В какие страны лучше инвестировать в 2013 году
В наступившем году инвесторы готовы больше рисковать. МВФ обещает пусть медленное, но восстановление глобальной экономики, проблем с ликвидностью у центробанков не предвидится, так что у игроков нет нужды пережидать в надежных, но малодоходных инструментах развитых стран. Основными пунктами назначения для инвестиций остается проверенный альянс развивающихся стран БРИК. Неплохую доходность могут обеспечить Япония и даже страны Средиземноморья. Основа большинства прогнозов на 2013 год — осторожные предположения о том, что еврозона останется в целости и сохранности, США сумеют предотвратить надвигающийся «фискальный обрыв», а экономика Китая избежит «жесткой посадки», пишет Reuters. И если никто из главных ньюсмейкеров не подаст сигнал тревоги, который негативно скажется на всех остальных, то есть смысл рискнуть реализовать наличность.
Надежный БРИК
Опросы Reuters показывают, что инвесторы вновь поверили в четверку БРИК. С 2002 года, когда фондовые биржи альянса составляли всего 3% от рыночной капитализации членов Всемирной федерации бирж, этот показатель вырос до одной пятой. Тем не менее последние два года рынки четырех развивающихся гигантов выступали даже хуже, чем рынки таких проблемных стран, как Греция, Ирландия, Португалия, Италия и Испания. А это значит, что пришло время подбирать активы со дна.
Самым популярным направлением для инвестиций остается Китай. Многие экономисты, правда, отмечают, что время рекордных доходностей там прошло: например, в 2007 году, направив деньги в индекс SPDR S&P China ETF (включает в себя акции 180 компаний), можно было бы получить прибыль более 100%. Однако можно попробовать рискнуть и часть средств вложить в другой индекс Shanghai Composite — один из немногих ключевых индикаторов, остававшихся в этом году на негативной территории и потерявший около половины с максимума 2007 года. Он является фаворитом многих фондовых менеджеров (две трети опрошенных Reuters сказали, что будут вкладываться именно в него в следующем году) — средний прогноз его роста составляет 17%. «Учитывая поворот цикла, рынок акций Китая, который неожиданно серьезно отстал в этом году, обращает на себя внимание», — сказал Филип Пуль из HSBC Global Asset Management. Постепенная ребалансировка второй по величине экономики мира с экспорта на потребление в рамках пятилетки может помочь китайским «быкам».
Фондовые индексы Бомбея (Sensex), Сан-Паулу (Bovespa) и Москвы (РТС) — также среди топовых в опросе с прогнозом роста на 14—15% в 2013 году. Тем более что никто из них не попал в пятерку стран с лучшими показателями в минувшем году. Все они завершили 2012 год в плюсе, но в целом отстали от более безопасных развитых рынков: Уолл-стрит и Франкфурт продемонстрировали хороший двузначный рост. Россия, как и раньше, вызывает вопросы относительно безопасности инвестиций, однако низкая текущая оценка местных «голубых фишек» может подстегнуть желание инвесторов рискнуть.
Япония и Средиземноморье
Еще одним приоритетным направлением нового года станет японский индекс Nikkei.
Победа Либерально-демократической партии на парламентских выборах должна помочь восходящему вектору, принимая во внимание обещание партии объявить войну дефляции и усилить давление на местный ЦБ. По словам председателя Goldman Sachs Asset Management Джима О'Нила, рынок акций Японии покажет лучшие результаты в 2013 году: «На рынке имеется довольно распространенное мнение о том, что если иена ослабнет, инвесторы захотят вложиться в компании индекса Nikkei, ориентированные на экспорт».
Еще одним выгодным вложением могут стать проблемные страны европейского Средиземноморья, а именно Испания и Италия, которые пообещал поддерживать ЕЦБ. Эксперты отмечают стабильный прогресс правительств в проведении более жесткой бюджетной и банковской политики. В этом году итальянские акции выросли на 10%, тогда как испанские акции еле-еле смогли выйти в «зеленую» зону. Тем привлекательней эти активы — 50% опрошенных фондовых менеджеров, которые планируют инвестировать в развитую Европу, выберут именно проблемную периферию.
«Европейские активы наносят ответный удар», — заявил стратег Societe Generale Ален Бокобза, который в 2013 году ставит на покупку компаний индекса EuroSTOXX 50 против S&P 500 и испанского долга против немецких бондов с низкими рисками. Кроме того, несмотря на недавнее ралли, многие рассчитывают и в следующем году поживиться на рынках гособлигаций периферии. Не в последнюю очередь это связано с вдохновляющим примером американского инвестора Дэниела Лёба, который заработал в этом году на греческих облигациях 500 млн долл.
Темная лошадка
Темной лошадкой года обещает стать Венесуэла. По мере распространения слухов о замене болеющего президента Уго Чавеса на его заместителя Николаса Мадуро или даже о приходе к власти в результате досрочных выборов лидера оппозиции Энрике Каприлеса, желающих рискнуть и поставить на соцстрану все больше. Овчинка, несмотря на риски вроде распространенной в стране практики национализации компаний, стоит выделки — индекс MSCI Mexico за последние десять лет вырос на 481% против 53% у S&P 500 SPDR ETF.
Экстремальные инвесторы могут попробовать себя в странах Африки и на Ближнем Востоке. Самой интересной выигрышной ставкой может стать Ирак, который, по сути, только начал восстановление после свержения Саддама Хусейна в 2003 году. По прогнозам Всемирного банка, за 2013—2014 годы иракская экономика продемонстрирует максимальный рост среди всех стран — в сумме на 25,4%. Местная фондовая биржа — одна из самых маленьких в регионе с общей капитализацией всего 4 млрд долл. Однако серия IPO компаний телекома, которые должны состояться в этом году, увеличат объем местного фондового рынка в несколько раз. Вместе с тем вырастет ликвидность прочих местных «голубых фишек» (сейчас, по оценкам экспертов, свободно торгуются только 40% компаний иракского индекса ISX).
Комментарии
1. Охотник за «жирными котами»
Франсуа Олланд, в мае в упорной борьбе победивший Николя Саркози на президентских выборах во Франции, изначально представлялся публике невзрачным и нехаризматичным политиком. Его успех во многом обусловлен экономическими проблемами второй по величине экономики еврозоны. Французам пришлись не по вкусу реформы консерватора Саркози, и вытягивать страну из долгового болота они доверили социалисту.
http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
Выборы президента Египта еще раз доказали: Ближний Восток и демократия, по крайней мере в западном понимании, несовместимы. Ставленнику «Братьев-мусульман» Мухаммеду Мурси во втором туре в июне противостоял последний премьер правительства Хосни Мубарка — Ахмед Шафик. Мурси был обречен победить хотя бы потому, что его имя в Египте и на Западе связывали с «арабской весны». Первым делом новый глава государства попытался ослабить власть военных, а затем стал делать то, что у восточных лидеров получается лучше всего, — превращаться в диктатора.
