Как получилось, что банковский сектор стал коллективным банкротом?

Начнем с того, что доля "вины" США или мировой финансовой системы в российском кризисе минимальна. Эта вина состоит в одном: раньше западные банки давали в долг нашим банкам, а теперь перестали. Да еще просят вернуть долги. Еще они в свое время покупали задорого акции наших предприятий, а теперь – продают их дешево. Истина состоит в том, что наши банки и корпорации не могут отдать долги. Они их "вложили". Например, в безумные кредиты населению, которые никогда не будут возвращены. Или в огромные торговые и развлекательные центры, в которых уже некому работать (завозят гастарбайтеров) и скоро будет некому покупать (потребительские кредиты уже не раздают налево и направо).

Государство, похоже, искренне полагает, что дело лишь в ликвидности. Мол, затребовали разом у банков денег, а они отдать не могут, потому что сами кредиты раздали. Мысль о том, что банк подобную ситуацию не должен был допустить ни при каких обстоятельствах, никем не озвучивается. А уж тем более, подобного не должен был позволить банкам Центробанк. Но они все влипли. Банкиры теперь вынуждены кричать о "кризисе ликвидности", "американской заразе" и просить господдержки, а руководство Центробанка – вторить им. Иначе возникнет вопрос о его компетентности.

В принципе, угрозы дефолта сейчас нет (пока). Государство может себе позволить отдать долги банков, после чего банки станут должны государству (правда, на это уйдут все золотовалютные резервы). Но от этого они не перестанут быть банкротами. Мало того, банки продолжат нести убытки, скрывая их в отчетности (потерянные деньги оформляются как выданные кредиты). Поддержка финансового рынка не решает проблему несостоятельности большинства банков. Быть может, это немного смягчит кризис, но, скорее всего, только отсрочит.

Как же так получилось, что банковский сектор стал коллективным банкротом?

Давайте посмотрим, что происходило на рынке кредитования последние несколько лет. Рубль был стабилен и даже укреплялся по отношению к доллару. Но кредиты в долларах выдавались под 5-7 процентов годовых, в рублях – под 10-15 процентов. Что делали банки и бизнесмены? Брали кредиты в долларах, продавали их (отчего рубль крепчал) и раздавали кредиты в рублях. Отличная схема! Ничего не делаешь, не производишь, а тебе капает стабильный процент. Причем даже не на твои деньги, а на чужие.

В этой схеме есть два тонких момента. Один теперь стал очевидным для всех – рубль может не только расти, но и падать. Но в большей степени наши банки подвело другое. Кредит в рублях надо кому-то дать, чтобы он потом отдал с процентами. Куда же можно вложить деньги выгодно и надежно? Ну, понятно дело, в недвижимость (ипотеку, девелопмент). Цены на недвижимость росли каждый год в полтора раза, что может быть надежнее? Потребительские кредиты — тоже хороший бизнес. Не все отдают, конечно, но ничего – заложили такие проценты, чтоб все равно окупалось. Так было в начале раскрутки кредитного маховика.

И тут мы подходим к самой глубокой причине экономического кризиса – неразумному поведению среднего россиянина. Конечно, не все брали кредиты. Но очень многие. Причем кредиты непомерные и непосильные. Человек, год сидевший без работы, получив приличную зарплату, набирал кредиты на десятилетия вперед. Квартира – так в новостройке и в хорошем районе, частный дом – так с кованой оградой и с флюгером за пару тысяч долларов, машина — так "Лексус". А теперь возникает типичная ситуация – приходит заемщик к работодателям или к родителям и говорит: "Дайте денег".

Надо признать, что средний россиянин ни планировать бюджет, ни адекватно оценивать свои финансовые возможности не в состоянии. И это не клевета, а экономический факт. Но подобные недостатки среднего россиянина – полбеды. Проблема в том, что наши банки и фирмы поступают ничуть не лучше. Когда молодой идиот, получивший первые хорошие деньги по наивности думает, что так будет всегда (и никаких болезней и форс-мажоров, конечно), это можно понять. Но банк-то, он что, не понимает, кому выдает кредит?

