Российским банкам придется затаиться на ближайшие два месяца

На модерации Отложенный Острая нехватка ликвидности в финансовом секторе, которая длится уже около двух недель, - это лишь учебная тревога. Настоящая проверка на прочность ждет отечественную финансово-кредитную систему в октябре-ноябре. К этому сроку игроки уплатят квартальные налоги, а работающие по МСФО обнародуют промежуточные итоги своей деятельности. Если они насторожат западных инвесторов и те выведут из российского финансового рынка оставшиеся активы, то банкам придется несладко.

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что регулятор намеревается расширить возможности банков получать у него кредиты. День спустя на подписании соглашения между банковско-финансовыми структурами России и Австралии президент Владимир Путин заявил, что власти не исключают возможности оказания помощи коммерческим банкам в поддержании их ликвидности.

В частности, как объявил Алексей Улюкаев на недавней банковской конференции в Сочи, ЦБ собирается включить обязательства и векселя нерейтингованных (международными рейтинговыми агентствами) эмитентов в пул залогов по внутридневным кредитам и кредитам "овернайт", а также разрешить в качестве залога при получении рефинансирования использовать вместо облигаций кредитные требования к заемщикам,

имеющие такой же рейтинг. "То есть банк может использовать вместо облигаций "Мосэнерго" кредитные требования к "Мосэнерго", - пояснил Алексей Улюкаев.

Другими словами, так называемый ломбардный список пополнится новыми инструментами. По большому счету других рычагов у ЦБ нет (разве что ставка дисконтирования). Но вот как это поможет банкам справиться с нехваткой денег?

Нажиться на чужой беде

Эксперты, опрошенные "BusinessWeek Россия", единодушно утверждают, что крупным банкам эта мера даст еще больше возможностей благополучно пережить кризис - и даже на нем заработать. "Ведущие государственные банки - Сбербанк и Внешторгбанк - находятся в более выгодном положении ввиду получения ими значительных средств в ходе размещения акций в начале этого года, а также благодаря существенным запасам высоколиквидных ценных бумаг, принимаемых Центробанком в залог при рефинансировании", - поясняет Александр Данилов, директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Ratings. "Сбербанк получает возможность взять значительное количество средств. Соответственно расширяются его возможности предоставления финансовых ресурсов, - говорит директор центра макроэкономических исследований БДО "Юникон" Елена Матросова. - И можете себе представить, какие доходы может принести ему в условиях дефицита ликвидности разница в каких-то пол процентных пункта".

А вот некоторым средним и небольшим банкам придется понервничать: не все они обладают достаточным запасом высоколиквидных ценных бумаг для того, чтобы безболезненно пережить кризис. "Более всего серьезному дефициту ликвидности подвержены средние банки, большая часть фондирования которых завязана на зарубежные финансовые рынки", - рассказывает Дмитрий Афонин, руководитель проектов банковского маркетинга "ИМА-консалтинг". Из-за роста ставок по заимствованиям на международных рынках капитала у них возникают проблемы с займами. "Средние и мелкие банки, не соответствующие требованиям ЦБ по доступу к рефинансированию, вынуждены выходить на межбанковский рынок и покупать ликвидность там. Такие условия доступа создают дополнительные риски", - говорит Елена Матросова.

В частности, на межбанке сильно подросли ставки. "Еще недавно рубли на межбанке почти ничего не стоили: 0,5-1% годовых. На пике нехватки ликвидности ставка достигала 10%. Сегодня она порядка 4% и до конца года вряд ли упадет ниже 3%", - отмечает заместитель председателя правления Славянского банка Алексей Райзман.

Кроме того, крупные банки могут вообще перекрыть "кислород" своим "младшим братьям". По мнению аналитика ФК "Уралсиб" Леонида Слипченко, крупные банки начинают закрывать лимиты на небольшие кредитные учреждения, чтобы удержать у себя "подушку безопасности". Все это может привести к тому, например, что небольшие и даже средние кредитные организации не смогут выполнять некие текущие операции, например, поддерживать выдачу депозитов. И куда тогда бежать за деньгами, например, не крупному региональному банку - большой вопрос.

Время сбить цену.

С другой стороны, считает Леонид Слипченко, банки третьего эшелона чаще всего "завязаны" на профилированных заемщиков либо входят в какую-либо финансовую группу. "Какой-нибудь курский или самарский банк может прийти к своему заводу-акционеру и сказать: давай отложим выдачу кредита вашему предприятию, - говорит он. - Они ударят по рукам, и кризис ликвидности будет преодолен".

"Мелкие банки меньше вовлечены в кризис, они не занимаются ипотекой, у них невелик объем депозитов, меньше финансовых потоков, которые в случае чего можно быстро перенаправить, - уверен Алексей Райзман. - И если они не сидят на игле межбанковских заимствований, то им как раз будет проще переждать денежный дефицит, в отличие от тех, кто в несколько кругов зареповывает финансовые активы". То есть покупают актив, приносящий доход в размере 10%, а под него берут кредит под 5%, на который покупают другие активы с более высокой доходностью, и т.д. "В итоге доходность зашкаливает, - поясняет Алексей Райзман. - Но это хорошо при стабильном рынке. В противном случае могут возникнуть сложности".