Вместе с расширением своих полномочий Мурси ограничил надзорные функции судей и, несмотря на массовые протесты оппозиции, провел референдум по проекту новой Конституции, составленному под его диктовку. В итоге угроза раскола Египта по религиозному признаку обострилась. Западные же политики в очередной раз кусают локти, пытаясь понять, почему посеянные ими семена демократии дали совсем иные всходы.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
Президентская гонка в Венесуэле поразила накалом борьбы: кандидат от оппозиции Энрике Каприлес даже лидировал в ряде предвыборных опросов. Лидер Боливарской Республики Уго Чавес все же пришел к финишу первым, но его разрыв с соперником составил лишь 9 п.п. Чавес, находящийся у власти уже 14 лет, пообещал продолжить курс на социализм, и на рынках поползли слухи о новой волне национализации бизнеса. Свободно вздохнули лишь Россия и Китай: пересмотра контрактов, обещанных ориентировавшимся на США Каприлесем, не будет.
Чавес получил мандат на шестилетнее правление, но вряд ли проработает весь срок. В декабре венесуэльский лидер, страдающий раком, перенес на Кубе очередную операцию. Официально его дела идут на поправку, хотя ранее СМИ распространили информацию, что он умрет уже весной. Перед последней операцией Чавес впервые официально озвучил имя преемника — вице-президента Николаса Мадуро. Аналитики видят только одну проблему: харизмы Мадуро может не хватить, чтобы сплотить страну вокруг себя.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
Предвыборная кампания президента США Барака Обамы так же проходила непросто, и временами казалось, что его соперник миллионер-республиканец Митт Ромни имеет реальные шансы побороться за Белый дом. Однако по итогам голосования преимущество Обамы оказалось внушительным. Пусть экономические показатели США далеки от стабильных (так, уровень безработицы лишь перед выборами опустился ниже отметки 8%), но американцы не забыли, что Обама в кризис спас местный автопром, начал реформу системы здравоохранения, вывел войска из Ирака и избавил мир от страшилки по имени Бен Ладен. Журнал Time назвал Обаму «архитектором новой Америки» и сделал «Человеком года» (хотя справедливости ради заметим, что большинство своих славных деяний президент совершил не в этом году, а ранее). Обама уже второй раз появился на обложке предновогоднего выпуска Time (первый раз в это время он красовался там после победы на выборах в 2008 году).
Теперь у Обамы статус «хромой утки», который, однако, развязывает ему руки для выбора новой администрации и экономических реформ, так как думать о переизбрании ему уже не надо.
Китай, пожалуй, единственная страна, где сюрпризов на выборах не ждали. На 18-м съезде Компартии Китая генеральный секретарь Ху Цзиньтао уступил свое кресло Си Цзиньпину. Политическая система в Поднебесной такова, что на вершине пирамиды власти располагается «семерка» партийных боссов, где Си подобно королям средневековой Европы всего лишь первый среди равных. Восхождение Си Цзиньпина, получившего прозвище Принц (его отец в 1959—1962 годах занимал пост вице-премьера), результат закулисной торговли Ху Цзиньтао и бывшего председателя КНР Цзян Цзэминя, а голосование партийных товарищей лишь формальность.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/28/world/562949985420401
О выборе редколлегии было сказано в прямом эфире телеканала NBC. «Сейчас мы находимся в самом центра культурных и исторических изменений, а Барак Обама символ и в каком-то смысле архитектор новой Америки», — говорится в пояснении к выбору редакции. Теперь портрет Барака Обамы появится на обложке последнего номера авторитетного американского журнала Time в этом году, передает информационное агентство РБК.
51-летний Барак Обама опередил 14-летнюю правозащитницу и блогера Малалу Юсафзай, гендиректора компании Apple Тима Кука, президента Египта Мухаммеда Мурси и Фабиолу Джанотти – исследователя, нашедшую в адронном коллайдере признаки существования частицы «Бозон Хиггса». Все четверо заняли в списке второе место.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/19/world/562949985362243
Редакция Time выбирает человека года начиная с 1927 года. В 2007 году человеком года по версии Time стал президент РФ Владимир Путин. В 2008 году читатели выбрали Барака Обаму. В 2011 году человеком года признали «протестующего» — абстрактный образ участника «арабской весны», движения «Захвати Уолл-стрит», акций протеста в России и т.д. В 2010 году лауреатом премии Time стал создатель Facebook Марк Цукерберг.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/19/world/562949985362243
"Я обожаю вашу страну, Россию, ваших людей, вашу историю, ваших писателей. Мне нравится здесь делать фильмы, в которых я работаю вместе с такими актерами, как Владимир Машков. Я обожаю вашу культуру, ваш образ мышления. Мой отец в свое время был коммунистом и слушал Радио Москвы! Это тоже часть моей культуры… Я очень люблю вашего президента Владимира Путина, и это взаимно… Россия - страна великой демократии, это не та страна, где премьер министр мог бы назвать гражданина своей страны жалким человеком" - говорится в сообщении Депардье на двух языках, поступившем на "Первый канал". http://www.newsru.com/russia/03jan2013/depar.html
"Например, есть одно место, которое я очень люблю. Там, где находится Госфильмофонд, под управлением моего друга Николая Бородачева. Там, вблизи березового леса, я чувствую себя прекрасно", - сказал актер.
Новости, пришедшие к нему из Москвы – точнее, из из Сочи, ведь именно там президент подписал указ о предоставлении Депардье гражданства – вдохновили артиста.
"Только в такой большой стране мы никогда не бываем одиноки, так как каждое дерево, каждый пейзаж приносит нам надежду. В России нет мелочности, она полна великих чувств. И за этими чувствами скрыто великое целомудрие. В вашем величии я никогда не чувствую себя одиноким", - признался новоиспеченный россиянин. Завершил обращение к россиянам француз по-русски: "Slava Rossii!! Spasibo!"
Французский актер решил покинуть родину после того, как ему стал грозить вводимый там с 2013 года 75-процентный налог для миллионеров. Депардье решился на переезд в соседнюю Бельгию, где налог составляет лишь 50%. Премьер-министр Франции Жан-Марк Эро назвал этот поступок "довольно жалким", и Депардье в ответ написал ему гневное письмо. "Кто вы такой, чтобы так меня судить?.. Меня не надо ни жалеть, ни хвалить, но я не приемлю слова "жалкий". Я возвращаю вам мой паспорт и социальную карту, которой никогда не пользовался. У нас больше нет общей родины"http://www.newsru.com/russia/03jan2013/deapardieu.html
Стоит отменить, что Конституционный совет Франции в конце декабря заблокировал скандальный законопроект о "налоге для миллионеров". Но Депардье уверил, что это не заставит его вернуться и принять обратно французский паспорт, а президент республики Франсуа Олланд объявил, что будет добиваться своего: пересмотрит проект и внесет его на новое рассмотрение в парламент.
