Бум пенсионных инвестиций откладывается

На модерации Отложенный Россия отстает от развитых стран по количеству пенсионных фондов в 60-70 раз. Такое заявление в рамках конференции "Российский рынок коллективных инвестиций" сделал заместитель руководителя ФСФР Сергей Харламов. Примерно настолько же Россия отстает и по количеству других инвестиционных фондов.

Третья ежегодная конференция «Российский рынок коллективных инвестиций» проходит 27-28 ноября 2007 года в Москве. Она организована Национальной лигой управляющих при участии ФСФР и Минфина РФ. Конференция посвящена рассмотрению основных вопросов функционирования и развития отрасли, включая деятельность управляющих компаний, инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов.

Цифры, прямо скажем, не радующие. Ведь во всем мире пенсионные резервы — один из важнейших источников развития не только рынка доверительного управления и рынка ценных бумаг, но и экономики в целом.
Пенсионная и страховая системы являются основным источником так называемых "длинных" денег – то есть главными долговременными стратегическими инвесторами, поскольку выплачивать деньги им приходится только через десятилетия после того, как их им доверили. Например, Норвежский государственный пенсионный фонд Global занимает второе место в списке крупнейших инвесторов мира.

Пока гром не грянет…

Когда в России задумывалась пенсионная реформа, то предполагалось, что хотя какая-то часть пенсионеров предпочтёт, конечно, оставить свои пенсионные накопления в ведении государства, но большинство всё же переведёт их в негосударственные пенсионные фонды или управляющие компании. На деле получилось с точностью до наоборот. Инициаторы реформы не учли менталитет соотечественников.
По данным Ассоциации менеджеров, в 2006 г. количество граждан РФ, имеющих вклады в негосударственных пенсионных фондах, было равно 6,4 млн человек, но две трети из них копят на старость не осознанно, а просто участвуют в корпоративных пенсионных программах крупных компаний.
Большинство нынешних клиентов НПФ выйдут на пенсию еще не скоро – до первых выплат пройдет более 10 лет, однако уже сейчас видно, что большинство граждан возможностью распорядиться своим пенсионным капиталом откровенно пренебрегают. По данным статистики, из 25 млн работающих граждан, участвующих в государственной накопительной пенсионной системе, более 95% отдали свои сбережения Государственному пенсионному фонду (то есть Внешэкономбанку), выяснили эксперты SmаrtMoney. Судя по количеству "молчунов", большинство россиян о доходности своих пенсионных инвестиций не думает. Или не заглядывают в такую далекую перспективу, когда надо будет выходить на пенсию, или ленятся предпринимать какие-нибудь шаги, чтобы увеличить свои пенсионные накопления, или просто не доверяют НПФ.
Последнее представляется наиболее правильным объяснением. Ведь согласно опросам общественного мнения, если Сбербанку, например, доверяет 68% россиян, то негосударственным пенсионным фондам – всего 12%.

Расти или сокращаться?

На начало 2007 года в России было зарегистрировано 337 НПФ, сосредоточивших 308 млрд руб. пенсионных резервов. Из них 56% (170 млрд руб.) было сосредоточено в НПФ "Газфонд". При этом 91% совокупных средств всего рынка было сконцентрировано в 20 крупнейших фондах. На остальные 317 фондов приходилось лишь 9% рынка (32 млрд руб.), пишет "Коммерсант".
Минфин РФ поставил задачу к 2010 году увеличить долю пенсионных накоплений, переданных негосударственных компаниям и фондам, до 10-12% от общего объема таких накоплений.
Однако, с принятием закона об инвестиционных фондах и негосударственных пенсионных фондах, число НПФ может сократиться как минимум на треть, а то и вполовину.

В ноябре Госдума приняла в третьем чтении поправки в законы об инвестфондах и негосударственных пенсионных фондах, дающие регулятору право внесудебного отзыва лицензий у управляющих компаний, инвестфондов, спецдепозитариев и НПФ. Участники рынка считают, что масштаб грядущих изменений на рынке будет зависеть от того, насколько жестко ФСФР намерена трактовать новые нормы.
Само же руководство ФСФР преисполнено радужных надежд в связи с принятием нового закона, который вводит понятие "квалифицированного инвестора". По мнению замглавы ФСФР Сергея Харламова, в данном законопроекте заинтересованы все участники финансового рынка, в том числе и государственные пенсионные фонды.