Российские ADR подешевели на 5% после решения S&P

После известий о понижении российского рейтинга курс доллара взлетел выше 68 рублей. В 21:12 доллар на Московской бирже поднялся до отметки 68,46 рубля с уровня в 66,35 рубля в 20:52. Позднее российская валюта немного укрепилась. В 21:27 за доллар на Московской бирже давали 67,56 рубля, отмечает РБК.

До публикации решения Standard & Poor's рубль терял к доллару и евро примерно по два рубля. После известий от агентства доллар достиг максимума 2015 года. Однако в Кремле пока воздерживаются от разъяснений в связи с решением S&P. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сказал "Интерфаксу", что пока не комментирует данную информацию.

Между тем в Минфине не ожидают серьезного влияния на рынок капитала после решения S&P. "Считаю, что решение рейтингового агентства не должно оказать дополнительного серьезного влияния на рынок капитала, поскольку риски снижения кредитных рейтингов России уже заложены участниками рынка в котировки российских активов. Весьма важный аспект", - сказал глава Минфина Антон Силуанов, которого цитирует РИА "Новости".

"Доказать, что оценка чрезмерно пессимистична, мы можем своими действиями. Для этого необходимо продолжить проведение ответственной макроэкономической политики, продемонстрировать способность быстро адаптироваться к низким ценам на нефть, сохранить бюджетные резервы и добиться бездефицитности бюджета в среднесрочной перспективе", - пояснил он.

"Сейчас важно создать все необходимые условия, чтобы российский бизнес смог воспользоваться возникшими из-за ослабления рубля ценовыми преимуществами. Только добившись очевидных предпосылок выхода из рецессии и тенденции к восстановлению экономики, можно продемонстрировать рейтинговым агентствам необоснованность такого пессимизма в оценке России", - заявил Силуанов.

Газета "Ведомости" сообщает, что ранее агентство обещало принять решение по рейтингам России по итогам пересмотра, инициированного 23 декабря 2014 года, к концу января 2015 года. Тогда Standard & Poor's отправило на пересмотр суверенный кредитный рейтинг России с "негативным" прогнозом.

В начале 2015 года другое международное рейтинговое агентство - Fitch - снизило суверенный рейтинг России до уровня ВВВ-. Спустя неделю международное агентство Moody’s понизило рейтинг российских гособлигаций до уровня Baa3, поместив его в список на пересмотр в сторону понижения.

Экономисты полагают, что Fitch и Moody’s могут понизить рейтинг России до "мусорного" во втором квартале 2015 года. К примеру, такого мнения придерживается главный экономист Renaissance Capital по России и СНГ Олег Кузьмин. При этом сегодняшнее решение Standard & Poor's он называет ожидаемым.

"Катастрофической реакции не будет, так как все же решение было очень ожидаемо. Пока РФ сохраняет инвестиционный статус у других двух агентств, поэтому к нарушению ковенантов и досрочному погашению решение S&P не приводит", - сказал он корреспонденту ТАСС.

В конце 2014 года министр экономического развития Алексей Улюкаев в интервью телеканалу "Россия 24" отмечал, что в правительстве России обсуждается возможность выкупа корпоративных облигаций, если кредитный рейтинг страны будет понижен до "спекулятивного" уровня.

По мнению министра, никаких оснований драматизировать ситуацию в связи с понижением рейтинга нет. В частности, это не приводит к возникновению формальных оснований для выхода иностранных инвесторов из российских активов, так как для подобных действий необходима потеря эмитентом инвестиционного рейтинга от не менее, чем двух агентств. Силуанов также считает "весьма преувеличенным" риск массового предъявления кредиторами к досрочному погашению долговых обязательств российских эмитентов.

"Считаю, что решение рейтингового агентства не должно оказать дополнительного серьезного влияния на рынок капитала, поскольку риски снижения кредитных рейтингов России уже заложены участниками рынка в котировки российских активов", - сказал он.

По мнению министра, S&P принятым решением демонстрирует "чрезмерный пессимизм". При этом агентство, полагает он, не учитывает сильные стороны российской экономики, такие как, накопленные международные резервы, в том числе суверенные фонды, профицит счета текущих операций и низкий уровень госдолга.

"Отдельные прогнозы S&P представляются необоснованно негативными, как в сравнении с нашими прогнозами, так и с прогнозами международных организаций: например, S&P прогнозирует профицит счета текущих операций на уровне 1,1% ВВП в 2015 году, в то время как, согласно нашим расчетам, в текущем году данный показатель составит 6% ВВП, а по последнему прогнозу Всемирного банка - 7,2% ВВП", - отметил Силуанов.

Министр также подчеркнул необходимость продолжения "ответственной макроэкономической политики". Необходимо продемонстрировать способность быстро адаптироваться к низким ценам на нефть, сохранить бюджетные резервы и добиться бездефицитности бюджета в среднесрочной перспективе, считает он.

"Только добившись очевидных предпосылок выхода из рецессии и тенденции к восстановлению экономики, можно продемонстрировать рейтинговым агентствам необоснованность такого пессимизма в оценке России", - сказал он.

Минфин, по словам Силуанова, совместно с другими ведомствами продолжит вести диалог с S&P и с другими рейтинговыми агентствами, предоставлять им макроэкономическую информацию с целью повышения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Ранее 9 января 2015 года рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России до значения BBB-, также с негативным прогнозом (правда, эта оценка соответствует нижней ступени рейтинга, находящейся в инвестиционной зоне). Moody's понизило 16 января рейтинг российских гособлигаций до Baa3 с негативным прогнозом, что также соответствует инвестиционному уровню.