"Дело в том, что Депардье играл в ряде очень крупных кинопроектов, играл роли, в том числе известна его работа над ролью Распутина - этот фильм еще не вышел на экраны у нас, но это очень смелое и новое озвучивание этой роли", - пояснил глава кремлевской пресс-службы "Интерфаксу".
Актер обратился с заявлением "достаточно недавно, через посольство", прояснил пресс-секретарь волнующий многих процедурный вопрос.
В то же время президент отметил: "Я уверен, что высшие должностные лица не хотели обидеть Жерара Депардье, но, как любые чиновники высокого и среднего ранга, - мы всегда защищаем свою политику, принимаемые нами решения. Но если это было сделано как-то не очень аккуратно, ну это досадное происшествие, не более того".
Артисты - это люди "особой душевной организации, тонкой, и, как у нас говорят, "художника легко обидеть", признал тогда Путин.
Одним из первых превращение Депардье в россиянина прокомментировал обладатель "Оскара", российский режиссер Владимир Меньшов, снимавший Жерара Депардье в своем фильме "Зависть богов". "Я понимаю, что это связано с его налоговыми хитростями. Чему радоваться, тому, что он платит теперь налог в российскую казну? Это не значит, что он патриот России", - заявил кинематографист "Русской службе новостей".
Режиссер Станислав Говорухин, в недавнем прошлом возглавлявший предвыборный штаб Владимира Путина, тоже не одобрил решение президента. О Депардье в беседе с РСН он вообще отозвался довольно грубо: "Еще один пьяница. Не люблю заискивание перед иностранцами. Естественно, это афера. Он же не будет жить в Марьиной роще. Обсуждать жизнь Депардье мне противно".
Зато доверенное лицо Владимира Путина на выборах, несдержанный на язык писатель Эдуард Багиров, похвалил российского президента в своем микроблоге: "ВВП молодец, конечно. Очень изящный жест с предоставлением гражданства Депардье. Временщицкая шавка Олланд пусть утрется".
Известие о новом соотечественнике всколыхнуло российскую блогосферу. Большинство отреагировало на известие с нескрываемой иронией. Даже губернатор Кировской области Никита Белых провозгласил: "В полку российских кинематографистов прибыло". "Надо теперь прописать Депардье в Санчурском районе Кировской области. Или Пижанском", - добавил он в Twitter.
Ерничает и политолог Глеб Павловский. Он задался вопросом, написал ли Жерар Депардье прошение о приеме в российское гражданство, указывает в обзоре блогов РБК: "Надеюсь, по его собственной просьбе? А то ведь и Обаму так можно рекрутировать: забрили лоб, и ты гражданин РФ!" Опасения Павловского, впрочем, напрасны. И из текста указа, и из пояснений пресс-секретаря Путина очевидно, что Депардье с соответствующей просьбой обратился, хотя и не публично.
"Случай с Депардье показывает, что финансово-экономическая и политическая стабильность является зачастую важнейшим фактором при выборе страны не только для инвесторов, но и для деятелей искусства и культуры. Думаю, что если бы остальные ведомства достигли бы такого прогресса, как это случилось в налоговой политике, то стояла бы очередь за получением гражданства нашей страны", - сказал Г.Греф.
Смотрите оригинал материала на http://www.interfax.ru/news.asp?id=283924
Б.Бардо направила свое обращение к властям Лиона на адрес информагентства. В сообщении говорится, что "если у властей найдется достаточно наглости и подлости, чтобы убить слонов Бэби и Непала, она решила просить российского гражданства, чтобы покинуть эту страну (Францию - ИФ), которая стала не чем иным, как кладбищем для животных".
Смотрите оригинал материала на http://www.interfax.ru/news.asp?id=283936
«В преддверии 2013 года нас больше всего беспокоит сочетание небывалого самодовольного спокойствия и рисков, связанных с макроэкономической политикой «хорошей мины при плохой игре». В то же время мы видим быстрый рост социальной напряженности, которая ставит под угрозу политическую и в конечном счете финансовую стабильность, — пишет главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. — Нам остается только молиться и надеяться на лучшее, поскольку мы понимаем, что текущая макроэкономическая политика — это политика дешевых денег, а рынок больше не способен действительно формировать цены. Мы все превратились в примитивных наблюдателей за действиями центробанков, ждущих очередной порции ликвидности, как наркоман ждет спасительной дозы героина».
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
1. Немецкий индекс DAX упадет на треть
Индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 году, поскольку ведущая экономика Европы укреплялась увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны. Однако в 2013 году экономический спад в Китае ударит по прибыли немецких производителей, включая Siemens, BASF и Daimler. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства (выборы в парламент ФРГ пройдут осенью) спровоцируют падение индекса до 5000 пунктов (на 33% в годовом исчислении).
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Японская электронная промышленность переживает тяжелые времена, поскольку ее опередили конкуренты из Южной Кореи во главе с Samsung. Ключевой фактор спада в Японии — слишком большая ориентированность на внутренний рынок. Совокупные потери Sharp, Panasonic и Sony за последний год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 года) составили 30 млрд долл. Это серьезно подорвет их кредитоспособность, и правительство Японии национализирует электронную промышленность, примерно так же, как власти США недавно сделали это со своим автопромом.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Плохие погодные условия в 2012 году нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур. В США запас сои хотя немного увеличился к концу 2012 года, все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума. Цены на новый урожай сои уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (крупнейшие мировые производители сои) или в Китае (крупнейший потребитель). Возросший спрос на биотопливо (на соевое масло) также подтолкнет цены вверх.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Темпы восстановления экономики США удивят рынок и особенно инвесторов в золото. Пересмотренный прогноз по росту ВВП США в сочетании с отсутствием роста спроса на драгоценный металл у населения Китая и Индии уже спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень 1500 долл. будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций по золоту.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Производство энергии в США продолжает расти быстрее прогнозов, что обусловлено передовыми технологиями производства (например, сланцевой нефти). Цена на нефть WTI упадет до 50 долл./барр. Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубит этот процесс. Поставщики нефти Brent, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены — крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных госрасходов — не решатся сократить производство.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
В Японии к власти пришла Либерально-демократическая партия во главе с Синдзо Абэ, однако рынок слишком увлекся перспективой того, что вместе с этим в стране начнутся позитивные перемены. Поскольку рынок теряет энтузиазм в отношении мирового количественного ослабления, а интерес к риску падает, иена снова станет самой сильной валютой, чему будут способствовать дефляция и репатриация инвестиций. Пара доллар-иена достигнет отметки 60,00.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Побочные риски еврозоны начнут нарастать, возможно, причиной тому станут итальянские выборы или выход Греции из состава европейского валютного союза. Денежные потоки вновь направятся в Швейцарию, и руководство местного ЦБ решит, что лучше отказаться от привязки швейцарского франка к евро.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Гонконг отменит привязку своей валюты доллара к американскому доллару и снова введет ее по отношению к китайскому юаню. Другие азиатские страны явно хотели бы последовать примеру и признать изменения азиатской структуры торговли, чему также способствует постепенный отказ национальных политик бесконечного накопления долларовых резервов.
