К материалам дела: Банк России как главный ступор экономики страны – доказательства в цифрах. Ч.II

Руководство Банка России осознанно сталкивает отечественную экономику в кризис, двумя ногам наступая на грабли 2008 г. Целенаправленный отказ ЦБ от рефинансирования экономики и построения национальной инвестиционный-банковской системы только в 2011 г. обошёлся России в 190 млрд. долл. или 50% федерального бюджета

5. БАНК РОССИИ ПОДДЕРЖИВАЕТ КРИЗИС ЛИКВИДНОСТИ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ

Уже более года Россия живёт в условиях перманентного и неуклонно расширяющегося кризиса ликвидности в банковском секторе, который провоцирует дальнейшее затухание производственной активности и усиливает деградацию экономики. За период с июня по сентябрь 2011 г. ставка кредитования на межбанковском рынке России даже по краткосрочным 1-дневным кредитам выросла более чем в 2,5 раза – с 2,3 до 6%. По состоянию на середину октября 2012 г. она достигала рекордных с осени 2009 г. 6,3-6,7%. Притом что ставка по кредитам «овернайт» даже для крупных банков с наработанной кредитной историей также находится вблизи исторических максимумов и колеблется в диапазоне 6-6,5% годовых[8].

В настоящий момент для предотвращения коллапса банковской системы и недопущения возникновения масштабного кризиса неплатежей Банк России ежедневно обеспечивает дополнительный объём финансовых вливаний в банковский сектор в объёме 2,5-2,7 трлн. рублей. Из которых по состоянию на начало октября 2012 г. 1,8 трлн. приходилось на краткосрочные операции РЕПО, 355 млрд. рублей на внутридневные кредиты для финансирования кассовых разрывов и 660 млрд. рублей в виде прочих кредитов. Для сравнения, ещё летом 2011 г. объём вливаний Банка России в финансовую систему не превышал 120-150 млрд. рублей. Лишь в разгар финансово-экономического кризиса осенью 2008 г. и в январе-феврале 2009 г. объём финансовых вливаний в банковскую систему превышал нынешние 2,5 трлн. рублей и достигал 6,5 трлн.

Помимо этого в разы возросла задолженность банковского сектора перед органами государственной власти – объём средств федерального правительства на депозитах в банках по состоянию на начало октября превысил 556 млрд. рублей. Тогда как ещё в первой половине предыдущего года не превышал 150-200 млрд.

Закономерным итогом разрастания кризиса ликвидности в банковском секторе в связи с хроническим нежеланием Банка России рефинансировать отечественную финансовую систему стал стремительный рост стоимости кредитов. Если ещё в августе-сентябре 2011 г. по данным ЦБ РФ средняя ставка по краткосрочным однолетним кредитам крупным нефинансовым организациям с наработанной кредитной историей составляла 7,9%, то уже к январю 2012 г. она подскочила до 8,8%. А в августе текущего года ставки по кредитам для крупных заёмщиков и вовсе превысили 9,5%.

Это делает нереализуемыми все предвыборные общения президента относительно снижения стоимости кредитных ресурсов, отраслевой диверсификации экономики и развития наукоёмких производств. Невозможно обеспечить возрождение обрабатывающей промышленности высоких переделов и создать стимулы для технологического перевооружения и модернизации изношенных на 70-75% производственных мощностей в ситуации, когда стоимость кредитных ресурсов для малого и среднего бизнеса в несырьевых секторах экономики (18-25%) в 2,5-3 раза превышает норму рентабельности (8-10%)[9].

Банк России не оставляет отечественным компаниям и банкам иного выбора – либо садиться на «иглу внешних займов» и занимать за рубежом, закладывая имущество (в том числе и в стратегически значимых секторах экономики) иностранным кредиторам. А это уже создаёт прямую угрозу национальной безопасности и ставит под удар финансово-экономический суверенитет России.

Либо задыхаться от нехватки доступных кредитов и продолжать пребывать в глубоком инвестиционном кризисе, проигрывая нарастающую конкуренцию транснациональным корпорациям. Которые обладают доступом к дешёвым кредитам (2-3% годовых), масштабной государственной поддержке (в разы большей, чем в РФ), преимуществам трансфертного ценообразования, современным управленческим и производственным технологиям и т.д.