Решения о понижении рейтинга агентствами принимались исходя из следующих соображений: падение цен на нефть до $50 за баррель, почти двукратное падение курса рубля к доллару и евро, высокая инфляция (11,4% в 2014-м и 10–15% в этом), а также повышение ключевой ставки ЦБ до 17%. Кроме того на экономику давят санкции и отток капитала ($151 млрд в прошлом году). Агентства и международные финансовые организации — МВФ, Всемирный банк, ЕБРР — ждут падения российского ВВП на 3–5,5% в 2015 году.

Решение о понижении S&P рейтинга России моментально ударило по курсу российского рубля. После публикации сообщения агентства курс доллара в ходе торгов на Московской бирже поднялся с 66,5 до 69,15 руб. Курс евро за тот же период вырос на два рубля, с 74,9 до 77,89 руб.

Мартовский фьючерс на индекс РТС упал на 2000 пунктов, с 76000 до 74000.

«Принятое решение демонстрирует чрезмерный пессимизм агентства. Оно не учитывает целый ряд факторов, характеризующих сильные стороны российской экономики: накопленные крупные международные резервы, в том числе суверенные фонды, объем которых в рублевом выражении существенно увеличился, профицит счета текущих операций и крайне низкий уровень государственного долга, — заявил министр финансов Антон Силуанов. — Отдельные прогнозы S&P представляются необоснованно негативными как в сравнении с нашими прогнозами, так и с прогнозами международных организаций: например, S&P прогнозирует профицит счета текущих операций на уровне 1,1% ВВП в 2015 году, в то время как согласно нашим расчетам, в текущем году данный показатель составит 6% ВВП, а по последнему прогнозу Всемирного банка — 7,2% ВВП».

Понижение S&P рейтинга России до «мусорного» уровня может вызвать техническое закрытие позиций ряда инвестиционных фондов, в декларациях которых прописано инвестирование в бумаги не ниже инвестиционной категории, отмечают аналитики Промсвязьбанка Игорь Гуляев и Александр Полютов. Причем для ряда из них рейтинг спекулятивной категории хотя бы от одного агентства будет поводом для продаж бумаг российских заемщиков, прежде всего российских евробондов (долговые обязательства, номинированные в евро).

В то же время в подавляющем большинстве выпусков еврооблигаций ковенанты, привязанные к рейтингу, отсутствуют, отмечает аналитик. «В силу этого в случае снижения суверенного рейтинга или рейтинга эмитента большинство держателей не смогут требовать досрочного погашения бумаг», — полагает он. Однако ковенанты о понижении рейтинга довольно часто встречаются в синдицированных кредитах. По подсчетам аналитиков Промсвязьбанка, рынок синдицированного кредитования на текущий момент составляет порядка $115 млрд.

Выделить из этой массы сумму, которая может быть потребована к досрочному погашению, очень сложно, поскольку для этого надо знать условия конкретных кредитных соглашений. Крупнейшие заемщики — нефтегазовые концерны, металлурги, банки, нефтехимические предприятия.

Снижение кредитного рейтинга России повлечет за собой и автоматическое снижение рейтингов долговых бумаг российских компаний. По правилам S&P, Fitch и Moody's, кредитный рейтинг корпоративных бондов не может быть выше кредитного рейтинга страны, в которой зарегистрирован эмитент облигаций. Таким образом, в ближайшее время рейтинги всех российских долговых бумаг, имеющих рейтинг выше ВВ+, также будут понижены S&P.

«Рынок уже торгуется некоторое время хуже, чем рейтинг, который сегодня обнародовало S&P, то есть в целом такой исход был ожидаем участниками рынка. Но распродажи акций российских эмитентов усилятся, — считает главный экономист Bank of America Merrill Lynch по России Владимир Осаковский. — Стоимость заимствований вырастет на 0,5%, сам рынок просядет на 50–60 пунктов.

Фон для решения был политический. Но не в том смысле, что решение агентства политизировано, а в том, что политика, ситуация вокруг Украины и России, сейчас оказывает мощнейшее давление на экономику».

«В долгосрочной перспективе такой рейтинг плох тем, что даже после отмены санкций, если такое произойдет, потребуется еще несколько месяцев, чтобы агентство вернуло прежний рейтинг», — констатирует главный экономист БКС Владимир Тихомиров.

Новый кредитный рейтинг России поставил ее экономику в один ряд с такими странами, как Болгария, Индонезия и Турция, у которых, по версии S&P, также оценка ВВ+. Самый низкий кредитный рейтинг S&P на постсоветском пространстве сейчас у Украины (CCC-). По прогнозу S&P, ВВП Украины в следующем году сократится на 3% после падения на 7% в этом году. По оценке агентства, в ближайшие 12 месяцев страна должна вернуть кредиторам $11 млрд.

Сотрудничество Китая с Россией только ускорилось за последний год на фоне охлаждения отношений между США, Европой и Россией в связи с конфликтом на Украине. Что надо вместе работать и в области высокоскоростного железнодорожного сообщения, Москва и Пекин решили еще в прошлом году. В октябре был подписан меморандум об этом между Минтрансом РФ и РЖД с одной стороны и госкомитетом КНР по развитию и реформам и корпорацией «Китайские железные дороги» с другой.

Цель документа – разработать проект евразийского высокоскоростного транспортного коридора Москва – Пекин через Казахстан, включающего высокоскоростную магистраль (ВСМ) Москва – Казань.

Общая протяженность железной дороги составит более 7 тыс. километров, а время в пути составит всего два дня. Эта дорога должна стать новым «шелковым путем». На российской территории она свяжет центр, Поволжье и Уральский экономический регион, затем эстафету примет Казахстан. Третий отрезок пути пройдет из западной части территории КНР в северную – через Урумчи на Пекин.

В ноябре первый вице-президент РЖД Александр Мишарин говорил, что строительство нового «шелкового пути» займет от 8 до 10 лет.

С точки зрения масштаба и значения высокоскоростная железная дорога Москва – Пекин сравнима со строительством Суэцкого канала. Канал оказал немедленное и неоценимое влияние на всю мировую торговлю, так как позволил обогнуть весь мир в рекордные сроки.