9. Испания сделает шаг навстречу дефолту
В Испании чистый доход примерно 1,8 млн граждан составляет менее 400 евро в месяц, уровень безработицы вырос до 25%, а безработицы среди молодежи — до 50%. Несмотря на помощь со стороны ЕЦБ и ЕС, рост испанского долга (государственного и частного) составил около 400%. При таком высоком уровне социальной напряженности правительство просто не может и дальше сокращать свои расходы. В 2013 году рейтинг Испании будет понижен до «мусорного», а доходность будет стремительно расти.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Доходность по 30-летним гособлигациям США говорит нам о том, что в течение следующих недель реальная прибыль по этим бумагам составит 0,4% (доходность 2,8% минус уровень инфляции 2,4%). В мире, где инфляция специально стимулируется при помощи бесконечного печатания денег, а Штатам грозит снижение рейтинга, так долго продолжаться не может. В 2013 году политика нулевых процентных ставок вынудит инвесторов массово уходить от ценных бумаг с фиксированным доходом в поисках чего-то более прибыльного.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/20/world/562949985364340
Бундесбанк также понизил экономический прогноз на этот год с 1 до 0,7%. В докладе подчеркивается, что темпы ВВП ведущей экономики Европы увеличатся до 1,9% лишь в 2014 году, причем при условии, «если не произойдет дальнейшего обострения банковского и долгового кризиса в еврозоне, а неуверенность инвесторов и потребителей постепенно сойдет на нет».
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/10/world/562949985296152
Авторы прогноза, однако, признают, что их выкладки «характеризуются большой долей неопределенности». Преобладают здесь риски, связанные с возможным усилением процесса ослабления мировой экономики или же обострением долгового кризиса. «Однако вполне вероятно, что выздоровление экономики еврозоны пойдет быстрее, а рост мировой экономики окажется более мощным, чем прогнозируется в нашем докладе. В этом случае можно быть уверенным, что немецкая экономика воспользуется появившимися шансами», — отметил глава Бундесбанка Йенс Вайдманн.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/10/world/562949985296152
Как отмечается в заявлении FOMC в среду, «без достаточного кредитования экономический рост может быть недостаточно сильным, чтобы привести к устойчивому улучшению на рынке труда». При этом руководство ФРС во главе с Беном Бернанке считает необходимым сохранять нынешнюю рекордно низкую учетную ставку, пока безработица будет превышать 6,5% (в настоящее время 7,7%), с условием, что инфляция не будет выше 2,5%. По мнению ФРС, на это потребуется от одного до двух лет.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/13/world/562949985319555
Новая инициатива ФРС придет на смену программе Twist, действие которой завершается в конце этого года. В рамках этой программы центробанк заменял краткосрочные облигации в своем портфеле на долгосрочные. Масштабы выкупа составляли до 45 млрд долл., но баланс при этом оставался неизменным. Нынешние меры означают, что портфель казначейских облигаций ФРС будет расти.
По мнению экспертов, на новую программу стимулирования Бернанке толкнула и неопределенность ситуации с «фискальным обрывом» — автоматическим сокращением бюджетных расходов и отменой налоговых льгот на общую сумму в 600 млрд долл. с 1 января 2013 года. По оценкам бюджетного комитета конгресса США, это может привести к потере до 0,5% роста ВВП США в 2013 году, и это еще довольно оптимистичная оценка.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/13/world/562949985319555
Аналитики McKinsey проанализировали данные более чем по 70 странам, на которые приходится 96% мирового ВВП и 87% населения планеты, чтобы спрогнозировать, как будет развиваться глобальный рынок труда до 2030 года. За последние 30 лет, когда сформировался глобальный рынок труда, число занятых в мировой экономике выросло на 1,1 млрд человек — главным образом за счет развивающихся стран. Причем их граждане обеспечили 40% общего роста трудовых ресурсов и в развитых странах. На протяжении всего этого времени росла значимость квалификации сотрудников, которым все чаще требовалось высшее образование.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/11/20/world/562949985166821
«В McKinsey правы относительно того, что в ближайшие 10—20 лет будет тенденция к дефициту хороших специалистов. Однако параллельно будут происходить и другие процессы — замена квалифицированных специалистов машинами, стремление к экономии их труда, который будет стоить дорого», — сказал РБК daily профессор Лондонской школы экономики Ричард Джекман.
Намечающийся дефицит квалифицированных кадров будет распределен неравномерно. Острее всего нехватка высококлассных специалистов будет ощущаться в Китае. К 2020 году экономике страны потребуется в общей сложности 140 млн подобных кадров. Но для того, чтобы покрыть этот спрос, КНР будет не хватать около 22 млн человек — экономика страны развивается настолько быстро, что местные университеты просто не успевают подготовить нужное число специалистов. Однако впоследствии этот дефицит начнет сдерживать экономический рост.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/11/20/world/562949985166821
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/11/20/world/562949985166821
В том, что Китай обгонит США, не сомневается уже никто. Один из самых оптимистичных прогнозов высказали экономисты ОЭСР, подсчитав, что мировой экономический лидер сменится уже в 2016 году. Консенсус-прогноз экспертов и чиновников КНР называет в качестве рубежа 2020 год. Тем не менее в NIC, выпустившем доклад «Глобальные тенденции-2030: Альтернативные миры», уверены, что экономический передел произойдет только через 18 лет. Именно тогда доля Китая в мировом ВВП, который увеличится до 133,1 трлн долл., превысит долю США: 17,5 против 16,8% соответственно.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/12/world/562949985311694
Проблемой может стать и агрессивная внешняя политика Пекина, а также рост национализма. В качестве примера можно привести обострение в этом году территориального спора КНР с Японией за острова Сэнкаку (Дяоюйдао. — кит.), в результате чего многие японские компании были вынуждены остановить свое производство в КНР.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/12/world/562949985311694
ВВП России вырастет за двадцать лет в два раза, до 3,3 трлн долл., (доля — около 2,5%, в то время как в 2010 году — 2,7%). Главной проблемной точкой России остается зависимая от энергоресурсов экономика. Попытки ее модернизировать не приносят ощутимых результатов.
