Ипотека в иенах: выгодно, но рискованно

На модерации Отложенный

Эксперты считают, что у ипотечного кредита в иенах много рисков. Через десятилетие он может быть дороже, чем сегодня. Это выгодно банку, но не частному инвестору, который погашает кредит.

"6% - это действительно низкая ставка для кредита в японских иенах,- комментирует появление на российском рынке ипотечного кредита в иенах заместитель председателя правления банка "Хоум Кредит" Владимир Гасяк. – Однако клиент, привлеченный низкой процентной ставкой, должен понимать, что принимает на себя валютные риски, ведь за долгий срок жизни кредита курс японской иены может серьезно измениться".

Владимир Гасяк сомневается в том, что этот ипотечный продукт может получить широкое распространение в регионах.

"Наши регионы – очень "рублевые", - говорит Владимир Гасяк. – Они предпочитают погашать кредиты со своей рублевой зарплаты и боятся иностранной валюты. Даже кредиты в такой знакомой валюте как доллары уступают в регионах своим рублевым аналогам, несмотря на более низкие процентные ставки. Хотя, безусловно, новый ипотечный продукт Банка Москвы найдет свою аудиторию, и может оказаться весьма привлекательным для людей финансово-грамотных, которые следят за валютными колебаниями".

"Ипотечные займы в японской иене на текущий момент действительно имеют ряд преимуществ. В частности, из-за привлекательной процентной ставки, обусловленной близкой к нулю ставкой рефинансирования в Японии, - комментирует ситуацию с ипотечными кредитами в иенах заместитель руководителя аналитического департамента "Совлинк" Ольга Беленькая.

– Однако в долгосрочной перспективе стоит учитывать валютные риски, связанные с такими займами".

"Япония переживала долгий застой в экономике и для преодоления кризиса долгие годы проводила стимулирующую денежную политику, удерживая около нуля ставку рефинансирования", - рассказывает Беленькая. Таким образом, были весьма выгодны операции сarry trade – банки привлекали дешевые заимствования в иенах и размещали ресурсы на более доходных и рисковых рынках.

"Благодаря такой политике поддерживалась слабость иены к основным мировым валютам, - говорит Ольга Беленькая. – Но в связи с кризисом на мировых финансовых рынках у инвесторов снизился аппетит к рискам, и происходит обратная ситуация – операции carry trade сворачиваются, капиталы выводятся из рисковых активов и возвращаются на японский рынок, что приводит к укреплению иены к доллару (сейчас курс USD/JPY составляет 106 против 120 шесть месяцев назад)".

Эксперты не исключают, что в ближайшее время процесс укрепления иены к американской валюте продолжится, а в последующие годы возможно ее укрепление и по отношению к рублю. До сих пор основная доля ослабления доллара к мировым валютам приходилась на евро. Однако сильный евро становится все более тяжелым бременем для европейской экономики, а вот в отношении азиатских валют у доллара сохраняется потенциал снижения.

"Это значит, что реальная стоимость кредитов в иенах через 10,15 или 20 лет может оказаться существенно выше, чем может казаться сегодня", - резюмирует Ольга Беленькая.