Партнерство России и Китая по созданию нового «шелкового пути» по значимости стоит в одном ряду с историческим контрактом о поставках Газпромом 30 млрд кубометров газа в год в Китай на 400 млрд долларов, который был подписан в мае 2014 года. В числе особо важных также заключение своповой сделки по обмену рублей и юаней на 150 млрд юаней или 24 млрд долларов, а также подписание договора об избежании двойного налогообложения.

Не только Китай готов вкладывать деньги в российские проекты (в отличие от Запада, страдающего от стагнации). Изменилось и отношение самой России к китайским инвесторам. Самый яркий пример – это допуск китайцев в качестве акционеров Ванкорского проекта. «Это прецедентная история. Китайцам дали долю в проекте, который уже выведен на полку, где не нужно инвестиций, где не нужно новых технологий. Китайцам мы даем то, чего никогда не давали европейцам и американцам. Мы никогда не пускали их в готовые проекты, мы давали им активы только по принципу обмена: если вы хотите что-то получить у нас, дайте что-то у себя. У китайцев мы не просим ничего. И это тоже важнейший результат политики западных санкций.

Мы становимся ближе к Китаю, нравится это кому-то или нет», – говорит гендиректор Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов.

Из той же серии – изменение отношения России к желанию китайских автомобильных корпораций построить здесь свои заводы. Китайские автомобили априори являются ценовыми конкурентами АвтоВАЗа, поэтому на высоком уровне их не очень жаловали, тогда как европейским и американским концернам с легкостью давали льготы ради строительства заводов в России. Теперь же сразу несколько китайских автопроизводителей заявили о строительстве своих цехов в России, и их инвестиции только приветствуются.

Технологии не хуже европейских

Изначально Россия начала развивать высокоскоростное железнодорожное сообщение тоже в партнерстве с европейскими странами. Мы закупали там высокоскоростные поезда из-за отсутствия собственных наработок и технологий.

В частности, «Сапсаны» сделала для России немецкая Siemens, с которой нас связывает долгая история деловых отношений. Другие поезда «Аллерго» покупали у итальянской Alstom. Москва строила планы по локализации производства «Сапсанов» в России по немецким технологиям, однако до дела так и не дошло. Теперь очевидно, что сотрудничество в сфере высокоскоростного сообщения переводится с европейского на китайское направление. Запад сам помогает такому сближению.

Европейцы, конечно, уже давно развивают высокоскоростные железные дороги, они в этом сильны. Однако КНР сумела нагнать их. Пекин, как известно, очень быстро учится. Технологии и знания в области железных дорог китайцы приобрели на базе тех же европейских и японских достижений.

В технологическом плане организация высокоскоростного железнодорожного сообщения происходит за счет соглашений о передаче КНР технологий от зарекомендовавших себя зарубежных производителей, таких как «Бомбардье», «Альстом» и «Кавасаки». Перенимая зарубежные технологии, Китай активно создает на их основе собственные разработки. Примером таких разработок являются поезда серии CRH-380A, произведенные в Китае и развивающие скорость свыше 350 км/ч. С 2010 года их уже активно эксплуатируют.

Что касается технологий в области строительства железных дорог, китайцы далеко шагнули вперед, говорит первый вице-президент Российского союза инженеров Иван Андриевский. Например, с 1 января 2004 года в стране действует коммерческая ж/д линия на магнитном подвесе, на которую было потрачено 10 млрд долларов.

«Если китайцы построят в России хотя бы одну дорогу, хотя бы до Хабаровска или Владивостока, у них есть шанс опередить конкурентов из Германии, технологии которых к тому же заметно отстают от китайских, основанных, в свою очередь, на более продвинутых французских и японских», – замечает Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс».

Если в Европе бум строительства ВСМ пришелся на начало 90-х годов ХХ века, то в Китае – на начало XXI века. Однако в Европе новых линий уже практически не строят, тогда как Китай не только не останавливается, но и выходит на международный рынок (в Мексику, например). Развитые страны работают сейчас в основном лишь над повышением скоростей. Тогда как Китай отличается тем, что повышает скорости железнодорожного движения одновременно с дальнейшим развитием железнодорожной сети.

Только в 2010–2012 годах на развитие железнодорожной инфраструктуры в Китае было выделено примерно 355 млрд долларов, и страна продолжает вкладывать сотни миллиардов долларов. По состоянию на 2012 год протяженность китайской ВСМ составляла более 9300 км.

«Китай обладает самой большой в мире сетью скоростных и высокоскоростных железных дорог, поэтому ему есть что нам предложить в смысле технологий», – говорит Андрей Андриевский. В частности, Россия может реализовать с китайцами прошлые нереализованные проекты по локализации высокоскоростных поездов в России. Правда, на это требуются время и дополнительные финансы, которые сегодня и так ограничены, замечает эксперт.

КНР предлагает экономию

Китай не только умеет и хочет работать с Россией в области ВСМ, но еще и может предложить более дешевое решение для этого масштабного инфраструктурного проекта.

Если проект нового «шелкового пути» из Москвы в Китай будет исполнен по китайским технологиям, то его стартовая цена будет 230 млрд долларов, в противном случае она увеличится более чем на 100 млрд долларов до 350 млрд, подсчитывали китайские эксперты. Если в мире себестоимость высокоскоростного железнодорожного строительства составляет 50 млн долларов за 1 км, то в Китае, который строит по своей более дешевой технологии, 33 млн долларов за 1 км (без учета дополнительных затрат на прокладку части трассы в субарктической климатической зоне).

России будут кстати не только китайские технологии, но их финансы. Тот же проект строительства первой в России ВСМ продвигается очень трудно, его год обсуждали, но так и не приняли. А те 150 млрд рублей из ФНБ, которые сначала были отложены на строительство ВСМ, до сих пор под вопросом.