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/12/world/562949985311694
Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/12/world/562949985311694
Теперь в Россию может быть без налоговых потерь возвращена ранее выведенная из страны прибыль. Получаемые российскими компаниями от кипрских офшоров дивиденды теперь не будут облагаться налогом на прибыль. Ставка налогообложения по ним будет обнулена. Раньше, пока Кипр числился в офшорах, применялась ставка в 9%.
Кроме того, к зарегистрированным в офшорных юрисдикциях компаниям с повышенным вниманием относятся банки. По "противоотмывочному" законодательству они обязаны отправлять сведения о банковских операциях этих компаний в Росфинмониторинг. Теперь такого пристального контроля к ним не будет. http://www.newsru.com/finance/09jan2013/cyprus.html
Ранее президент Владимир Путин, выступая с посланием к Федеральному собранию, заявил о необходимости "деофшоризации" российской экономики.
По итогам 2011 года из 361,7 млрд прямых инвестиций российских предприятий за границу треть, точнее 121,6 млрд, досталась Кипру. Обратный поток был соразмерным: из 455,9 млрд прямых инвестиций в Россию с Кипра поступило 28,3% или 128,8 млрд долларов, пишет "Новая газета".
29.12.2012
По итогам 2011 г. из $361,7 млрд. прямых инвестиций российских предприятий за границу треть, точнее $121,6 млрд., досталась Кипру. Обратный поток был соразмерным: из $455,9 млрд. прямых инвестиций в Россию с Кипра поступило 28,3% или $128,8 млрд. Только на кипрском «отмыве» российский бюджет потерял до 700 млрд. рублей налогов. Что двигало Правительством и Минфином, когда они «выгоняли» Кипр из списка офшоров – загадка. http://www.novayagazeta.ru/economy/56121.html
Офшоры по-прежнему наше налоговое все.
И ведь прав был старина Коуз. Ну как по-другому можно относиться к заблудившемуся классику новой институциональной экономической теории О.Уильямсону, подменившему капиталистическое целеполагание с получения прибыли на уменьшение затрат: «Основной целью и результатом функционирования экономических институтов капитализма является минимизация трансакционных издержек». (Трансакционные издержки в трактовке другого Нобелевского лауреата К.Эрроу – это «затраты на управление экономической системой»).
Государство, по сути, узаконило подобный способ обогащения за счет общества, регулярно внося незначительные изменения в налоговые конструкции, не меняя при этом главного – парадигмы налогообложения структурных элементов себестоимости. И не себестоимости производства, этот аспект более или менее препарирован, а себестоимости реализации. Так сказать, затрат на продвижение продукции от производителя к потребителю.
В новой редакции НК РФ взаимная зависимость определяется на основе совместного участия в капитале применительно к юридическим лицам, а также на базе служебной подчиненности и родства, если мы говорим о физических лицах. В категорию контролируемых сделок подпадают внешнеторговые операции биржевыми товарами, договора между взаимозависимыми лицами с участием как бы посторонних «прокладок» (компаний, не несущих никаких дополнительных функций) и соглашения, одной из сторон которых является офшорный резидент.
Неуплата или недоплата налогов, возникшая в результате применения взаимозависимых схем, помимо доначисления налогов влечет взыскание штрафа в размере 40% от неуплаченной суммы, но не менее 30 000 рублей. Если, конечно, налогоплательщик не докажет, что сопоставимые сделки между другими экономическими агентами происходили по схожим ценовым параметрам. А теперь внимание: доначисление налогов за налоговые периоды 2012-2013 гг. производиться не будет, с 2014 г. штраф будет составлять 20% от суммы украденного, а все 40% будут брать только с 2017 г. «Надо же ребятам подготовиться», – так, по всей видимости, полагал работавший тогда президентом Д.Медведев. Резвитесь, казнокрады.
Для «продвинутых» российских бизнесменов кипрская юрисдикция нынче моветон. Да и зачем общественных гусей дразнить, если есть другие благородные территории с льготным налогообложением или инкогнито собственников – Ирландия, Люксембург, Сингапур, швейцарский кантон Цуг, наконец. Практика всегда впереди фискального паровоза, и если гандикап виден невооруженным глазом, почему нельзя отреагировать и составить еще один минфиновский перечень, на этот раз – территорий с льготным налогообложением? С иностранцами ссориться не хотим? Я вас умоляю – посмотрите, как американцы или немцы прессуют швейцарских банкиров, и ваш аргумент рассеется как дым.
В мировой практике прецедентов, может, и нет, а у нас по такой схеме давно и «успешно» работает российская алюминиевая монополия. «Компенсируя» переплату «лузеру» за счет увеличения собственной себестоимости реализации и, как следствие, уменьшения налоговой базы. Только за Iполугодие 2012 г. общая сумма налоговой «экономии» могла составить $99,6 млн. Но даже если налоговики пристанут – отбрехаться будет проще простого: сделки с дебиторами (как и с кредиторами) под налоговый контроль не подпадают.
Наконец, в продолжение разговора о трансакционных издержках, налоговики могли бы обнаружить немало интересного в российской банковской системе, операционные расходы в которой растут на десятки процентов в год. Наши кредитные учреждения во многих случаях принадлежат через российские «карманные» фирмы офшорам. Но вот парадокс: в последние годы банковским мейнстримом стало привлечение в качестве совладельца какой-нибудь статусной зарубежной организации, например, американской Международной Финансовой Корпорации (МФК), 23,7% капитала которой находится в собственности правительства США.
О несбыточном
Мнением смердов власть не интересуется, и все же.
Во-первых, нужно внести в Раздел V.1. НК РФ еще один признак контролируемых сделок: соглашение с компанией или группой компаний, на которые приходится более четверти дебиторской или кредиторской задолженности. Никто априори не утверждает, что по этим соглашениям воруют, мы просто интересуемся.
Во-вторых, рост трансакционных издержек, наблюдаемый в последнее время, во многом обусловлен введением в действие норм НК РФ в части налоговой «оптимизации». Но почему нашим «социально ответственным» бизнесменам предоставлена столь значительная отсрочка? Подумать только – все 40% штрафа за неуплату налогов будут взиматься аж через четыре года! А до этого воруйте, ребята, мы пока дыру в бюджете фактической ликвидацией накопительной пенсионной системы заткнем?
Вместо эпитафии. Если презумпция добросовестности налогоплательщика, пусть в теории, но имеет место, то презумпции добросовестности чиновника не должно быть в принципе. Господа бюрократы, если своих мозгов не хватает, а сторонние привлекать вам не по чину – вперед улицы мести. Если же вы сознательно не замечаете очевидного – вам прямая дорога на нары. К примеру, за халатность.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2102097
Первоначальная версия проекта закона была разработана Банком России для борьбы с терминальными схемами "обналички". Их суть в том, что недобросовестный банк не отражает в своей ежедневной отчетности ряд операций по внесению наличных в терминал (если он находится на балансе банка, то его необязательно оснащать кассами) и в итоге получает поток неучтенной наличности.
