налогового администрирования и повышение тарифов в конце концов придется всему населению.