Пайщики ударились в бега, забрав деньги из фондов акций

Несмотря на начавшийся в октябре рост российского фондового рынка, индустрии коллективных инвестиций похвастаться нечем. Пайщики продолжали выводить деньги из фондов акций и смешанных инвестиций. Незначительный приток средств в фонды облигаций не смог компенсировать отток денег с рынка, и в итоге отрасль продемонстрировала рекордные потери: за месяц активы открытых ПИФов уменьшились на 6,1 млрд руб.

До сих пор, несмотря на достаточно скромные объемы привлечения, сальдо было в пользу управляющих: даже летние месяцы принесли открытым ПИФам почти 2,5 млрд руб. Однако уже в сентябре начался отток средств, причем практически из всех типов фондов, а в октябре этот процесс принял уже большие масштабы: суммарный отток из ПИФов акций составил 5,76 млрд руб. Фонды смешанных инвестиций потеряли всего 494 млн руб. Тем не менее в облигационные ПИФы наблюдался незначительный приток: в октябре они привлекли 271 млн руб.: лидерами по объемам привлечения стали два облигационных фонда УК «Тройка Диалог». По словам директора по развитию сети продаж УК «Тройка Диалог» Олега Кессо, пайщики просто отреагировали на октябрьский рост рынка и зафиксировали прибыль, перейдя в более консервативные стратегии.

В октябре большинство ПИФов акций и смешанных инвестиций показали в среднем прибыль в 5,14 и 3,24% соответственно. Положительные результаты продемонстрировали практически все фонды — 359 из 367 открытых ПИФов. Лидерами по доходности стали фонды металлургии. Так, стоимость пая фонда «Альфа-Капитал Металлургия» (УК «Альфа-Капитал») за месяц выросла на 14,63%. По словам первого заместителя гендиректора УК «Альфа-Капитал» Алексея Тухкура, сейчас наблюдается переоценка всего металлургического сектора. Но несмотря на высокую стоимость бумаг, по мнению г-на Тухкура, отрасль сохраняет потенциал для дальнейшего роста.

Однако доходность, которую показали фонды в октябре, скорее стала для пайщиков сигналом для вывода средств. При этом версия о том, что большинство инвесторов не ушли с рынка, а просто переложили средства в более консервативные стратегии, выглядит достаточно убедительной.

Ведь хотя отток из открытых фондов оказался на порядок выше, чем приток средств, но, как следует из результатов работы отдельных ПИФов, основной объем денег, выведенных инвесторами с рынка, приходится на два фонда акций.

Так, фонд «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» (УК «Тройка Диалог») потерял 1,68 млрд руб. «Для столь крупного фонда этот отток не является критичным, хотя и оказывает влияние на показатели всего рынка», — говорит Олег Кессо. Он полагает, что пайщики поторопились: «Просто сказался тот факт, что большинство инвесторов ПИФов являются неквалифицированными и реагируют на прошлые события, а не на потенциал рынка».

Вторым фондом, понесшим наибольшие потери — 2,99 млрд руб. — оказался «ЛУК­ОЙЛ Фонд первый» (УК «Уралсиб»). При этом пайщики также выводили деньги из других фондов под управлением этой компании: отток средств из ПИФа облигаций «Лукойл Фонд консервативный» (УК «Уралсиб») в октябре составил 437,2 млн руб.

Отметим, что это уже не первый масштабный вывод средств из фонда «ЛУКОЙЛ Фонд первый»: в марте этого года из него было выведено 0,5 млрд руб., а в апреле — еще 2,65 млрд руб., что в УК «Уралсиб» объясняли выходом нескольких крупных инвесторов. Отток же средств в октябре, по словам управляющего директора группы УК финансовой корпорации «Уралсиб» Салавата Халилова, также был вызван выходом из фонда нескольких крупных «исторических» пайщиков. «Инвесторы приняли стратегическое решение перевести средства с фондового рынка на рынок слияний и поглощений», — заявил РБК daily г-н Халилов.

Лидеры и аутсайдеры среди ОПИФов по объемам и привлечениям в октябре 2007 г.