Однако итоговая версия претерпела изменения — согласно уже принятому Госдумой закону, банки с будущего года могли бы осуществлять без ККТ исключительно банковские операции. При любых кассовых операциях (например, прием платежей за услуги ЖКХ) банки были бы обязаны выдавать кассовые чеки, в то время как сейчас выдают лишь квитанции о перечислении средств. Также, согласно принятому закону, банки должны были бы оборудовать ККТ все свои банкоматы и терминалы, если те находятся вне банковских офисов, независимо от периодичности и полноты предоставления отчетности о приеме наличных в ЦБ.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2102097
"Оборудование кредитными организациями ККТ практически всех рабочих мест кассовых работников, а также банкоматов и платежных терминалов потребует дополнительных затрат, что, в свою очередь, может привести к удорожанию банковских услуг",— пишет он. По оценкам участников рынка, удорожание платежей в банках в случае вступления закона в силу в таком виде могло бы составить 0,5-1%.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2102097
Как указывает в своем письме господин Игнатьев, еще до принятия закона он уже рассылал письмо с изложением своей позиции и в Минфин, и председателю думского комитета по финансовым рынкам Наталье Бурыкиной, но она не была учтена. С Натальей Бурыкиной, а также автором законопроекта, Владиславом Резником, связаться не удалось — вчера они не отвечали на звонки.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2102097
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2103934
Сводную статистику по числу банков, в которых наблюдалась масштабная фальсификация отчетности, ЦБ за последнее время приводит впервые. Ранее представители регулятора неоднократно указывали на эту проблему, однако измеряли ее масштаб в денежном эквиваленте, что давало представление о злоупотреблениях в несколько иной плоскости.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2103934
В совокупности ранее названные и последние приведенные представителями ЦБ данные показывают не только большой объем, но и значительную концентрацию злоупотреблений, то есть гораздо более полно характеризуют проблему.
При этом манипулируют отчетностью банкиры настолько виртуозно, что в полном масштабе ситуация с фальсификацией отчетности выявляется лишь после отзыва лицензий. В результате основания для вывода банков с рынка ЦБ, даже при наличии подозрений в существенной недостоверности отчетных данных, использует по большей части формальные. Так, как сообщил "Ъ" зампред Банка России Михаил Сухов, в 2012 году за существенную недостоверность отчетности крайней мере воздействия подверглись лишь семь из 22 лишившихся лицензий игроков.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2103934
При этом, учитывая вступившее в силу с этого года ужесточение регулятивных подходов ЦБ, в ближайшем будущем статистика по фальсификации отчетности может оказаться еще хуже, предположил господин Сухов. Он напомнил, что последние изменения в нормативные акты ЦБ обязывают банки формировать 100-процентные резервы по активам, доказательств наличия которых банк не предоставил. При невыполнении этой обязанности отчетность банка, согласно нововведениям регулятора, будет автоматически считаться недостоверной. Впрочем, ухудшение статистики не будет означать ухудшения реальной ситуации с фальсификацией данных.
Приведенную представителями ЦБ статистику фальсификации отчетности по банкам, лишенным лицензий, было бы неправильно распространять на всю банковскую систему, согласны участники рынка и эксперты. "Абсолютно добросовестные банкиры в нашей банковской системе вряд ли в большинстве, но случаев фальсификации отчетности, скрывающей худшее — признаки банкротства банка, в целом по банковской системе, конечно, совсем не 86%,— рассуждает гендиректор ЦЭА "Интерфакс" Михаил Матовников.— Фальсификация отчетности перед отзывом лицензии — это последний шанс банкиров отсрочить кончину своего бизнеса, отсюда такая глубина и масштаб злоупотреблений". В банках, не находящихся на грани отзыва, "дорисовка" отчетности может встречаться достаточно часто, продолжает он, но это, скорее, относительно безобидный способ, оптимизировать выполнение некоторых требований регулятора, например, кредитование связанных сторон, а не попытка скрыть отсутствие ликвидных активов.
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2103934
Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2103934
Как отмечают эксперты, этот результат незначительно опережает соответствующий показатель 2011 года (435 миллиардов долларов) и на 36% выше объема инвестиций 2010 года (321 миллиард долларов). Он был достигнут во многом благодаря высокой активности инвесторов в последнем квартале 2012 года.
- Москва упала почти на дно десятки мирового рейтинга по стоимости офисов
В четвертом квартале 2012 года в коммерческую недвижимость в мире было вложено около 141 миллиарда долларов, что на 18,5% больше показателя аналогичного периода 2011 года.
По мнению аналитиков, всплеск активности инвесторов в последнем квартале 2012 года и рост годового объема инвестиций подтверждают восстановление рынков недвижимости в мире. А текущие данные позволяют надеяться на то, что 2013 год станет еще одним годом роста в этом сегменте, передает РИА "Новости". http://realty.newsru.com/article/14jan2013/commercial
Наибольший рост ожидается на рынках Северной и Южной Америки, Азиатско-Тихоокеанский регион улучшит свои показатели, тогда как в регионе EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка) объемы сохранятся на уровне прошедшего года.
Число сделок растет за счет присоединенных к столице территорий, объясняет один из участников рынка. С 1 июля 2012 г. площадь, которую занимает Москва, выросла вдвое: присоединены территории, входившие в Подольский, Ленинский и Наро-Фоминский районы Подмосковья, а также три анклава на западе. Из общего прироста числа сделок в 6% около 4-5 п.п. добавили сделки на территории новой Москвы и лишь 1-2 п.п. — сделки на исторической территории столицы, говорит он "Ведомостям".
Еще одна причина — стабильность цен, считает руководитель другой эксперт издания. В середине 2000-х был резкий скачок цен на квартиры, в кризис они корректировались, а в 2010-2011 гг. стабилизировались, напоминает он: по итогам 2012 г. цены в долларах выросли на 6%. Благодаря этому появилась возможность выстраивать сложные цепочки, объясняет он. http://www.rb.ru/article/moskva-postavila-kvartirnyy-rekord/7085087.html
Растет и число сделок на первичном рынке. В 2012 г. Росреестр по столице зарегистрировал 12107 сделок по договорам участия в долевом строительстве (ДДУ) — в 2,7 раза больше, чем годом ранее. Их число тоже росло за счет присоединенных к Москве территорий с большим числом новых проектов, а также распространения нового типа жилья — апартаментов, говорит эксперт газеты. Кроме того, если раньше в столице были распространены серые схемы, то квартиры в проектах, которые выходят на рынок, реализуются по ДДУ, отмечает он.
Зарабатывать на сдаче жилья в аренду выгодно тем, кто получил квартиру в наследство или в подарок. Однако если речь идет об инвестиционной покупке, то о жилой недвижимости лучше забыть. Вложения в квартиру будут окупаться долгие годы. Другое дело - офисные помещения.
