Почем будет рубль в 2010? Подсчитали

На модерации Отложенный

Рубль крепчает. Всего за два месяца он вырос по отношению к доллару более чем на 9%, отбросив "зеленый" к отметке 29 руб.

И это, как кажется "Интерфаксу", не предел. А все потому, что в Минэкономразвития не исключают, что в следующем году за единицу американской валюты будут уже давать 23 руб.

Впрочем, для экономики страны такой рост может оказаться губительным.

Может быть, и 26 рублей за доллар, и даже 23 или 24 рубля, если цены на нефть будут выше $80 и будет наблюдаться высокий приток капитала в страну, объявил сегодня замглавы Минэкономразвития РФ Андрей Клепач.

Наиболее близкий к ожиданиям замминистра прогноз этим летом дали аналитики Banc of America Securities - Merrill Lynch. Они считают, что к декабрю 2010 года доллар уйдет к отметке 26,64 руб.

В бюджете-2010 заложена средняя стоимость нефти в $58/баррель.

При подобных ценах, прогнозировал в прошлом месяце глава Минфина Алексей Кудрин, доллар будет колебаться в диапазоне 33,5-33,9 руб.

Однако по прогнозу некоторых аналитиков баррель действительно может держаться выше 80-долларовой отметки.

В частности, банк Goldman Sachs ожидает, что средняя цена нефти WTI в 2010 году составит $90/баррель с повышением до $95/баррель в последние месяцы года.

Правда, замминистра экономического развития надеется, что такой уж крепкой российская валюта все-таки не станет: ведь даже падение доллара к уровням 26-27 руб. "может быть достаточно опасным с точки зрения восстановления экономики".

Клепач заявил, что российский Центробанк не дает ориентиров по курсу рубля, но в своей политике придерживается стратегии, направленной на то, чтобы избежать слишком больших колебаний рубля.

Поэтому замминистра не ожидает, что его прогноз сбудется, хотя и добавил, что в принципе вероятность укрепления при вышеперечисленных факторах сохраняется.

Теоретически такой курс рубля при дорогой нефти возможен, согласился с Клепачем старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский.

Однако государство, скорее всего, будет препятствовать такому укреплению национальной валюты, сказал он.

По словам эксперта, курс рубля, вероятно, останется более или менее неизменным относительно текущего уровня.

Струченевский напомнил, что, согласно сообщению первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, граница интервенций Центробанка в настоящее время составляет 35,7 руб.

за бивалютную корзину.

На этот уровень пока и следует ориентироваться, добавил эксперт.

При этом излишнее укрепление рубля чревато рисками для экономики: во-первых, крепкий рубль невыгоден экспортерам.

У отечественных производителей, поставляющих продукцию за рубеж, выручка зафиксирована в иностранной валюте, и, соответственно, снижается при росте курса рубля. В частности, это плохо для нефтяников, для машиностроения, для сельскохозяйственного сектора, который в последнее время активно наращивает экспорт.

Во-вторых, сильная российская валюта опасна для финансового сектора экономики. Растущий курс, как известно, является приманкой для краткосрочных инвестиций, зачастую спекулятивных.

Может возникнуть ситуация, когда после резкого увеличения притока инвестиций наступит резкий отток, когда инвесторы сочтут, что на этом рынке уже все отыграно.

Это, безусловно, увеличивает волатильность, создает сложности для долгосрочного анализа и прогнозирования и, соответственно, вызывает проблемы у долгосрочных инвесторов.

При этом прогнозировать курс рубля к доллару на следующий год чрезвычайно сложно, подчеркнул Струченевский: слишком многое зависит от внешних факторов.

В целом, по мнению эксперта, при стоимости нефти $80/баррель курс рубля останется близким к нынешним показателям: при такой цене "черного золота" бюджет страны окажется сбалансированным. Соответственно, у Центробанка будут развязаны руки для валютных интервенций.

При таком сценарии мы скорее всего вернемся к ситуации начала 2000-х годов, когда российский регулятор начал выкупать на рынке излишки валюты, накапливая золотовалютные резервы страны, считает Струченевский.

В этих условиях в следующем году курс рубля может колебаться около значений 29 руб./ доллар и 43,5 руб./евро.

Чрезмерное ослабление американской валюты уже вызывает серьезные опасения у европейских регуляторов: оно оказывает крайне негативное влияние импорт из Европы в США.

Советник президента Франции Анри Гено подчеркнул, что $1,50/евро будет катастрофой для европейской экономики и производственного сектора.

Впрочем, этого уровня европейская валюта так и не достигла, и в настоящее время снижается.

Рубль же сегодня вновь растет - итогом индексной сессии, на основе которой формируется официальный курс, стало снижение доллара на 2,7 коп. - до 29,1641 руб.