А банки впали в коллективное безумие. Еще два года назад у меня волосы дыбом вставали, когда читал, например, такие предложения по ипотеке: новую квартиру в обмен на старую, а старую можно продать позже и заработать на росте цены. То есть банки всерьез рассчитывали на вечный рост цен на недвижимость. А снижение первоначального взноса по ипотеке с 30 до 0 процентов? Человек, не сумевший накопить и одной десятой стоимости квартиры, приходит в банк и говорит: "Займите мне денег, я платежеспособен!" А банкир ему: "Конечно, дорогой, мы тебе верим".

В такой ситуации кризис неизбежен.

Механизм этого безумия был прост. Все новые и новые банки выходили на рынок ипотечного и потребительского кредитования и демпинговали, чтобы занять нишу. Постепенно средние рыночные условия кредитов потеряли разумную составляющую. Хороший банковский менеджер должен был бы сказать руководству: "Выдавать кредиты при современном состоянии рынка – безумие. Мы должны свернуть эту деятельность, а меня – уволить". Но реальные менеджеры предпочитали "делать как все" и получать за это хорошую зарплату.

Коллективное безумие опасно тем, что кажется нормой. Когда коллективное безумие приводит к закономерному итогу, это называют кризисом.

При чем тут Америка? Ах, да, она давала под это деньги.

По-хорошему, кризис на рынке недвижимости должен был случиться еще в 2006-м. Но тогда к безумству подключилось государство, начав проект "Доступное жилье" с вброса на рынок огромных ипотечных денег. С логикой у нас всегда было не очень хорошо. Как можно начинать кампанию за снижение цен на недвижимость с разогрева спроса? Потом были выборы 2007-2008 годов, и шлюзы бюджетных трат открылись на полную – страну заполонили дешевые деньги, которыми на время заткнули все "черные дыры" нашей экономики.

В результате кризис случился сразу на нескольких "рынках" — одни потянули за собой другие.

Одновременно лопнули финансовые пузыри цен на недвижимость, ипотечного и потребительского кредитования. Из экономики России вынули ту составляющую, которая определяла спрос на рынках строительства жилья и торговых сетей. Финансовый пузырь фьючерсов на нефть, металлы и другое сырье тоже лопнул, в результате под ударом оказались нефтянка и металлургия. У нефтянки большой запас прочности (в отличие от бюджета, на ней построенного). А вот металлурги начали сокращать объем производства, что впоследствии скажется и на угольщиках.

Дальше начнутся проблемы у торговых сетей, который строили свой маркетинг на постулате вечного роста рынка.

Строители уже встали, что привело к обрушению цен на строительные материалы. Забавно читать одновременно сообщения о вводе новых мощностей по производству кирпича, щебня, о планах строительства цементных заводов и об остановке проектов строительными компаниями. Точнее, это было бы забавно, если бы не грозило очередными банкротствами.

Ах да, не упомянул самый главный финансовый пузырь – цены на акции. Они упали более чем в четыре раза, и стоимость бумаг продолжает снижаться. "Самое время покупать, акции еще никогда не были так дешевы!" – заманивала недели две назад одна новосибирская брокерская контора чудом уцелевших инвесторов. Аккурат накануне очередного падения еще процентов на 15. Логика разумная: предприятия работают (и приносят прибыль, если верить Кудрину), не могут же они ничего не стоить.

Оказывается, еще как могут, что и было осознанно инвесторами. Ведь наш "реальный бизнес" ничуть не лучше банкиров и даже "среднего обывателя". Он выпускал акции, брал под их залог кредиты, потом (или до того) закладывал имущество и брал под него кредиты, на кредиты строил новые проекты и опять их закладывал. Возможно, Кудрин и Шувалов правы, когда говорят, что российские предприятия сильно недооценены и будут потом стоить гораздо дороже, чем сейчас. Вопрос лишь в том, какие именно предприятия недооценены? Весь ужас современного положения в том, что невозможно понять, где банкрот, а где – стабильно работающее предприятие. Например, сколько стоит новый кирпичный завод в стране, в которой объемы строительства резко сократились? Добавьте к этому нашу культуру рейдерства (имущество стоит столько, сколько стоит его отобрать) и вы поймете желание владельцев акций получить хоть что-нибудь.

Кризис затронул пока не все "пузыри" в российской экономике. Некоторые очень медленно надувались и так же медленно будут сдуваться, когда до них дойдет дело. Например, таким "пузырем" является современная российская высшая школа. У нас почти поголовное высшее образование. Но радоваться тут нечему. Уровень образования упал катастрофически. Однако, наличие диплома о "высшем экономическом" или "юридическом" образовании – серьезный аргумент против того, чтобы взять в руки монтажный ключ или лопату. Прежде чем "посыпется" высшая школа в современном исполнении, должно произойти осознание, что ценность официальных дипломов зачастую не выше тех, которые продают в переходах метро. На это может уйти много времени, если проблемой не займется, наконец, государство.