Для наглядности возьмем средние показатели по жилой недвижимости. Стандартная стоимость обычной "однушки" в спальном районе (на рынке вторичной недвижимости) составляет 5,5-6 млн. руб. Адекватная арендная ставка (даже при хорошем ремонте) начинается от 27 000 руб. Таким образом, срок окупаемости квартиры может растянуться на 19 лет. http://www.rb.ru/article/ofisy-okupayutsya-v-tri-raza-bystree-chem-kvartiry/7085414.html
19 и 6-7 лет - разница внушительная. Получается, что покупать коммерческую недвижимость в 3 раза выгоднее для арендного бизнеса, чем жилую.
PPI в Китае снижался на протяжении 2012 года, достигнув в сентябре самого низкого за год показателя — 3,6%. В марте цены производителей промпродукции впервые с декабря 2009 года показали отрицательный рост.
При этом цены на полезные ископаемые снизились в декабре на 6,1% в годовом исчислении, цены на потребляемые промышленностью сырье и материалы — на 2,4%, цены на продукцию обрабатывающей промышленности — на 2,5%. Цены производителей потребительских товаров возросли на 0,5%, в том числе продовольственных товаров — на 0,9%.
Объем оттока частного капитала по итогам 2012 года составил, по словам первого зампреда ЦБ, 57 млрд долларов. «У нас стабильное снижение объема оттока капитала после кризиса», — отметил Улюкаев. Он также считает, что чистый отток иностранного капитала в объеме менее 10 млрд долларов за квартал приемлем для того состояния финансовых институтов и того уровня положительного сальдо счета текущих операций, который есть в России.
Напомним, что накануне совет директоров Центрального банка принял решение оставить ставку рефинансирования неизменной на уровне 8,25%.
Китай прощается с ролью наиболее привлекательного места в мире для размещения производства. Об этом говорит падение прямых иностранных инвестиций в страну. По данным Министерства коммерции КНР, за 2012 год приток прямых иностранных инвестиций составил $111,72 млрд, что на 3,7% меньше, чем в предыдущем году. Это первое сокращение показателя за три года. Декабрьский приток ($11,7 млрд) упал на 4,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. http://www.gazeta.ru/business/2013/01/17/4929661.shtml
«Многие наши клиенты переводят производства из Китая в другие страны Дальневосточного региона, где более дешевая рабочая сила», — цитирует The Wall Street Journal главу итальянского производителя синтетической кожи Coronet Джарно Тальярини, чьи заводы пока располагаются в китайской провинции Гуандун. Coronet также думает перевести бизнес во Вьетнам, чтобы не лишиться преимуществ дешевой рабочей силы и быть ближе к клиентам — производителям сумок и обуви.
«Мы видим некоторую миграцию компаний, но это нормальная миграция, — успокаивает пресс-секретарь министерства коммерции Шен Даньян. — Нельзя сказать, что мы рады таким изменениям, мы все еще надеемся на активное привлечение иностранных инвестиций». По прогнозам министра коммерции Китая Чен Деминя, в 2013 году приток иностранных инвестиций останется на том же уровне.
Падение привлекательности Китая для иностранного производства объясняется стремительным ростом доли городского населения, которое не только борется за более высокую зарплату (по подсчетам HSBC, рост заработной платы в Китае составлял 20% в год в период 2005—2011 годов) и более комфортные условия труда, но и протестует против загрязнений, зачастую связанных с дешевыми способами производства.
В 2013 году внешнеполитический фактор может оказать дополнительное негативное влияние на инвестиции в Китай. Япония, чьи инвестиции в КНР по итогам года выросли на 16% и входят в тройку самых крупных (наряду с притоком из Таиланда и Вьетнама), из-за обострения спора об островах архипелага Сенкаку (китайское название — Дяоюйдао), может существенно снизить вложения.
«Совокупный приток иностранных инвестиций в Китай останется устойчивым, но рост объемов замедлится», — прогнозирует экономист HSBC Тринх Нгуен.
На протяжении последнего года рекрутинговая активность во всем мире ощутимо снижалась. В апреле 2012 года среднемировой показатель по темпам найма менеджеров составлял 55%, к августу эта цифра снизилась до 51%, а в конце года - уже не превышала 47%. http://www.rb.ru/article/rossiya-zanyala-vosmoe-mesto-v-mire-po-tempam-nayma-personala/7086057.html
Кроме того, заметное снижение темпов сокращения персонала - один из важных показателей стабильности рынка труда. Если в конце 2012 года 34% компаний сообщали о том, что они сокращают сотрудников, то в первом квартале 2013 года только 28% заявляют о своих намерениях уменьшить штат работников.
Самыми востребованными сотрудниками остаются специалисты в сфере продаж и маркетинга. В 2013 году их собираются нанимать 60% компаний. Около 25% работодателей заинтересованы в подборе специалистов в области управления цепочками поставок и производственного персонала, 22% испытывают недостаток в бухгалтерах и специалистах по налогам. Согласно полученным данным, наибольшая рекрутинговая активность в ближайшее время будет заметна в фармацевтическом, производственном и банковском секторах.
Активность иностранных менеджеров: Россия интересна кандидатам из Восточной и Южной Европы
Мы попросили представителей ведущих кадровых компаний проанализировать активность иностранных менеджеров, желающих работать в России, в связи со сложившейся в Европе ситуацией.
"Увеличившийся поток резюме от западных специалистов мы отмечали после грянувшего кризиса 2008 года, международные компании заменяли российских специалистов, приглашая коллег из головных офисов. "Наплыв" экспатов был очевиден, однако он был связан не с истинным спросом, а скорее с тем, что в России иностранцам было легче устроиться, чем у себя на родине, где также шли масштабные сокращения.
Как отмечает партнер и директор "Агентства Контакт" Юлия Забазарных, поток европейских топ-менеджеров, желающих продолжить карьеру в России, растет с каждым годом, в то время как число работодателей, готовых принять на работу иностранного управленца, в последнее время падает.
"Наиболее активны соискатели из Восточной и Южной Европы (Словения, Венгрия, Польша, Греция, Италия, Франция). Именно они активно интересуются вакансиями в России. Как правило, экспаты привлекаются на позиции в области общего управления, маркетинга и продаж, а также производства. Что касается научных кадров, то здесь мы по прежнему наблюдаем скорее отток высококвалифицированных специалистов, которым наша страна пока еще не может предоставить развитую научную базу", - рассказывает эксперт
"Современные международные корпорации предпочитают нанимать местных менеджеров, которые не только знают язык и специфику рынка, но и имеют деловые связи и контакты, полезные их бизнесу. Кроме того, локальные менеджеры, безусловно, потребует меньших финансовых издержек от компании, ведь иностранным руководителям необходимо предоставлять полный социальный пакет экспата, который включает в себя не только траты на релокацию, но дальнейшую оплату жилья, школы для детей и т. д. Сейчас мы столкнулись с тем, что все больше экспатов соглашается на условия, аналогичные предложениям для локальных кандидатов, и не требуют каких-то специальных бенефитов, которые ранее были обязательными", - резюмирует эксперт.