Этим грешат некоторые банки из числа двухсот крупнейших. "Существует вероятность того, что, по крайней мере, один или два банка могут достаточно рискованно подходить к вопросу управления активами и пассивами и таким образом оказаться в затруднительном положении при продолжительном снижении объемов ликвидности", - осторожно описывает ситуацию Александр Данилов.

Если такое случится, это может спровоцировать панику и отток вкладов из других банков. "Банковская система России по-прежнему подвержена риску резкого сокращения ликвидности под влиянием панических настроений",- подтвердило в ежегодном отчете рейтинговое агентство Standard & Poor's.

"Как в 1998 году, когда вкладчики бежали и изымали деньги из банков, у которых особых проблем не было, - вспоминает Алексей Райзман. - Тогда паника привела к банковскому кризису".

На взгляд некоторых экспертов, трудности с ликвидностью, которые сейчас испытывают небольшие банки, могут стать неплохим поводом для инвесторов скупить их по дешевке: собственники будут посговорчивее. "Слияния и поглощения в банковском секторе происходят вне зависимости от кризиса, - констатирует Алексей Райзман. - Но, конечно, если у банка проблемы, то самое время сбивать цену".

"Внутренняя конъюнктура остается в целом достаточно благоприятной для развития банковского сектора, поэтому кризис вряд ли подтолкнет к продаже банковских активов в ближайшее время, - возражает Александр Данилов. - Однако если кризис окажется более продолжительным, то усиление консолидационных процессов возможно". Правда, нехватку денег сегодня испытывает и покупатель, поэтому если сделки и станут заключать, то по более низкой цене.

Спокойствие, только спокойствие

"Просто банкам нужно переждать данную ситуацию, - считает Леонид Слипченко. - Для некоторых банков лучшим выходом было бы приостановить выдачу кредитов". С ним не согласен Дмитрий Афонин из "ИМА-консалтинг": "Отказываться от кредитования в принципе вряд ли кто-то будет. Появляется соблазн повысить ставки и по розничным кредитам, в основном по ипотеке. Но это равносильно признанию проигрыша, так как крупные банки, если не продолжат снижать ставки, точно не повысят их".

В СМИ прошла информация о том, что некоторыебанки, в частности Москоммерцбанк, уже приостановили выдачу ипотечных кредитов. Однако сами банки пока информацию не подтверждают. Как бы то ни было, крупные банки решили воспользоваться ситуацией. Например, "ВТБ 24" заявил, что готов в ускоренном режиме рассмотреть заявления заемщиков, которые уже получили одобрение на ипотечный кредит в других банках, однако не могут получить деньги из-за проблем с ликвидностью. "Это очень хороший способ нарастить активы", - говорит начальник аналитического управления ФК "Открытие" Халиль Шехмаметьев.

Газпромбанк также демонстрирует повышенную лояльность к заемщику. На днях он пересмотрел предложения по кредиту на покупку и строительство загородной недвижимости: увеличил максимальную сумму займа с $1,5 млн до $2,46 млн, долю ссуды с 70% до 80% и срок кредитования с 10 до 15 лет.

"Монстры" продолжают кредитовать также малый и средний бизнес. Например, в прошлый четверг Альфа-банк даже запустил новую кредитную программу для малого бизнеса и планирует до конца года выдать займы на сумму $140 млн (для сравнения: сегодня весь портфель кредитов малому и среднему бизнесу Альфа-банка равен $100 млн).

По мнению Александра Данилова, рынок кредитования в России несколько сбавит темпы роста, впрочем, это может иметь больше плюсов для качества кредитных портфелей. Повышения качества ожидают за счет ужесточения требований к заемщикам. Так, банк "Русский Стандарт" изменил требования к карточным заемщикам: если раньше был нужен только паспорт, то теперь требуют и второй документ.

Однако большинство опрошенных "BusinessWeek Россия" банкиров утверждают, что в настоящее время требования к заемщикам не изменились. Валерий Торхов, зампредседателя правления банка "Авангард", говорит: "Мы применяем консервативную кредитную политику, поэтому не изменили ни требований к заемщикам, ни своего отношения в целом к кредитованию физических лиц".

Надежда на регулятора

Очевидно, что многим банкам придется пересмотреть свои планы развития на этот год, однако драматизировать ситуацию все же не стоит, ведь экономика находится на подъеме, а поэтому спустя какое-то время интерес западных инвесторов может возобновиться. "К тому же некоторые банки стран СНГ продолжили заимствовать на рынке синдицированных кредитов, ВТБ планирует все же разместить еврооблигации, а ряд российских банков рассматривает возможность сделок по секьюритизации", - отмечает Александр Данилов.

Главное - переждать октябрь-ноябрь, когда случится сезонный пик нехватки ликвидности, связанный с наступлением срока уплаты квартальных налогов. "Обострение проблем с ликвидностью во второй половине августа еще раз продемонстрировало уязвимость российских банков перед оттоком капитала и неблагоприятной конъюнктурой мирового финансового рынка, - говорится в ежегодном отчете Standard & Poor's. - Хотя в начале сентября ситуация немного улучшилась, проблемы с ликвидностью в российской банковской системе в ближайшие месяцы могут возникнуть вновь, при этом их острота и последствия будут в значительной мере определены мерами Центрального банка России".

"События показали, что ЦБ контролирует ситуацию, - говорит Алексей Райзман. - Он среагировал быстро и вовремя понизил в два раза дисконт по оценке оставляемых в залог активов при предоставлении кредитов. Думаю, успеет и расширить ломбардный список".