6. ДЕЙСТВИЕ БАНКА РОССИИ ВЕДУТ К КОЛОССАЛЬНЫМ ПОТЕРЯМ ДЛЯ ОТЧЕСТВЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

Многолетнее поддержание хронического дефицита денежного предложения и искусственное ограничение объёмов эмиссии рубля притоком иностранной валюты под предлогом борьбы с инфляцией и созданием «подушки безопасности» провоцирует поддержание высоких ставок по кредитам и усиливает инвестиционный кризис в несырьевых секторах экономики.

Непозволительно высокая стоимость заимствований выталкивает российские банки и компании на внешние рынки капитала, где они вынуждены занимать под 7-9% предварительно вывезенные туда под 1,5-2% ЗВР правительства и Банка России. Ежегодные потери России от так называемых «ножниц процентов» по оценкам академиков РАН С.Глазьева и Н.Петракова превышают 35-40 млрд. долл., что эквивалентно 10% федерального бюджета России в 2011 г. Аналогичные оценки в середине 2000-х годов давал ныне покойный академик Д.Львов. С учётом косвенных негативных эффектов в виде упущенных возможностей, примитивизации производства и сжатия инвестиционного мультипликатора убытки российской экономики превышают 70-120 млрд. долл. или 6,5-7% ВВП ежегодно только по этому направлению.

В одном лишь 2011г. по официальным данным Банка России чистые потери российской экономики от уплаты процентов по кредитам, дивидендов, ренты и прочих доходов на капитал превысили 50,7 млрд. долл. А за период с 2006 по сентябрь 2012гг. чистый инвестиционный убыток России достиг 241,6 млрд. долл. – 62% бюджета или 13,6% ВВП РФ в 2011 г. Именно эту цену заплатила российская экономка за хроническое нежелание Банка России рефинансировать отечественную экономику, снижать ставки по кредитам, ограничивать вывоз капитала за рубеж и развивать отечественную финансовую систему.

Вкупе с масштабным незаконным вывозом капитала (209,4 млрд. долл.) и оттоком криминальных активов (48 млрд. долл.) только за период с января 2006 по сентябрь 2012 г. российская экономика потеряла свыше 500 млрд. долл. в связи с хроническим нежеланием Банка России возродить даже минимально необходимые валютное регулирование и финансовый контроль и создавать комплексную систему рефинансирования экономики.

Согласно официальным данным Банка России, за период с 1992 по сентябрь 2012 г. совокупные чистые потери России от отказа Центрального Банка России проводить самостоятельную национально ориентированную денежно-кредитную политику без оглядки на решения финансовой олигархии Уолл-Стрит, выстраивать полноценную систему рефинансирования экономики, кредитовать отечественных товаропроизводителей и создавать условия для формирования самодостаточной финансовой системы превысили отметку в 1,287 трлн. долл. Речь идёт о колоссальных по своим масштабам убытках, которые эквивалентны 72% ВВП России в 2011 г. и превышают 3,5 годовых федеральных бюджета России 2011г[10].

Вопреки широко распространённому мифу про вывод российской экономики из под внешнего управления и системы неэквивалентного внешнеэкономического обмена, львиная доля всех убытков, которые понесла Россия в связи с превращением Банка России в филиал ФРС США и проведения вредительской денежно-кредитной политики «валютного правления», пришлась на период с 2000 г. по сентябрь 2012 гг. Именно за эти неполные 12 лет совокупные убытки российской экономики от отказа от суверенной денежно-кредитной политики превысили 1,157 трлн. долл. Именно таков объём официально учтённого Банком России оттока капитала из деиндустриализированной «экономики трубы» за период с 2000 г.

