Государство поможет рынку за счет национального благосостояния

Государство решило помочь российскому фондовому рынку и банковскому сектору, обеспечив ликвидность с помощью средств Фонда национального благосостояния. В минувшую пятницу на банковском форуме в Сочи первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сооб­щил, что уже в октябре госсредства начнут инвестироваться в бумаги российских компаний, а банковский сектор до конца года получит 180 млрд руб. Такое решение наших финансовых властей выглядит очень своевременным, ведь, как сообщили РБК daily сразу несколько независимых источников в зарубежных банковских кругах, им рекомендовано ограничить операции с российскими клиентами. Официально же представители иностранных кредитных организаций уверяют, что их отношение к России не изменилось. Впрочем, Россия до сих пор, по сути, остается нетто-кредитором: величина ее золотовалютных резервов превышает внешний долг.

Как сообщил Алексей Улюкаев, «уже в октябре Минфин должен определить объемы инвестирования средств Фонда национального благосостояния в российский фондовый рынок». Алексей Улюкаев также напомнил, что до конца года коммерческим банкам будут переданы 180 млрд руб. средств Фонда содействия реформированию ЖКХ, сейчас расположенных на счетах ЦБ. «Свободная ликвидность составляет 850 млрд руб., а для платежей и расчетов достаточно 600 млрд руб.», — заявил Алексей Улюкаев. Совет директоров ЦБ также решил объединить механизмы кредитования банков, объединив в единый пул залоги, которые нужны для получения кредитов на срок до 90 дней и до 180 дней. «Эти инструменты есть у всех банков. Мы оцениваем объем рейтингованных активов на данный момент в сумме не менее 2 трлн руб.», — сказал Алексей Улюкаев.

Меры ЦБ по поддержке российской банковской системы сейчас очень своевременны. Дело в том, что, как сообщил РБК daily пожелавший остаться неназванным один из британских банкиров, сейчас иностранным кредитным организациям рекомендовано ограничить операции с Россией. Один из участников банковского рынка на условиях анонимности также рассказал РБК daily, что слышал о том, что некоторым его коллегам, прежде всего из числа американских банков, из-за политической напряженности «порекомендовали придержать операции с российскими клиентами».

Однако официально представители западных банков говорят о том, что их бизнес в России не претерпел изменений из-за конфликта с Грузией. По словам регионального директора Saxo Bank по Восточной Европе Виталия Бутбаева, банк не ощутил влияния конфликта на стратегию развития своего бизнеса в России и близлежащих странах. По его мнению, особых перемен в бизнесе западных банков с Россией не будет, хотя снижение их активности в ближайшие месяцы возможно, однако в долгосрочной перспективе поводов для волнений нет.

«Конфликт с Грузией негативно повлиял на котировки российских ценных бумаг, но не только сам по себе. Он стал дополнительным фактором, напугавшим иностранных инвесторов после ситуации с «Мечелом» и конфликта вокруг ТНК-BP, — говорит первый зампред правления Morgan Stanley в России и СНГ Елена Титова. — Не то чтобы западные инвесторы специально отказываются кредитовать российские компании или покупать их акции. Ситуация сложнее, потому что падение рынков началось до кавказского конфликта. Обстановка на самих западных рынках не самая хорошая, а сейчас еще начали падать цены на сырье. Естественно, инвесторы волнуются, как будут выглядеть российские компании, как они будут зарабатывать деньги в изменившейся ситуации». При этом Елена Титова подчеркнула, что отношение Morgan Stanley к России не изменилось: «Да, инвесторам приходится объяснять, что происходит, но до сих пор никаких не связанных непосредственно с рынком изменений в том, как мы работаем в России, что мы делаем и с кем работаем, не произошло, и я их не ожидаю».

По мнению главного экономиста Mer­rill Lynch в России Юлии Цепляевой, вероятность того, что «завтра» западные фининституты решат закрыть лимиты на Россию и вывести свои средства, очень мала: «Я не считаю это вероятным сценарием, но наверняка в таком случае финансовый рынок будет испытывать сложности». Как отмечает председатель совета директоров «Центринвест Груп» Алексей Гурин, «вызвать к памяти кризис 1998 го­да мог бы стопроцентный отток всех средств иностранных инвесторов, но сегодня это вряд ли возможно». Но даже если предположить такое невероятное развитие событий, то пугаться России в общем-то нечего: она остается нетто-кредитором, поскольку величина ЗВР превышает объем внешнего долга.

«У нас госсредства — достаточно большой резерв», — говорит исполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков. «Инвестиции средств Фонда национального благосостояния в фондовый рынок для макроэкономической стабильности, возможно, не совсем позитивная идея, но для самого фондового рынка это существенная возможность для резкого роста», — говорит Юлия Цепляева. По мнению регионального руководителя Union Bancaire Privee в России и странах Восточной Европы Грегга Робинса, «Россия сейчас является одним из самых доступных рынков в мире для вложения капитала; то, что ситуация благоприятно разрешилась в кратчайшие сроки, повышает уровень доверия к российскому правительству, что, в свою очередь, способствует росту инвестиционной привлекательности страны».

Андрей Котов, Юрий Нехайчук, Кирилл Ячеистов