Медеведев: перспективы российского рынка «чрезвычайно хорошие»

Вчера банк JP Morgan понизил рейтинг российского рынка акций до «ниже рынка». Основные отечественные фондовые индексы начали пикировать вниз, штурмуя годовые минимумы. По оценкам экспертов, иностранные инвесторы если не начали, то скоро начнут вывод средств из российских активов, о чем говорит ситуация на межбанке и валютном рынке. Хотя выступление президента России Дмитрия Медведева остановило трехдневное падение российских акций, отечественные банки уже на­чали менять прогнозы по индексу РТС в сторону уменьшения.

Вчера банки в ходе первого аукциона прямого РЕПО заняли у ЦБ 192,218 млрд руб. — больше, чем за весь позавчерашний день. Последний раз в таком объеме кредитные организации занимали средства у Банка России в ноябре прошлого года. Однако вчера второй аукцион РЕПО в отличие от понедельника показал меньшую сумму заимствований: банки взяли у ЦБ всего 2,352 млрд руб. Ставки на межбанке составляли вчера порядка 6—7% годовых для банков первого круга.

По словам аналитика ИК «Ренессанс Капитал» Николая Подгузова, последние три месяца характеризовались избыточной ликвидностью, но сейчас ситуация изменилась. «Происходит отток капитала, спровоцированный падением фондового рынка в конце прошлой недели. Игроки закрывают длинные позиции по рублю, и ликвидности становится меньше», — говорит г-н Подгузов. Он отметил, что в понедельник банки заняли у ЦБ 174 млрд руб. на выплату налогов: «Есте­ст­венно, что за день банки столько средств не найдут, поэтому идет пролонгирование займа». Кроме того, отмечает Николай Подгузов, на рынке сейчас практически отсутствуют ожидания укрепления рубля, соответственно, с российского рынка уходит еще и спекулятивный капитал.

Кроме того, вчера на валютном рынке практически не проводилась продажа валюты. По словам управляющего директора дирекции операций на денежном рынке Банка Москвы Алексея Лисовского, как и в понедельник, стоимость бивалютной корзины стояла на уровне 29,36—29,27 руб. «Думаю, что данная тенденция сохранится до конца недели. На фоне понижательного тренда на фондовом рынке продавать валюту никто не будет», — говорит г-н Лисовский, отмечая, что в случае продолжения негативной динамики банки-нерезиденты начнут выходить из российских активов.

Отметим, что инвестбанк JP Morgan Chase опубликовал ежемесячное исследование по развивающимся рынкам, в котором понизил рейтинг российского фондового рынка с «нейтрального» до «ниже рынка».

Как говорится в исследовании JP Morgan Chase, «критика премьер-минист­ра Путина относительной политики ценообразования «Мечела» добавила новые риски, связанные с нетрадиционными методами российского правительства по борьбе с инфляцией».

Вчера на российском рынке акций начались распродажи: индекс РТС уверенно проскочил уровень 1900 пунктов и остановился только на 1880 пунктах, индекс ММВБ упал до 1416 пунктов, установив новый годовой минимум. При этом банки чувствовали себя слабее рынка, следуя динамике зарубежных коллег: ВТБ потерял 1,34%, а Сбербанк — 4,8%. Негативная динамика на американском рынке и неопределенность в отношении дальнейшей судьбы компании «Мечел» удерживали участников рынка от покупок.

Однако во второй половине дня благодаря стараниям главы российского государства отечественному рынку удалось отыграть часть падения. На встрече с главой Сбербанка Германом Грефом Дмитрий Медведев выразил уверенность в чрезвычайно хороших перспективах российского фондового рынка, если деятельность компаний будет прозрачной и понятной. По сообщению агентства Прайм-ТАСС, Дмитрий Медведев заявил: «Мы и дальше будем заниматься развитием фондового рынка в стране. Это задача всех». Спокойствия рынку добавило и заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова, который назвал повторение компанией «Мечел» судьбы ЮКОСа «маловероятным».

Директор управления по работе с частным капиталом Credit Suisse Алекс Родзянко считает российский рынок недооцененным и более перспективным для инвестирования, чем Индия и Китай: «Политические риски были и до, и после критики Путина в адрес «Мечела».

На конец вчерашнего дня годовой консенсус-прогноз по индексу РТС предполагал потенциал роста на 59,3%, до 3072 пунктов. Однако вчера один из самых «оптимистичных» банков — Собинбанк — снизил годовой таргет по индексу РТС с 3000 до 2300 пунктов: «Мы считаем, что ситуация вокруг «Мечела» будет развиваться долго и не позволит россий­ским equity реализовать фундаментальный потенциал в текущем году. Политиче­ские риски окажутся старше корпоративных прибылей. Береженого бог бережет, а небереженого конвой стережет».