Поднебесная же может предоставить кредиты под строительство ж/д, связывающей Россию с ней, если, конечно, мы будем использовать китайские технологии, говорит Андриевский.

Единственная специфика, которую надо учесть, – это ширина колеи: в России она 1520 мм, а в Китае – 1435 мм. Этот вопрос придется решать на предпроектной стадии, иначе поездам придется менять колеса, что для высокоскоростного транспорта довольно необычно, говорит Андриевский.

«Столь масштабный проект можно будет реализовать лишь общими усилиями России, Китая и Казахстана, через который тоже пойдет магистраль. Найти приемлемую форму разделения расходов и доходов можно будет достаточно быстро. Ведь не обязательно, чтобы каждая сторона выступала «кошельком» проекта, вклад может быть внесен и в виде выполнения страной-участницей работ на своей территории, предоставления необходимых материальных ресурсов для проекта другим странам», – говорит ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов.

Поэтому даже нынешняя непростая ситуация в российской экономике вряд ли помешает этому проекту, считает он. К тому же его реализация начнется не завтра, есть время для накопления ресурсов.

Как сообщала газета ВЗГЛЯД, на девальвации рубля спекулируют не только валютные брокеры, но и зарубежная пресса. В частности, клин в отношения России и Китая пытается вставить китайское издание «Цайцзин» («Финансы»), утверждающее, будто подписанное между Китаем и Россией в середине октября соглашение о свопе в национальных валютах на 150 млрд юаней на три года оказалось крайне невыгодным Пекину.

Как отмечало издание, соглашение между Китаем и Россией о свопе предполагает обмен 150 млрд юаней на 851 млрд рублей по установленному курсу – 5,67 рубля за юань. Однако на рынке сейчас за юань приходится платить уже 10 рублей, то есть почти вдвое больше. Причем обвал рубля произошел практически сразу после этой крупной сделки, замечает китайское издание. «В нынешней ситуации стремительного пике рубля осуществлять обмен по прежнему курсу – это то же самое что просто дарить деньги. Ведь сейчас за эту же сумму юаней они получили бы в два раза больше рублей», – сообщало китайское издание.

http://vz.ru/news/2014/12/18/721006.html

Однако нужно отметить, что ни о каком дарении денег со стороны Китая и тем более обмане со стороны России речи идти не может. Это чистой воды спекуляции.

Во-первых, КНР подписала соглашение по свопу 13 октября, а к тому моменту девальвация рубля уже шла полным ходом. Более того, Пекин к тому моменту мог собственными глазами наблюдать и нестабильность внешнеполитической ситуации, и падение мировых нефтяных цен, и другие факторы, которые продолжают давить на российскую валюту и по сей день. То есть китайский центробанк был в курсе всех возможных рисков, связанных с девальвацией рубля.

Кроме того, для Китая заключение подобных валютных свопов вообще обычная практика. В условиях внутренних политических ограничений КНР активно использует двусторонние валютные свопы для интернационализации юаня, чтобы хотя бы частично подготовить его к свободной конвертации.

Нефть и рейтинг

Так как ранее S&P уже предупреждало о намерении снизить рейтинг, то российский рынок уже фактически отыграл эти события еще на ожиданиях, объясняет замдиректора аналитического департамента компании "Альпари" Дарья Желаннова. Это касается, в том числе, продажи российских активов консервативными инвесторами, которые не дожидаются обычно самого факта снижения оценок, добавляет она.

Очевидно, что основным драйвером роста котировок индекса ММВБ сегодня выступает дорожающая нефть, в свою очередь замечает аналитик инвестиционного холдинга "Финам" Тимур Нигматуллин.

Рост нефтяных цен помог подняться акциям нефтяных компаний: привилегированным акциям "Транснефти" — на 5,43%, акциям ЛУКОЙЛа — на 2,1%.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20150127/1044582956.html#ixzz3Q2arbTzA

На фоне роста курса доллара в последнее время продолжили расти бумаги экспортеров: НЛМК — на 4,65%, АЛРОСА — на 6,06%, "Норникеля" — на 3,94%, "Уралкалия" — на 11,95%. Акции "Сургутнефтегаза" выросли на 6,25%. Инвесторы продолжают ставить на большие долларовые остатки на счетах.

В числе лидеров снижения из-за падения рубля оказались акции Сбербанка (минус 6,4%). Объем торгов акциями на Московской бирже 27 января составил 44,4 миллиарда рублей.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20150127/1044582956.html#ixzz3Q2b4kM9A

Прогнозы и рекомендации

Сейчас лучше заниматься спекуляциями, искать краткосрочные торговые моменты, считает Андрей Верников из компании "Церих Кэпитал Менеджмент". "Я сдержанно отношусь к рыночным прогнозам с горизонтом два-три месяца. Рынок через три месяца может быть как выше, так и ниже. Правда, реализация апокалипсического сценария маловероятна", — считает он. Его оценка основана на том, что костяк экономики составляет нефтегазовый сектор, а для нефтяных компаний девальвация рубля большое благо.

Нефть Brent подорожала на 0,4% и стабилизировалась выше 48 долларов за баррель. Это произошло после заявления генсека ОПЕК о том, что котировки сырья, возможно, достигли своей низшей точки, и при падении инвестиций через 3-4 года цена за баррель может подняться к 200 долларам, считает Нигматуллин. "Если завтрашняя публикация данных по запасам нефти в США поддержит нефтяные котировки, возможно формирование среднесрочного восходящего тренда", — рассуждает эксперт.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20150127/1044582956.html#ixzz3Q2bCvYDj

"Ухудшение странового рейтинга РФ в первую очередь ударит по компаниям, которые имели корпоративный внешний долг, то есть заимствовали в валюте в привязке к определенным ковенантным условиям. В рамках текущих снижений рейтингов эти ковенантные условия зачастую будут требовать либо довнесения залоговой массы под эти кредиты, либо досрочного погашения", — сказал Репик журналистам.

