Кризис - время для \"маленького\" инвестора?

Последнюю четверть века на мировых рынках доминировали крупные корпоративные инвесторы - пенсионные фонды, хедж-фонды, совместные фонды и другие подобные институты, которые так быстро "подъедали" все предложения на рынке, что инвесторам-одиночкам не оставалось ничего или жалкие крохи.

Теперь же картина полностью изменилась, констатирует американская газета Wall Street Journal, - все эти "монстры" оказались в осаде. Их инвестиционные портфели взрываются, инвесторы переоценивают активы, что вынуждает менеджеров подобного рода фондов изыскивать наличные.

Именно поэтому сейчас, отмечает издание, практически любой инвестиционный пакет, несущий в себе заряд хоть какого бы то ни было риска, предлагается к продаже - акции и облигации, в США и в других странах. Только в этом году цены на них упали на 45% или около того. И хотя сейчас предложение на рынке столь велико, многие гиганты, кто обычно скупает все, ныне не могут ничего другого, кроме как продавать.

Именно в этом, по мнению Wall Street Journal, заключается суть перемен, которыми может воспользоваться "мелкота" - рынок остался без покупателей.

Как говорит Роб Арнотт, кто ворочает $35 млрд в компании Research Affiliates LLC в Ньюпорте, штат Калифорния, именно сейчас мелкому инвестору предоставляется шанс воспользоваться ситуацией - предоставить немного вашей наличности попавшим в беду продавцам, готовым избавляться от своих активов практически по любой цене. То есть произвести обмен денег, которые продавцы явно переоценивают, на некоторые акции или облигации, которые они явно недооценивают.

Следует помнить, что скорее раньше, чем позже, всем этим фондам и прочей корпоративной большой "рыбе" не нужно будет клянчить наличные - они вернут утраченные позиции и вновь обретут верх над индивидуальными инвесторами.

Вот те области, где, как полагает издание, можно воспользоваться ситуацией и приобрести голубые фишки, пока они еще дешевы.

1. Корпоративные долговые обязательства. Если еще год назад облигации корпораций на 1,6% превосходили доходы по аналогичным бумагам, выпущенным министерством финансов США, то сейчас разница превышает 5%. Самые качественные корпоративные бумаги дают 7% и выше дохода. Конвертируемые облигации приносят отдачи 12% и более. Вот фонды Harbor Bond, Loomis Sayles Bond, Vanguard Convertible Securities, услугами которых можно воспользоваться.

2. Облигации муниципальных займов. Свободные от налогообложения ценные бумаги, выпускаемые государством и местными муниципалитетами, настолько подешевели, что во многих случаях вам придется заработать прибыль 7-8% до вычета налогов, чтобы сравниться с ними по отдаче. Через кого купить такие облигации? Вот они - Vanguard, T. Rowe Price и Fidelity.

3. Развивающиеся рынки. Акции и облигации в развивающемся мире обесценились. В текущем году активы на рынках развивающихся государств подешевели в среднем примерно на 60%. Стоимость облигаций снизилась на 20% или около того. Для покупки акций хорошо воспользоваться услугами компании Vanguard Emerging Markets ETF. На рынке облигаций солидно выглядит фонд T. Rowe Price Emerging Markets Bond.

4. Еще есть и такой ценный инструмент, как TIPS, или выпускаемые министерством финансов США ценные бумаги, защищенные от инфляции, с доходом 3,7% годовых. Подобные "жирные" куски в сфере инвестиций, защищенных от инфляции и рисков, большая редкость, отмечают эксперты.

5. Инвестиционные фонды закрытого типа. Их бумаги сейчас котируются весьма дешево, чего не видели годами. Они часто торгуются со скидкой по отношению к рыночной цене. Можно заработать $1 на бумаге ценой 85 центов. Это дает прибавку к доходам по бумагам фондов, которые владеют корпоративными или муниципальными облигациями. Прежде, чем иметь дело с таким фондом, надо убедиться, что он не занимает денег. Следует также избегать фондов, чьи ежегодные расходы превышают 1%.

6. Недвижимость. Инвестиционные тресты в недвижимость, или REIT, - их буквально стерли с лица земли во время ипотечного кризиса. После потери 18% в 2007 году их бумаги обрушились более чем 40% - в нынешнем. Сейчас эти фонды ценятся на таком уровне, будто люди и бизнес больше никогда не захотят иметь крышу над головой. Самый надежный путь - инвестировать в корзину подобных фондов, как, например, фонд Vanguard REIT Index.

С другой стороны, если у вас имеются наличные и смелость, то подумайте о приобретении второго дома или недвижимости для проведения отпуска. Сейчас подобная недвижимость остается нераспроданной с июня в целом ряде курортных зон, таких, как Флорида или Сан-Диего.