ФСФР выявила первый случай манипулирования ценами акций

Вчера Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) впервые в истории регулирования фондового рынка признала факт манипулирования ценами акций. По мнению ФСФР, в первой половине этого года кипрская компания Palmaris Holding Limited манипулировала ценой на акции РИТЭК, котировки которых взлетели тогда более чем на 30%. Однако в отсутствие соответствующих законодательных норм санкции к нарушителям будут минимальными.

Как сообщили в ФСФР, в июле этого года регулятор получил от Российской инновационной топливно-энергетической компании (РИТЭК, 75% принадлежит ЛУКОЙЛу) обращение в связи с необоснованными рыночными факторами повышения цен привилегированных акций компании. 6 июня на торгах ФБ ММВБ был зафиксирован резкий взлет котировок бумаг компании, с 310 до 379 руб. за акцию. При этом объем торгов превысил 9,17 млн руб. (при среднем объеме в предыдущие месяцы 1 млн руб.). Резкие изменения цен (до 30%) на торгах ФБ ММВБ фиксировались в июне и июле этого года. По факту обращения ФСФР выявила наиболее активных участников торгов этими бумагами на ММВБ. Им были направлены запросы о предоставлении документов и разъяснений.

Замруководителя ФСФР Елена Курицына пояснила Ъ: "В результате изучения документов мы пришли к выводу, что одним из клиентов компании 'Норд Капитал' -- кипрской компанией Palmaris Holding Limited с мая по июль 2007 года активно совершались сделки с акциями РИТЭК, в которых в качестве продавца и покупателя выступала одна и та же компания". Совершение кросс-сделок по законодательству является одним из видов манипулирования на рынке.

Гендиректор "Норд Капитала" Елена Шиллер подтвердила Ъ, что ФСФР в октябре этого года запрашивала информацию по сделкам с ценными бумагами, в том числе с акциями РИТЭК за период с июля 2006 года. Эти данные ФСФР были предоставлены. Кроме того, Елена Шиллер подтвердила, что c Palmaris у компании заключен брокерский договор. Однако, по ее словам, компания лишь исполняла поручения клиента на покупку ценных бумаг. Вторая сторона сделки с учетом особенности торговли на ФБ ММВБ брокерской компании осталась неизвестна. В РИТЭК не смогли прокомментировать ситуацию.

Вчерашнее решение ФСФР беспрецедентно -- прежде расследования регулятора по подозрительным операциям на фондовом рынке были безрезультатными. По данным ФСФР, с начала этого года служба провела шесть расследований по признакам нестандартной активности в ходе торгов бумагами. В частности, подозрения регуляторов вызвали сделки с паями компании "ПиоГлобал", котировки которых в начале этого года выросли на 1000%.

В мае, когда акции ВТБ начали торговаться на биржах, котировки старого и нового выпуска ценных бумаг разошлись в цене в несколько раз (см. Ъ от 29 мая). В прошлом году аналогичная ситуация проявилась в начале торгов акциями "Полюс Золота". Признаки манипулирования, описанные в существующем законодательстве, в проведенных расследованиях доказать не удалось.

По словам Елены Курицыной, нынешнее законодательство не дает необходимых инструментов для привлечения к ответственности клиентов брокеров. Тем более что нарушителем требований законодательства стала компания-нерезидент. Поэтому санкции ФСФР будут минимальными. По словам партнера юридического бюро "Григорьев и партнеры" Никиты Федорова, закон "О рынке ценных бумаг" позволяет выявить факт манипулирования ценами на биржевых торгах и применить санкции прежде всего к профессиональным участникам рынка. "ГК предусматривает, что если кредитор и должник совпадают в одном лице, все обязательства по купле-продаже акциями между ними признаются недействительными,-- отмечает юрист.-- В статье 51 закона 'О рынке ценных бумаг' перечислены все последствия, которые могут применить организаторы торгов и ФСФР (в том числе отзыв лицензии) за 'создание видимости для повышения или понижения цен' во время биржевых торгов". По словам госпожи Курицыной, брокерской компании "Норд Капитал" будет направлено предписание о приостановлении исполнения поручений Palmaris Holding Limited.

По словам участников рынка, схемы по увеличению стоимости акций сейчас стали более изощренными, чем несколько лет назад. Поэтому доказать факт манипулирования бумагами исходя из действующего законодательства практически невозможно. Ранее схемы по увеличению стоимости акций были заметнее. По словам директора юридического департамента Юниаструмбанка Станислава Сушко, часто такие схемы использовались для дачи взяток: "Рынок специально разгонялся, и обладатель акций получал взятку в виде возможности продать бумагу по завышенной цене". В настоящее время использование таких схем стало затруднительным, поскольку требует договоренностей между большим числом участников и бумаги в любой момент могут уйти третьему лицу, не участвующему в сделке. "Обычно брокер не выступает и покупателем, и продавцом. Гораздо эффективнее договориться с другим брокером о совершении серии сделок с целью, допустим, поднять цену. Договоренность, естественно, негласная, и внешне сделка не выглядит подозрительной",-- пояснил Станислав Сушко.