Аналитики долгового рынка поясняли РИА Новости, что ковенанты по евробондам учитывают как минимум два рейтинга, то есть требование досрочного погашения долга может возникнуть только при понижении рейтинга до спекулятивного уровня двумя агентствами, а не только S&P. В то же время по синдицированным, клубным и прямым банковским кредитам ковенанты могут быть практически любыми, по соглашению сторон.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20150127/1044599287.html#ixzz3Q32LTp2l

Репик отметил, что если российские банки смогут относиться с пониманием к проблемам российских заемщиков, то у западных финансовых институтов такой вопрос стоять не может.

По оценке "Деловой России", к досрочному погашению в текущем году может быть предъявлено долгов на 30-40 миллиардов долларов. "Те, кто быстро столкнутся, мы оценивали с министерством экономики, что это будет около 400 предприятий", — сказал Репик.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20150127/1044599287.html#ixzz3Q32VuKCB

Обе фирмы, если верить их проспектам на SEC, ищут средства на запуск небольшого розничного бизнеса в Москве, а за деньгами обратились к заокеанским инвесторам. Американское законодательство позволяет официально зарегистрированным компаниям, не имеющим активов, размещать акции среди инвесторов.

Веселые чехлы

Mirax Corp. с офисом на Проспекте 60-летия Октября предлагает американским инвесторам 3 млн акций и хочет привлечь до 90 тыс. долл. Денежные средства компании на момент регистрации проспекта составляли 53 доллара, общие активы - около 2,6 тыс. долл., доходов нет.

Акжигитова, пока единственный сотрудник Mirax Corp., хочет продавать чехлы для мобильных телефонов. "У нас есть три варианта бюджета, исходя из которых мы хотим открыть от одной до пяти точек в московских торговых центрах", - говорится в проспекте.

Минимальный бизнес-план Mirax (если удастся привлечь 30 тыс. долл.) предусматривает оборудование простейшего офиса за 1 тыс. долл. (компьютер, стол, стулья), разработку и хостинг сайта за 800 долл., аренду торговой точки за 4,8 тыс. долл. в год, закупку первой партии китайских чехлов за 3 тыс. долл., оплату работы двух продавцов (им планируется отдавать по 10% с каждой продажи), а также маркетинговую кампанию и оплату профессиональных услуг на сумму около 20 тыс. долл.

Mirax планирует закупать чехлы у китайской Shenzhen SUNSKY Technology Limited, с которой уже заключены предварительные договоренности. Фирма собирается предлагать "детские чехлы, веселые чехлы для молодежи, дорогие брендовые чехлы и защитные корпусы".

Инвестиции в блины

Lorilay с офисом на Рублевском шоссе предлагает 4 млн акций на общую сумму 80 тыс. долл. Фирма хочет наладить бизнес по продаже блинчиков быстрого приготовления. 9 апреля 2014г. Lorilay, как сообщается в ее материалах для SEC, подписала договор с китайской Changzhou Huibo Food Machinery на закупку нескольких блинных аппаратов. Их планируется разместить в московских торговых точках - в моллах, спортивных и развлекательных центрах, на оживленных улицах.

В разделе "Описание продукта" Lorilay подробно рассказывает о блинах, которые собирается выпекать и продавать, способе их приготовления. "Их можно подавать с разнообразными сладкими топпингами, включая сахарную пудру, сироп, лимонный сок, взбитые сливки, джемы, заварной крем, кусочки фруктов или конфитюр", - говорится в проспекте.

Как следует из документа, единоличный владелец и директор Lorilay Елена Шевелева сейчас работает менеджером в ООО "Гелион", которое торгует суши. Она - единственный сотрудник Lorilay и бесплатно предоставляет фирме офисное помещение на Рублевском шоссе.

Авантюрный дух Невады

Mirax и Lorilay объединяет еще одно: обе компании зарегистрированы в американском штате Невада (в сентябре 2013г. и декабре 2012г.). Обе выбрали юридическую форму Domestic Corporation, которая позволяет привлекать средства у неограниченного круга инвесторов.

Американским инвесторам будет трудно добиться исполнения возможных судебных решений, принятых в США, поскольку бизнес Mirax и Lorilay будет находиться в России, предупреждают компании в разделе "Факторы риска". Владельцы зарегистрированных в Неваде "корпораций" не несут персональной финансовой ответственности за деловые обязательства их компаний.

Невада - не только штат многочисленных казино, это рай для предпринимателей, желающих быстро и задешево учредить бизнес, и "золотая жила" для юристов, аудиторов, а также регистрационных агентов, обслуживающих эту индустрию.

В 2001г. местные законодатели одобрили систему обширных корпоративных льгот для того, чтобы привлечь в штат новых бизнесменов. Законы Невады фактически освобождают от ответственности за многие нарушения (недобросовестность, неисполнение обязательств и т.д.), караемые в других штатах. В итоге Невада стала вторым после Дэлавера штатом по количеству зарегистрированных компаний на душу населения.

Учредить компанию и поддерживать ее регистрацию в Неваде обходится недорого: 75 долл. нужно заплатить за регистрацию устава, 125 долл. - за подачу ежегодной информации о компании (statement of information), плюс 200 долл. ежегодных взносов за лицензию на ведение бизнеса. В Неваде нет налогов на корпоративную прибыль и личные доходы.

Чем закончится попытка провести IPO российских стартапов по торговле чехлами для телефонов и блинами, - непонятно. А пока корреспонденты РБК посетили московский адрес одной из этих компаний - Mirax Динары Акжигитовой. По указанному адресу на проспекте 60-летия Октября находится съемная квартира в обычной московской кирпичной пятиэтажке. По словам соседей, сейчас там живут две молодые девушки. Имя Динары им ни о чем не говорит.

