Способ \"домашнего консервирования денег\"

В бурные, полные экономических и политических событий 90-е годы мы, в основной массе, принимали решения о накоплении денежных средств на покупку квартиры с помощью банковских вкладов под астрономические проценты с одновременной фиксацией курса российского рубля к корзине иностранных валют в так называемом "валютном коридоре". Мы верили обещаниям правительства, что такая ситуация с национальной валютой будет продолжаться сколь угодно долго и… потеряли наши накопления в злопамятном 1998 г.

Потеряв также всяческую надежду накопить средства на покупку квартиры, мы спасали остатки наших накоплений, конвертируя их в американские доллары и выводя их из российской банковской системы. Счастье обретения долгожданного покоя было большим, но недолгим: доллар за последние 6 лет изрядно "полегчал". Следовательно, и это наше инвестиционное решение, основанное на вере в сильный доллар, тоже оказалось неверным.

Казалось бы, после всех случившихся с нами неприятностей нужно было признать, что улучшение жилищных условий, основанное на инвестиционной стратегии накопления, является неверным, и обратиться к выбору альтернативных предложений, например, покупке квартиры в кредит. Надо признать, многие граждане так и поступили, несмотря на весьма жесткие условия ипотечного кредита, существовавшие на банковском рынке. Но большинство, а это утверждает неумолимая статистика, осталось на прежней стратегии накопления в одной из выбранных, в соответствии с личным вкусом, валют и в ожидании улучшения предложений на рынке жилья и ипотек.

Вера в улучшение ситуации в совокупности с изменившимся макроэкономическим фоном привела к результату, прямо противоположному ожидаемому, – наши вклады обесценились относительно стоимости недвижимости. При этом уровень обесценивания сравним с потерями от скачка инфляции при отмене "валютного коридора".

Поучительные истории с обесценивающими валютами неизбежно приводят нас к пониманию, что арифметическое увеличение суммы денежных знаков, номинированных в той или иной валюте, не решает главной задачи сбережения – сохранения покупательной способности денег. Наш многолетний неуспешный опыт решения жилищной задачи приводит также к пониманию, что системной ошибкой, то есть повторяющейся постоянно во всех перечисленных случаях, является наша уверенность в наступлении того или иного события в будущем, предсказанного либо нами самими, либо чьим-то авторитетным мнением со стороны.

Порочность инвестиционной стратегии, основанной на предсказании или обещаниях (государства, банковских аналитиков, близких друзей и т.д.), известна человечеству, начиная с середины прошлого века, с момента опубликования Норбертом Виннером своих основополагающих трудов по теории управления или кибернетике. Смысл его утверждения прост и гениален: единственно правильной стратегией достижения результата является управление положением объекта, а не прогнозирование траектории его движения.

К этому выводу Н.Виннер пришел в результате неудачи создания автоматизированной системы, управляющей огнем зенитной батареи во время Второй мировой войны. Принцип, положенный в основу при создании военной системы, заключался в предположении, что, обработав огромное количество экспериментальных данных, описывающих траектории движения самолетов, пилотируемых американскими летчиками во время разработки и испытаний на базе военно-воздушных сил, можно с известной точностью предсказывать траектории движения и, тем самым, более точно наводить зенитные орудия на цель.

Разработанная система показывала неплохие результаты на полигоне и оказалась практически бесполезной на театре военных действий: японские летчики "отказывались" летать по траекториям, прогнозируемым системой. Конечно, слабым утешением для нас является знание исторического факта, что и великие люди совершают аналогичные ошибки.

Но выводы, позволяющие их избегать в будущем, мы можем уверенно сделать сегодня.

Первое – не нужно следовать за "ложной" целью сбережения и приумножения арифметической суммы денежных знаков в виде наличных денег или банковских выписок по вкладам. Вместо этого нужно сохранять покупательную способность имеющихся в наличии денежных средств. Второе – не нужно строить свои инвестиционные стратегии на предсказаниях или обещаниях, вместо этого нужно управлять инвестициями на основании фактически сложившейся рыночной обстановки.

Извлечение уроков из собственных ошибок и правильная постановка задачи уже является половиной, причем большей, дела, а именно – улучшения материального положения. Ответив на вопрос "что нужно сделать?", необходимо перейти к ответу "как сделать?". В качестве дискуссионного предложения разрешите предложить способ сохранения покупательной способности наших накоплений, построенный на изложенных выше принципах, названный автором "домашним консервированием".

Внешне идея способа выглядит весьма просто. Инвестору, имеющему некоторую сумму свободных денежных средств (величина не имеет принципиального значения), предлагается сформировать портфель, состоящий из трех валют – рубль, доллар, евро – в определенном процентном отношении, и разместить его в банковский вклад. Сразу нужно оговориться, что количество валют в портфеле может быть любым и выбор трех названных не является обязательным. А также выбор банка для размещения валютного портфеля во вклад целиком остается делом вкуса инвестора, единственно нужно внимательно изучить банковские условия по вкладам, включающим процентные ставки по различным валютам, сроки размещения, а также условия по конвертациям одной валюты в другую. Особо консервативным инвесторам можно отказаться от размещения средств во вклад и управлять портфелем в наличной форме.
Для определения процентного содержания каждой валюты в портфеле нужно выбрать независимую переменную, в которой измеряется способность нашего портфеля. Как нам удалось установить, лучшим выбором является старое знакомое – золото. Чем больше ты можешь приобрести золота на сбереженные деньги, тем выше их покупательная способность. Это позволяет рассматривать золото как некое универсальное мерило для валют при оценке их покупательной способности. Выбрав золото в качестве независимой переменной при формировании мультивалютного портфеля, мы в результате получаем в наше распоряжение "виртуальный" слиток золота, вес которого меняется в зависимости от биржевой стоимости золота. Идея управления портфелем сводится к тому, чтобы, в зависимости от сложившейся рыночной конъюнктуры, поддерживать и желательно приумножать вес "виртуального" слитка.

Для удобства предполагается, что, к примеру, в 2001 г. валютные вклады позволяли приобрести одну тройскую унцию золота. Изменение со временем покупательной способности (выраженной в золоте) нашего портфеля сравнивается с покупательными способностями вкладов в долларах, евро и рублях. Процентный доход по каждой валютной составляющей начисляется в течение всего срока по единой ставке 9,5% годовых. Очевидно, что сохранить покупательную стоимость, выраженную в золоте, удалось только нашему мультивалютному портфелю. Более того, покупательная способность мультивалютного портфеля увеличилась на 10%, хотя цена золота за это время выросла более чем на 200%.

Можно сделать вывод – правильное управление приводит к выбору правильной траектории движения. Естественно, шесть лет тому назад мы не знали, что цена на драгоценные металлы вырастет столь значительно. Однако результаты управления мультивалютным портфелем выглядят таким образом, как будто это нам было известно заранее.