Группа \"ГАЗ\" допустила технический дефолт
Из-за кризиса ликвидности группа "ГАЗ" допустила вчера технический дефолт по облигациям на 4,8 млрд руб. Но реальный дефолт ей не грозит, потому что правительство еще на прошлой неделе пообещало помочь компании Олега Дерипаски. Просто сделать это так быстро еще не успела, говорят эксперты.
Речь идет о дебютном выпуске облигаций ООО "ГАЗ-Финанс", компании-эмитента ценных бумаг "Группы ГАЗ", на 5 млрд руб. сроком на пять лет, который был размещен в феврале 2006 года. Ставка первых четырех купонов - 8,49%, пятого и шестого - 9,3%, седьмого-десятого купонов - 18% годовых. Организаторами выпуска выступили банк "Союз" и "Тройка Диалог". К выкупу было предъявлено 4,845 млрд облигаций на сумму 4,845 млрд руб., однако обязательство по приобретению облигаций не было исполнено в срок.
В итоге вчера группа "ГАЗ" допустила технический дефолт по оферте на облигационный выпуск. Теперь в запасе у компании есть 30 дней, чтобы завершить платеж по оферте или договориться о реструктуризации долга перед кредиторами, чтобы оставить дефолт на техническом уровне. В противном случае он может перерасти в реальный дефолт и иски со стороны кредиторов о банкротстве.
Уверенность в завтрашнем днеВпрочем, в компании уверяют, что нехватка ликвидности - это временные трудности. В том, что средства на оплату оферты скоро будут найдены, уверены и эксперты, ведь государство пообещало помочь группе еще на прошлой неделе. "Вероятность перерастания технического дефолта "ГАЗа" в реальный равна нулю, так как принципиальное решение о поддержке компании на уровне правительства РФ уже принято", - говорит RB.ru аналитикИК " Финам" Константин Романов. Напомним, что на прошлой неделе правительственная антикризисная комиссия пообещала помочь группе "ГАЗ", подконтрольной "Русским машинам" Олега Дерипаски.
Минэкономразвитию было поручено подготовить соответствующие предложения.
То, что группе "ГАЗ" не удалось сейчас избежать техдефолта, объясняется, скорее всего, тем, что стороны просто пока не успели согласовать форму, размер и стоимость господдержки, полагает Романов. По его мнению, государство намерено предоставить группе льготный кредит, и сейчас как раз идут дискуссии по его срокам, стоимости и наличии залога.
В ответ государство, скорее всего, потребует от Дерипаски "расплаты" за помощь в виде других активов. Государство может использовать возможность вхождения в капитал активов Дерипаски в рамках торга по поводу спасения "ГАЗа", говорит эксперт. Претендовать на часть акций самой группы "ГАЗ" государство вряд ли станет, так как в условиях конкурентной среды оно вряд ли станет эффективным собственником, добавляет Романов.
Плачевное состояниеПроблемы группа "ГАЗ" начала испытывать еще с осени прошлого года. Уже в октябре группа начала задерживать оплату своим поставщикам. Долг перед банками составил на конец октября порядка 35 млрд руб., из которых 30 млрд руб. - это краткосрочный кредит, говорила ранее RB.ru аналитик компании "ВТБ капитал" Елена Сахнова. Некоторые кредиторы начали пытаться возвращать долги через суд. Так, в январе Альфа-Банк подал в суд на "Торгово-закупочную компанию ГАЗ" с требованием взыскать 71,15 млн руб., а также на "Русские машины" с целью вернуть долг в 158 млн руб. Из-за падения спроса основное предприятие группы - "Горьковский автозавод" - вынуждено сокращать объемы производства. Конвейер завод уже несколько раз останавливал, продлевал каникулы, а теперь перешел на трехдневную рабочую неделю.
Комментарии