Руководство России неоднократно заявляло о нарушении Киевом обязательств по еврооблигациям об удержании госдолга в пределах 60% ВВП, что дает право требовать досрочного погашения бумаг, однако украинский Минфин подчеркивал, что сопоставление показателей долга и ВВП должно быть дано на 31 декабря, а эти данные появятся лишь в конце первого квартала.

В отношении $605,9 млн госдолга России министр финансов Украины Наталия Яресько затруднилась ответить, повлияло ли присоединение Крыма к России на условия обслуживания и погашения долга. Ранее, вплоть до 2014 года включительно, ежегодно в первом квартале проводился взаимозачет и погашалась часть долга в размере $97,7 млн.

"В дальнейшем позиция будет определяться", - сообщал Минфин в ответ на запрос агентства о погашении этого долга в начале октября 2014 года.

Что касается гарантированного государством долга перед подконтрольными государству российскими банками, то на начало 2015 года он состоял из $500 млн долга перед Газпромбанком, $474,9 млн - перед Сбербанком России и $146,9 млн перед VTB Capital.

Кредит Газпромбанка на $500 млн в 2013 году привлек НАК "Нафтогаз Украины" с возможностью его пролонгации, а президент России Владимир Путин в конце 2014 года заявил, что у банка есть основания требовать его досрочного погашения.

Сбербанк России в июле 2011 года предоставил $376 млн кредит Государственной службе автомобильных дорог Украины ("Укравтодор") и в сентябре $260 млн кредит "Конструкторское бюро "Южное" им. Янгеля" (ГКБ, Днепропетровск), а VTB Capital - в ноябре 2010 года $440,8 млн кредит "Укравтодору".

За минувший год обязательства по кредиту Сбербанка России уменьшились на $107,4 млн, по кредиту VTB Capital - на $146,9 млн.

В целом совокупный внешний долг Украины в 2014 году вырос на $1,224 млрд, или на 3,3% - до $38,792 млрд.

На Лондонской бирже бумаги "Роснефти" за месяц подешевели на 5%, а "Лукойл" - лишь на 0,5%. В итоге разрыв сократился до 0,7 млрд долларов: в пятницу госкомпания стоила 35,1 млрд, а крупнейшая частная нефтяная компания - 34,4 млрд долларов. Представитель "Лукойл" отказался комментировать рост капитализации, а пресс-служба "Роснефти" на запрос агентства не ответила.

Эксперты, с которым пообщалось агентство, объясняют, что все дело в большой долговой нагрузке и замороженных проектах госкомпании в условиях сильно дешевеющей нефти.

Компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в проигрыше, а компании с меньшим количеством долгов их обходят по динамике роста капитализации. "Роснефти" в этом году предстоит погасить 19,5 млрд долларов долгов (из них около 7 млрд - в феврале), а "Лукойлу" - около 3 млрд долларов.

Раньше "Роснефть" торговалась как компания с возможностью расширения производства за счет удаленных проектов на шельфе с западными партнерами, но сейчас они фактически заморожены.

Ранее "Финпотребсоюз" уже подавал иски к двум другим агентствам "большой тройки" - Fitch и Moody's - в Замоскворецкий и Тверской районные суды Москвы соответственно.

Согласно информации на сайте Замоскворецкого районного суда, суд отказал "Финпотребсоюзу" в принятии искового заявления к Fitch. На сайте Тверского районного суда информации об иске "Финпотребсоюза" нет.

По прогнозу Банка России, темп прироста потребительских цен снизится до уровня ниже 10% в январе 2016 года. В ближайшие месяцы годовая инфляция вырастет из-за ослабшего рубля, который продолжает оказывать влияние на рост цен. Однако по мере постепенной подстройки экономики к изменившимся внешним условиям и исчерпания влияния курсовой динамики на цены прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий, отмечает регулятор.

ЦБ также ожидает, что годовой темп снижения ВВП России в первом полугодии 2015 года составит 3,2%. По оценкам регулятора, годовой темп прироста реального ВВП в 2014 году составил 0,6%. Некоторое повышение экономической активности в декабре 2014 года было обусловлено действием временных факторов, в том числе ростом спроса на товары длительного пользования, и сопровождалось более быстрым переносом изменения валютного курса на цены.

В дальнейшем ожидается существенное сокращение выпуска на фоне ухудшения внешних условий из-за снижения цен на нефть и закрытия внешних финансовых рынков для российских заемщиков. "В условиях высоких цен на импортируемые товары инвестиционного назначения, ухудшения финансовых показателей компаний, сохранения ограниченной доступности долгосрочных финансовых ресурсов и ужесточения условий кредитования продолжится сокращение инвестиций в основной капитал. Снижение реальной заработной платы и замедление роста розничного кредитования обусловит снижение потребительской активности. Негативный эффект ухудшения внешних условий лишь отчасти будет компенсироваться курсовой динамикой", - отмечается в сообщении ЦБ.

Регулятор впервые за долгое время в заявлении по итогам совета директоров не дал рынку никаких ориентиров относительно своих дальнейших шагов в отношении ключевой ставки.

В большинстве заявлений ЦБ по итогам совета директоров содержались сигналы о том, в какую сторону может меняться политика в будущем в зависимости от совокупности факторов: в сторону ужесточения при усилении инфляционных ожиданий или, наоборот, в сторону смягчения при условии замедления темпов роста цен.

В цикле ужесточения ДКП, стартовавшем в марте прошлого года на фоне внешнеполитических факторов, ЦБ, как правило, отмечал, что готов продолжить такую политику на фоне растущих инфляционных рисков. В конце октября, повысив ставку на 150 базисных пунктов (б.п.) - до 9,5% с 8%, ЦБ впервые сопроводил этот шаг сигналом о ее возможном снижении в будущем.

