для любителей поторговать новости, которых все меньше и меньше в последние годы, публикую календарь событий на сегодняшний день — день начала сворачивания QE3, или как его прозвали в народе Fed tapering.
Так выглядит распределение ожиданий по выкупу MBS — большинство опрошенных экономистов считают, что сокращать в сентябре не будут.
Аналогичная картина по US treasuries — есть много тех, кто считает, что на 10-ку мрлд в мес. срежут, при этом есть достаточное число тех, кто не ожидает снижения объема выкупа — медиана $40 млрд.
Пресс-конференция Бернанке начнется в 22:30 мск.
Чего я лично жду? писал про это уже очень много.
Последний пост на смартлабе на эту тему публиковал в прошлую пятницу — Tapering not tightening, где озвучил идею покупки US treasuries.
Помимо причин, указанных в том обзоре, приведу еще несколько интересных графиков в подтверждение идеи.
Спред между длинным и коротким концом кривой US treasuries близок к максимальным историческим значениям.
Понятно, что с майских развоговоров про tapering начали расти доходности на длинном конце кривой, при этом короткие ставки остались прижаты к нулю под прессом ФРС — политика ZIRP.
Таким образом, чтобы долгосрочные доходности начали расти далее (к примеру по 10-леткам много выше 3%), нужно чтобы краткосрочные ставки пошли вверх. Но нам ясно и четко ФРС сказал, что ZIRP продлится как минимум до середины 2015 года при условии, что безработица опустится до 6,5% при инфляции в течение года не выше 2,5%. Поэтому не жду дальнейшего роста доходностей, поэтому начал покупать еще до заседания ФРС, которого так все ждут.
Комментарии