Во-первых, есть идея с дохода по банковским вкладам, который составляет больше миллиона рублей, взимать налог на доходы физических лиц, а остальные доходы от депозитов от него освободить.
Во-вторых, начислять НДФЛ с дохода, полученного от продажи второй или третьей квартиры, даже если она находится в собственности больше трех лет. И как бонус - освободить от подоходного налога маржу от продажи акций.
"РГ" пока не получила комментарии от профильных ведомств. И решила обсудить эти возможные нововведения со своими экспертами. http://rg.ru/2013/01/18/nalogi-site.html
- Итак, идея - пополнить бюджет за счет богатых - не почила в бозе. Но не окажемся ли мы в такой же неприятной ситуации, как Франция, которая решила ввести налог на высокий доход в 75 процентов. И Депардье стал россиянином. Другие тоже пригрозили, что готовы вывести из страны свой бизнес…
Корнетова: В России все инициативы направлены на выравнивание условий налогообложения для инвесторов, которые могли бы на одинаковых условиях вкладываться в любые инструменты - недвижимость, акции, вклады и депозиты.
Одновременно с этим формируется система налогообложения для состоятельных граждан. Такой подход мне видится более тонким (логичным), чем простое введение дифференцированной ставки налога на любые доходы.
На мой взгляд, вообще не следует отождествлять последствия ситуации с налогообложением во Франции с обсуждаемой ситуацией в России (кстати, Конституционный суд Франции отменил 29 декабря прошлого года ставку налога 75 процентов). По нашим оценкам, нововведения по НДФЛ серьезно не скажутся на количестве российских бизнесменов.
Верников: Безусловно, мы не окажемся в ситуации Франции. Среди политиков у нас есть весьма небедные люди, они не будут рубить сук, на котором сидят.
Сороко: Изменения, которые могут ввести по подоходному налогу, не сумеют значительно приблизить Россию к ситуации, сложившейся в ряде западных стран по отношению к богатому населению. Да, издержки граждан станут выше. Но, например, с теми же вкладами влияние будет не столь заметно, как при классической прогрессивной шкале НДФЛ, которая применяется в США и ряде стран Европы.
- Не отпугнет ли от банков состоятельных людей взимание НДФЛ с миллионных доходов по вкладам?
Корнетова: Сегодня доход физического лица по банковским вкладам не облагается налогом, если ставка по таким депозитам не превышает ставку рефинансирования ЦБ плюс 5 процентов. То есть, это вклады по ставкам ниже 13 процентов годовых, а значит - львиная доля всех вкладов. Поэтому такие доходы сейчас практически выпадают из-под налогообложения, хотя ставка по ним установлена самая высокая - 35 процентов.
Есть идея обложить процентные доходы по банковским вкладам подоходным налогом по обычной ставке 13 процентов, но облагаться налогом будут только проценты в размере миллиона и выше, то есть проценты крупных инвесторов. Таким образом, бюджет пополнится за счет более состоятельных вкладчиков. А "средний класс" вряд ли серьезно пострадает. По нашим оценкам, не следует ожидать существенного снижения количества вкладчиков из-за этих изменений.
Сороко: Вполне возможно, что такое предложение по налогообложению банковских вкладов может быть первым шагом для дальнейшего внедрения прогрессивной шкалы - таким образом можно будет детально оценить результаты внедрения изменений.
Корнетова: Человек, каждые три года покупающий и продающий жилье, становится в определенной степени коммерсантом, зарабатывающим на этом. Поэтому с точки зрения государства правильно было бы освободить от налога одну смену жилья, а последующие облагать налогом. К тому же под налогообложение попадет лишь разница между продажной и покупной ценой жилья, если физлицо сохранит документы, подтверждающие расходы на приобретение квартиры. Полагаю, вряд ли есть желание обложить налогом весь полученный доход.
Верников: Вот это правильное предложение! Это социальный вопрос - в секторе жилья сейчас надут спекулятивный пузырь, и его надо сдувать.
Уточню: недвижимость является спекулятивным товаром. Спрос на квартиры в крупных городах формировался за счет людей, покупавших жилье с инвестиционными целями, поэтому большинство квартир, выставляемых на продажу, были куплены менее трех лет назад. А уменьшение инвестиционной привлекательности операций с недвижимости опустит цены как минимум на 30 процентов.
Корнетова: Смысл такой льготы - в выравнивании условий налогообложения для инвесторов, чтобы все варианты инвестирования стали одинаково доступны. Сегодня, если частный инвестор вложился в бумаги, то через три года он не может продать их с таким же уровнем льгот, как если бы продавал недвижимость. Поэтому в инвестировании существует определенный перекос в сторону вложения в недвижимость.
Такая льгота, на мой взгляд, оживит рынок инвестиций в ценные бумаги. Здесь важно отметить, что глава финансового ведомства в конце минувшего года заявлял о необходимости установления лимита по максимальному объему налогового вычета - не более 3 миллионов рублей за три года. Также были объявлены намерения освободить от налогообложения акции со сроком владения более трех лет. То есть, судя по всему, государство не планирует полностью исключить налогообложение доходов от ценных бумаг. Определенные ограничения, по всей видимости, все равно сохранятся.
При этом власти понимают, что на значительный приток внешних инвесторов без улучшения условий для внутренних нельзя рассчитывать. Сейчас в мире идет нешуточная конкуренция за инвестиции среди развивающихся стран. Выигрывают такие страны, как Бангладеш или Китай, Россия отстает. В Китае сейчас улучшили условия для инвестиций, и России надо подтягиваться.
Сороко: Эффект от освобождения от НФДЛ дохода от продажи акций преувеличивать не стоит. На мой взгляд, идея не несет никаких негативных последствий. Но и влияние на фондовые рынки будет очень слабое.
Сороко: В текущей ситуации использование дополнительных налоговых стимулов в России не даст значительного эффекта в развитии экономики, из-за остающейся стабильно высокой зависимости бюджета РФ от мировых цен на нефть. А вот постепенное усиление налоговой нагрузки для высшего слоя населения и нефтегазовых компаний будет более уместным.
По моему мнению, в российской действительности хорошо бы себя зарекомендовала прогрессивная шкала исчисления НДФЛ. Она применяется во многих развитых странах (США, Великобритания, Франция, Дания). С помощью диверсифицированной ставки НДФЛ становится возможным изъятие сверхдоходов граждан и возвращение этих средств в экономику путем создания новых рабочих мест, развития инфраструктуры и социальных трансфертов.