В декабре, повысив ставку еще на 100 б.п., регулятор впервые дал два разнонаправленных сигнала: пообещал продолжить ужесточение ДКП в случае необходимости и начать ее смягчение, если инфляционные ожидания будут устойчиво снижаться. При этом спустя всего несколько дней ЦБ поднял ставку сразу на 6,5 процентного пункта - до 17%.

Последний раз ЦБ воздержался от сигналов о направленности ДКП в будущем в декабре 2013 года.

На сей раз ЦБ ограничился фразой о том, что "принятое 15 декабря 2014 года Банком России решение о резком повышении ключевой ставки привело к стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий в той мере, в какой рассчитывал Банк России".

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 марта 2015 года.

Силуанов также отметил, что Россия готова рассмотреть вопрос о предоставлении финансовой помощи Греции, если страна о ней попросит. Афины еще не просили Москву о помощи, добавил глава Минфина, но не исключил заключения соглашения о финподдержке, если Греция попросит о таковой. «Мы можем представить любую ситуацию, так что, если такое ходатайство будет подано в российское правительство, мы, безусловно, изучим его, принимая во внимание все факторы двусторонних взаимоотношений между Россией и Грецией», — сообщил Силуанов.

И Афины, и Минск действительно сейчас сталкиваются с серьезными экономическими проблемами.

Белоруссия крайне нуждается в деньгах: ее золотовалютные резервы, рассчитанные по методологии МВФ, сократились в 2014 году почти на $1,6 млрд (только в декабре — на $761 млн) и составили на 1 января 2015 года $5 млрд. Греция все еще испытывает трудности с обслуживанием внешнего долга, который превышает €320 млрд, или 175% ВВП. Однако сама Россия нуждается в деньгах ничуть не меньше.

Всего несколько дней назад в стране был принят антикризисный план, предусматривающий сокращение расходов бюджета на 10%.

Рубль подешевел с января 2014 года на 70%, нефть подешевела вдвое, и Минэкономразвития всерьез рассматривает сценарий при цене $50 за баррель в среднем за год.

Сам Силуанов оценил потери экономики от санкций и падения цен на нефть в $200 млрд или «немного больше». «В основном негативно повлияло падение цен на нефть. Наша оценка потерь от санкций составляет примерно $40–50 млрд из-за оттока капитала, но опять-таки основным фактором такого снижения является цена на нефть», — сказал Силуанов.

«Очень странное заявление на фоне таких серьезных проблем внутри страны, — комментирует щедрые намерения министра профессор факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Виктор Супян. — Оно явно носит политический характер».

«Было бы странно, если бы министр сказал, что мы закрыты для международного сотрудничества, — говорит аналитик Экономической экспертной группы Игорь Беляков. — Тем более что нам сейчас нужна политическая поддержка».

Партия СИРИЗА, пришедшая к власти в Греции несколько дней назад, и новый премьер-министр Алексис Ципрас поддерживают Россию и выступают против введения новых санкций в отношении Москвы. Это действительно может стать препятствием для ЕС, поскольку для утверждения мер нужно согласие всех 28 членов Евросоюза. На прошедшем накануне заседании Совета ЕС новый министр иностранных дел Греции Никос Котзиас, впрочем, не стал выступать против продления санкций и расширения существующих черных списков.

Минск, напротив, все больше отдаляется от Москвы — белорусский президент Александр Лукашенко не исключает выхода республики из Евразийского союза. Он требует равноправия членов и подчеркивает, что между Россией и Белоруссией, а также между Россией и Казахстаном фактически идут торговые войны, а этого в едином союзе быть не должно.

«Белоруссию надо успокоить, Лукашенко обижен, его не ценят в Евразийском союзе. Понятно, что далеко он не уйдет, но требуется поддержка — моральная и материальная. Плюс наши партнеры обеспокоены ситуацией с Приднестровьем, которому отказали в очередном транше», — говорит вице-президент Центра политических технологий Алексей Макаркин. Он имеет в виду отказ в предоставлении $100 млн, о которых просил Москву глава самопровозглашенной республики Евгений Шевчук.

«За Грецию идет борьба, и греки довольны, что они вновь в центре внимания. Они будут маневрировать. Вчера на заседании Совета Европы Греция подписалась под достаточно резким заявлением о продлении санкций в отношении России, но тут же сказала, что выступила против введения еще более жестких новых карательных мер. Тут, кстати, важно помнить, что против этих новых санкций Греция выступает не одна», — говорит Макаркин. «Греция столь сильно задолжала, что у России и в хорошие времена не было столько ресурсов, чтобы вытащить ее из долговой ямы», — замечает политолог. По его словам, в отношении Греции пока это слова, в отношении Белоруссии — намерения.

«Согласен, что очень большой кредит третьей стороне сейчас неуместен. Это может быть $1–2 млрд, вряд ли больше», — полагает Игорь Беляков. Экономист уверен, что в любом случае это будет не безвозмездная помощь, а кредит на возвратной основе, и деньги если и будут выделены, то поступят не из бюджета. «Это могут быть резервные фонды, может быть ФНБ», — говорит он.

«Сравнивать экономические затраты и политические бонусы от них сложно. С экономической точки зрения выделение денег будет не слишком эффективной мерой», — признает Виктор Супян.

Это, правда, совсем не означает, что решение о финансовой помощи не будет принято. «Мы знаем много примеров, когда политические решения приносили огромные экономические издержки. Достаточно вспомнить эмбарго, которое мы сами на себя наложили», — говорит профессор.

В истории были случаи, когда страна в острой фазе кризиса поддерживала другие экономики.

«СССР в конце 1980-х годов, когда тоже была острая фаза кризиса, падала цена на нефть и советская экономика несла расходы на войну в Афганистане, продолжал финансово поддерживать страны социалистического содружества.