В структуре этого нетто-оттока свыше 303,1 млрд. долл. пришлось на отрицательное сальдо инвестиционных доходов (т.е. убытки) российской экономики, 298,6 млрд. составил вывоз капитала в рамках сомнительных внешнеэкономических операций, а 95,8 млрд. долл. были вывезены в рамках откровенно незаконной внешнеэкономической деятельности по статье «чистые пропуски и ошибки». Ещё свыше 459,9 млрд. долл. было вывезено из России самими органами денежно-кредитного регулирования (т.е. Банком России) в виде накопления «чистых валютных резервов». Эти средства пошли на кредитование научно-технического прогресса и финансирование модернизации стратегических конкурентов России – США, ЕС, Японии и т.д.

Сюда же можно отнести совокупный импорт товаров за период 2000-2012гг. в размере 2,143 трлн. долл., из которых, согласно оценкам независимых экономистов и МВД, 10-20% были осуществлены с грубым нарушением внешнеторгового законодательства – искусственным завышением импортных цен с целью минимизации налогооблагаемой прибыли и концентрации прибылей в налоговых гаванях. Таким образом, можно говорить о том, что ещё 250-500 млрд. долл. составил чистый убыток российской экономики от демонтажа системы валютного регулирования и финансового контроля, на котором многие годы настаивал и продолжает настаивать руководство Банка России.

7. БАНК РОССИИ НЕ СОЗДАЁТ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ В ЭКОНОМИКЕ

Банк России превратился в филиал Федеральной Резервной Системы США и свёл всю денежно-кредитную политику государства к функциям валютного обменника. Реализация колониальной по своей сути модели денежно-кредитной политики «валютного правления» провоцирует дальнейшую деградацию российской экономики, в которой по официальным данным Росстата уже сегодня 92% экспорта приходится на сырьё и продукцию низких переделов. Порядка 65% ВВП, 73% капитальных вложений и 85% всех прибылей оседает в карманах сырьевых гигантов, оптово-розничной торговли, естественных монополий, транспорта и связи.

В США, Еврозоне, Великобритании, Японии и других странах с суверенной финансовой системой и национально ориентированной денежно-кредитной политикой от 80 до 95% всего первичного денежного предложения обеспечивается за счёт покупки облигаций государственного займа и операций рефинансирования банковской системы. При этом за рубежом развита система долгосрочного рефинансирования коммерческих банков и правительства под залог ценных бумаг с длительным сроком погашения, позволяющая создавать фундамент для возникновения долгосрочных инвестиционных ресурсов.

Таким образом, Центральные банки крупнейших экономически развитых стран выступают в качестве кредиторов последней инстанции, предоставляя долгосрочные финансовые ресурсы для финансирования капиталоёмких инвестиционных проектов федеральных властей с длительным сроком окупаемости. Вместо конкуренции за привлечение капитала, которая навязывается России представителями МВФ, Всемирного Банка и их агентами влияния в финансово-экономическом блоке правительства и Банке России, индустриально развитые страны сами создают необходимые им долгосрочные финансовые ресурсы в требующемся объёме. Россию же заставляют искусственным образом поддерживать дефицит денежного предложения в экономике, борясь за привлечение «иностранного капитала», который изначально был создан в США, ЕС, Великобритании и Японии в виде необеспеченной эмиссии под реализацию бюджетных приоритетов.

От 75 до 90% совокупных активов ФРС США, Банка Японии, Банка Англии и ЕЦБ (т.е. эмиссии денежной базы) приходится на рефинансирование коммерческих банков под залог долгосрочных долговых бумаг, что позволяет создать базу для формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов в экономике. Помимо прочего это способствует межсекторальному и межотраслевому перетоку капитала и развитию инвестиционного потенциала тех секторов экономики, которые не связаны с извлечением природной ренты и не имеют доступа на внешние рынки капитала.

В России складывается строго противоположная ситуация – единственным каналом денежной эмиссии на протяжении многих лет вопреки критики со стороны научного сообщества выступает покупка иностранной валюты. Тогда как кредитование национальной экономики сводится с отрицательным сальдо.

Согласно денежной программе Банка России на 2012-2014 гг. денежная база в узком определении на 1 января составит 8,26 трлн. рублей. При этом чистая эмиссия рубля под прирост валютных резервов составит свыше 17,3 трлн. рублей (формирование чистых международных резервов), а отрицательное сальдо кредитования внутренней экономики (чистые внутренние активы) расширится до 9 трлн. рублей.

