Экономисты остаются умеренными оптимистами: жить будем плохо, но недолго

Сергей Смирнов, заместитель директора Института "Центр развития" НИУ ВШЭ.

В первой половине февраля 2015 года институт "Центр развития" провел очередной квартальный опрос профессиональных прогнозистов относительно их видения перспектив российской экономики в 2015-2016 годах и далее до 2021 г. В опросе приняли участие 27 экспертов<acronym title="Участники: Альфа-Банк; The Boston Consulting Group; BCS; Capital Economics; Центр макроисследований Сбербанка РФ; ЦМАКП; Центр развития; The Conference Board; Economist Intelligence Unit; Евразийская экономическая комиссия; HSBC Bank (RR); ING Bank; Институт народнохоз. прогнозирования РАН; Институт экономики РАН; ИЭП им. Гайдара; JPMorgan; КАМАЗ; Лукойл; МТС-банк; Otkritie Capital; Raiffeisen Bank; Ренессанс Капитал; ВБРР; Sberbank CIB; UBS; Уралсиб; The Vienna Institute for International Economic Studies (WIIW)">[i]</acronym> из России и других стран.

По сравнению с предыдущим опросом, который проводился в середине ноября, экспертные оценки стали радикально более пессимистическими, что и неудивительно: падение цен на нефть, значительная девальвация рубля, сохраняющиеся высокие геополитические риски, естественно, понуждают к пересмотру прогнозов.

Консенсус-прогнозы на 2015-2021 гг. (опрос c 3 по 16 февраля 2015)

Показатель2015201620172018201920202021
Реальный ВВП, % прироста -4 -0,1 1 1,7 1,9 2,3 2,2
Индекс потребительских цен, % прироста (дек./дек.) 12,7 7,6 7 6,1 6,2 5,6 5,4
Курс доллара, руб./долл. (среднегодовой)* 63,7 62,6 61,9 59,1 60,5 59,3 59,7
Цена нефти Urals, долл./барр. (в среднем за год) 57 68 74 80 84 87 90

 

* Участники опроса прогнозируют курс доллара на конец года. Среднегодовой курс рассчитан как среднее между оценками на начало и конец периода.


Прогноз МЭР на 2015 год (11.02.15)

Реальный ВВП, % прироста -3
Индекс потребительских цен, % прироста (среднегодовой) 12,2
Курс доллара, руб./долл. (среднегодовой) Н.д
Цена нефти Urals, долл./барр. (в среднем за год) 50

 

Источник: Институт "Центр развития" НИУ ВШЭ; МЭР РФ.


Впрочем, по большинству показателей значительная корректировка прогнозов затронула, прежде всего, текущий год. Например, консенсус-прогноз темпов прироста реального ВВП в 2015 г. снизился до -4,0%, тогда как всего три месяца назад в текущем году ожидалась, скорее, стагнация (прирост ВВП на 0,2%), а не спад. Уменьшение консенсус-прогнозов реального ВВП на более отдаленные годы оказалось гораздо менее значительным: всего на 0,5-1,0 п.п. для 2016-2017 гг., а для 2018 г. и далее - вообще на 0,2-0,3 п.п. и даже меньше. В целом можно сказать, что консенсус-прогноз роста реального ВВП предполагает достаточно заметное падение объемов производства в 2015 г., на смену которому придет медленный рост (менее 2,5% в год), что для такой страны, как Россия, фактически означает стагнацию. При этом более трети опрошенных экспертов считают, что рецессия затянется еще и на 2016 г. (средний прогноз по этой группе прогнозистов составляет -2%), однако остальные участники опроса настроены более оптимистично. В итоге, консенсус-прогноз на 2016 г. оказался близок к нулю (-0,1%).

Сходным образом изменился консенсус-прогноз инфляции: для 2015 г. он вырос в полтора раза (с 7,3 до 12,7%), но в более отдаленной перспективе ожидается постепенное замедление роста цен до 5,5-6,0% в год. Таким образом, раскручивания инфляционной спирали эксперты не ждут. Всего, согласно консенсус-прогнозу, за 2015-2021 гг. потребительские цены вырастут на 62%.

В отношении нефтяных цен большинство экспертов сохраняет оптимизм, полагая, что "все плохое уже случилось", и ожидая постепенного их роста с текущих уровней до 90 долл./барр. в 2021 г. Соответственно, консенсус-прогноз курса рубля тоже оказался довольно стабильным: с 2015 г. по 2021 г. он укрепится с 63,7 руб./долл. до 59,7 руб./долл. (6,3% за семь лет). Не следует, впрочем, упускать из виду, что в реальном выражении рубль за это время укрепится на 42%. Девальвационная подушка таким образом будет исчерпана и реальная покупательная способность рубля вернется примерно к уровню 2013 г. Низкие прогнозные темпы роста ВВП показывают, что эксперты достаточно скептично относятся к возможностям импортозамещения даже в долгосрочной перспективе.