Это вызывало, конечно, большое общественное недовольство и понятно к чему привело, — напоминает Алексей Макаркин. — Но в рыночных экономиках в гражданском обществе с развитым общественным контролем аналогичных примеров, пожалуй, нет».

По утверждению агентства, кредитоспособность «Газпрома» как в местной, так и в иностранной валюте очень высокая.

Ранее Dagong сохранило кредитный рейтинг России на уровне А со стабильным прогнозом.

Позиции фонда в бумагах "Газпрома" и "Мегафона" остались без изменений - 6,87 млн и 1,84 млн акций на $40 млн и $38 млн соответственно.

Еще один фонд, управляемый Capital Group, American Funds Developing World Growth and Income Fund, приобрел 9,96 млн акций "Московской биржи" рыночной стоимостью $11,8 млн на начало декабря. Фонд полностью вышел из бумаг МТС и СТС Media, а также сократил позицию в "Роснефти" почти вдвое - с 2,3 млн до 1,2 млн GDR.

За ними следуют три банка, действующих в нормальном режиме - дочерний банк Внешэкономбанка "Глобэкс" (7,8 млрд рублей убытка), Россельхозбанк (7,6 млрд рублей) и МТС-банк (5,7 млрд рублей).

Розничный банк "Восточный кредит" получил по итогам года убыток в размере 2,8 млрд рублей, резко снизивший в последние годы активность НРБ - 1,7 млрд рублей, еще один банк из группы Внешэкономбанка, осуществляющий функции национального экспортного кредитного агентства, Росэксимбанк - 1,5 млрд рублей.

Значительный убыток получили еще четыре банка, проходящих санацию - Инресбанк (4,8 млрд рублей), Балтийский банк (4,4 млрд рублей), "Бинбанк-кредитные системы" (бывший Москомприватбанк) (2,6 млрд рублей) и банк "Кедр" (1,3 млрд рублей).

В то же время 70 российских банков по итогам 2014 года имеют нераспределенную чистую прибыль, превышающую 1 млрд рублей, почти у половины из них (у 34) прибыль превысила 2 млрд рублей, у 30 она выше 3 млрд рублей, у 20 - выше 4 млрд рублей, у 17 банков - выше 5 млрд рублей.

Уровень 10 млрд рублей превысила прибыль девяти банков, один из которых - "НКЦ" - расчетный центр "Московской биржи" (11,3 млрд рублей).

Выплата Альфа-банком промежуточных дивидендов по итогам девяти месяцев 2014 года не помешала ему с 48,8 млрд рублей нераспределенной чистой прибыли занять почетное второе место вслед за Сбербанком (305,7 млрд рублей).

Розничная "дочка" ВТБ - ВТБ 24 заняла третье место вслед за Альфа-банком, превзойдя по этому показателю материнский банк (5-е место) - 31,5 млрд рублей против 20 млрд рублей. Между ними, замкнув квартет самых прибыльных банков, разместился Райффайзенбанк с 24,8 млрд рублей.

Доходность размещения средств Резервного фонда на отдельных счетах в иностранной валюте в Банке России за 2014 год составила: на счете в долларах США - 0,41% годовых (1,16% годовых с момента создания фонда), на счете в евро - 0,46% годовых (1,92%), на счете в фунтах стерлингов - 2,80% годовых (3,60%).

Доходность размещения средств ФНБ на отдельных счетах в иностранной валюте составила: на счете в долларах США - 0,41% годовых (1,16% годовых с момента создания фонда), на счете в евро - 0,46% годовых (1,90%), на счете в фунтах стерлингов - 2,80% годовых (3,60%).

Доходность от размещения средств ФНБ на депозитах во Внешэкономбанке в российских рублях в 2014 году составила 6,45% годовых (6,69% годовых с начала проведения депозитных операций), на депозитах в долларах США - 3,24% годовых (3,38% годовых с начала проведения депозитных операций).

Доходность от размещения средств в долговые обязательства иностранных государств без предъявления требования к рейтингу долгосрочной кредитоспособности составила 5,00% годовых (в долларах).

С аналогичным заявлением выступила МТС.

"МТС всегда придерживалась принципа достижения максимальной эффективности по всем направлениям бизнеса, независимо от экономической ситуации на рынке, поэтому сейчас у компании нет необходимости срочного привлечения внешнего финансирования или внесения изменений в распределение долга по валютам", - заявила МТС.

S&P в среду предприняло рейтинговые действия в отношении крупнейших эмитентов РФ в связи с понижением суверенных рейтингов России в иностранной валюте, осуществленным 26 января 2015 года. Действия коснулись компаний, ориентированных на экспорт сырья, телекоммуникационных компаний, а также коммунальных предприятий и компаний, занимающихся инфраструктурными проектами. Рейтинги 14 компаний были снижены, 10 - подтверждены, при этом прогноз некоторых был изменен в сторону ухудшения.

Рейтинги МТС и ОАО "Мегафон" (MOEX: MEGF) в иностранной валюте были снижены до "BB+" с "BBB-". Рейтинг ОАО "Ростелеком" (MOEX: RTKM) оставлен на уровне "BB+", прогноз - "негативный".

В июле 2014 года Международный третейский суд в Гааге обязал Москву выплатить $50 миллиардов за национализацию ЮКОСа. Суд счел, что Россия нарушила Энергетическую хартию и экспроприировала активы ЮКОСа. Также сообщалось, что Россия должна оплатить судебные издержки в размере $65 млн. Истцом выступала Group Menatep Limited (GML), представляющая интересы Леонида Невзлина, Владимира Дубова и других бывших акционеров ЮКОСа.

Минфин тогда обещал, что Россия обжалует решение Гаагского суда.

Со своей стороны адвокат инвесторов ЮКОСа Тим Осборн заявлял, что его клиенты намерены добиваться конфискации имущества России в странах Европы и США в рамках решения Гаагского суда.