Действительно, в разгар кризисных явлений Банк России периодически наращивает объём краткосрочной финансовой поддержки банковской системы. В той же денежной программе руководство Банка России планирует расширить чистый кредит банковскому сектору с 679 в 2013 г. до 3,1 трлн. рублей по итогам 2015е. в случае усиления бегства капитала, падения цен на нефть и усугубления кризиса ликвидности в банковском секторе. Однако даже эти 3,1 трлн. рублей главным образом краткосрочной ликвидности в принципе не способны снять кредитную судорогу с финансовой системы и дать стимул для снижения процентных ставок для отечественной промышленности.

В случае сохранения благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и высоких цен на нефть Центробанк планирует по-прежнему реализовывать колониальную политику «валютного правления», ограничивая эмиссию рубля притоком иностранной валюты. В таком случае за период 2013-2015 гг. чистый кредит банкам расширится с едва заметных 116 млрд. до 1,28 трлн. рублей. Тогда как чистые международные резервы вырастут с 17,3 до 21,8 трлн. рублей, а объём денежной базы в узком определении – с 8,26 до 10,89 трлн. рублей.

Другими словами, Центральный Банк России не только не кредитует отечественную экономику и не финансирует обещанную властями модернизацию, но изымает из деиндустриализированной экономики огромные финансовые ресурсы в угоду монетаристским представлениям о природе инфляции и недопущения эмиссии рубля сверх валютных резервов.

Насколько можно судить по официальным документам Банка России[11] и ЕГДКП на ближайшие 3 года, этот курс на уничтожение остатков высокотехнологичных производств и обрабатывающей промышленности будет реализовываться и в дальнейшем. Тем самым Банк России, насколько можно судить, целенаправленно отказывается от построения мощной, конкурентоспособной, капитализированной и устойчивой национальной банковско-инвестиционной системы, превращая Россию в сырьевую колонию, лишённую права на независимую эмиссию рубля и целиком и полностью зависимую от притока иностранной валюты[12].

Более того, классическая модель «currency board» доведена Банком России до абсурда – на эквивалент 1 рубля иностранной валюты в резервах банк России эмитирует 0,5 рублей национальной валюты, что лишь усугубляет и без того хронический дефицит денежного предложения. Именно по этой причине норма накопления капитала в России (19% ВВП) в 1,5-2 раза ниже, чем в динамично развивающихся странах Азии, а объём накопления основного капитала по официальным данным Росстата и МВФ на 51% ниже отметок 1990 г. Одновременно с этим объём капитальных вложений в наукоёмкой промышленности и высокотехнологичных производствах в 3-5 раз ниже отметок 20-летней давности.

До тех пор, пока Банк России, являющийся ключевым экономическим институтом и органом исполнительной власти, де-факто находится под контролем финансовой элиты экономически развитых стран и строит выстраивает денежно-кредитную политику в интересах максимизации прибылей глобального спекулятивного капитала и финансовой олигархии Уолл-Стрит, можно смело забыть про любые разговоры о модернизации, инновациях, слезании с сырьевой иглы и преодолении нефтяного проклятия. Пока Банк России искусственно поддерживает хронический дефицит денежного предложения в экономике, удушает отечественные несырьевые отрасли промышленности и наотрез отказывается возродить разрушенные в середине 2000-х годов минимально необходимые валютное регулирование и финансовый контроль, Россия будет оставаться сырьевой колонией, финансовым резервуаром и рынком сбыта для глобальных ТНК.

Жуковский Владислав

______________

[8] http://cbr.ru/hd_base/RUONIA.asp?date_req1=01.01.2012&r1=1&date_req2=20.11.2012&C_month=01&C_year=2012&rt=0&x=25&y=14&mode=1

[9] http://www.ershovm.ru/files/publications_document_88.pdf

[10] http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/Isswww.exe/Stg/d04/193.htm

[11] http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012%282013-2014%29.pdf

[12] http://www.bfm.ru/articles/2012/06/05/glazev-uvidel-v-rabote-banka-rossii-ruku-ssha.html