Само государство – тоже своего рода "мыльный пузырь". Огромное количество регистрирующих и контрольных органов давно стало избыточным. Так же, как и правоохранительных. "Бурно развивающаяся" экономика тянула эти издержки. После кризиса вопрос о сокращении чиновников встанет остро. Пока что примеров успешного сокращения госаппарата в постсоветское время не было.

Рушатся иллюзии о процветающей и сильной экономике. И что мы видим? Что экономики никакой и нет. Есть "труба", "собес", "потребительское кредитование" и расцветшие на всем этом торговые сети. А вся остальная "экономика" базировалась на безжалостной эксплуатации советского еще оборудования. Это, видимо, было очень хорошее оборудование, оно проработало в два раза больше, чем должно было бы. Возможно, проработает еще какое-то время, все чаще ломаясь. По мере его износа будет усугубляться кризис. Ведь "труба" теперь не покрывает нужды "собеса", а "потребительское кредитование" почило в бозе. И скоро за ним последуют "ритейл" и "девелопмент".

Что же мы получили в наследство от прошедшего бума? Построено много нового жилья. Это, пожалуй, единственный позитив. Гигантские торгово-развлекательные центры еще долго будут пугать своей пустотой случайно заглянувших покупателей. Некоторые выживут, а другие придется закрыть или перепрофилировать под сборочное производство. Отапливать такие здания очень дорого. В Новосибирске уже появилась пара таких "призраков". Строительная индустрия? Новые карьеры, заводы по производству строительных материалов? И старые-то будут недозагружены. Бизнес-центры и офисные здания тоже стали избыточны. Грядет сокращение "офисного планктона" — все будут экономить на издержках.

Как подобное стало возможно? Привычны обвинения в адрес правительства. Но признаемся честно: оно не лучше, но и не хуже многих других правительств. И дело тут не только в нем.

Настоящее имя нашего кризиса – всеобщая безответственность. Правительство было безответственным, гоняясь за дутыми показателями экономического роста и не обращая внимания на диспропорции в экономике. Если изобразить нашу экономику в виде человека, мы получим уродца с гигантским животом, дистрофичными мышцами и полным отсутствием мозга. Он примерно столь же жизнеспособен, как курица с отрезанной головой.

Но и корпорации были безответственны, увлекаясь новыми проектами, под которые закладывали старые, а также закладывая свои акции на биржах. Чего удивляться резкому пике курса акций, если никто не может даже понять, чего у предприятия больше: долгов или активов?

Были безответственны банки, занимая доллары за рубежом, продавая их и выдавая кредиты населению в рублях. Подобная политика может быть оправданной только в случае вечного роста экономики и вечной стабильности рубля. И как можно оценить уровень интеллекта банкиров, если они верили в подобное?

О безответственности Центробанка и говорить нечего. Его прямой обязанностью было остановить подобную массовую авантюру. А в случае неудачи не допустить искажений в отчетности, в которой невозвратные кредиты изображались "перекредитованием".

Если подобные кризисы регулярно случаются даже в странах развитого рынка, в которых, казалось бы, накоплен вековой опыт, то как бороться с ними в России, где граждане до сих пор добровольно вкладывают деньги в явные финансовые пирамиды?

Я считаю, что необходимо вводить персональную ответственность профессиональных участников рынка, привлекающих чужие деньги. Повторяю, именно профессиональных, тех, кто претендует на компетентность. Пусть невозвратные кредиты отдают не только те, кто их взял, но и тот менеджер, который их выдал. Пусть банкир, работавший в обанкротившемся банке, никогда в жизни не будет больше иметь права работы в сфере финансов. Пусть предприниматель, разоривший своих вкладчиков и акционеров, лишится права на предпринимательскую деятельность. У водителей же отбирают права, чем предприниматели лучше? А гражданам пусть выдают кредиты только под поручительство их работодателя. Многим откажут, но это им же на пользу.

Цивилизованный рынок, прежде чем стал цивилизованным, прошел через долговые ямы и отрубание рук за воровство.