30.11.2012 04:00

К материалам дела: Банк России как главный ступор экономики страны – доказательства в цифрах

На модерации Отложенный

Банк России превратился в филиал ФРС США и инструмент внешнего управления экономикой России. ЦБ осознанно сводит всю денежно-кредитную политику к операциям валютного обменника и реализует колониальную политику "валютного правления". Поддерживая дефицит денег в экономике и ограничивая эмиссию рубля он целенаправленно душит отечественную экономику.

Политика банка Банк России давно вызывает серьезнейшую озабоченность как в экспертном сообществе, так и в деловых кругах страны. Несмотря на многочисленную критику и рекомендации со стороны российских учёных, экспертов и представителей реального сектора экономики, Центробанк РФ продолжает реализовывать противоречащую интересам отечественной экономики денежно-кредитную политику.

Как будет показано ниже в тезисах, реализуемая на протяжении последних лет денежно-кредитная и эмиссионная политика Банка России искусственно душит развитие отечественной экономики, уничтожает остатки наукоёмких производств, консервирует технологическую отсталость и закрепляет за Россией статус «сырьевой колонии» и рынка сбыта для транснационального капитала. Руководство Центрального Банка России свело всю полноту денежно-кредитной политики ключевого экономического института к функциям валютного обменника, превратив Банк России в филиал ФРС США.

Целенаправленный отказ от исполнения обязанностей кредитора последней инстанции и института рефинансирования экономики провоцируют невозможность построения самодостаточной национальной инвестиционно-банковской системы. Реализуемая Банком России колониальная денежно-кредитная политика «валютного правления» провоцирует дальнейшую деградацию и примитивизацию экономики, а также утрату финансово-экономического суверенитета России. Привязка эмиссии рубля к притоку иностранной валюты поддерживает перманентную нехватку денежных ресурсов в экономике и инвестиционный кризис в несырьевых секторах промышленности, делая нереализуемыми планы руководства России по модернизации экономики и базовой инфраструктуры.

1. БАНК РОССИИ ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННО ПОВТОРЯЕТ ОШИБКИ 2008г. И СТАЛКИВАЕТ РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ В КРИЗИС

Совет директоров ЦБ РФ 18 сентября текущего года вопреки многочисленным просьбам деловых кругов и, прежде всего, представителей обрабатывающей промышленности, ужесточил денежно-кредитную политику и повысил ставку рефинансирования на 0,25% - до 8,5%. А на очередном заседании 5 октября оставил её без пересмотра, хотя открыто признал существенное замедление производственной и инвестиционной активности в российской экономике и немонетарный характер инфляции.

Ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Банка России происходит на фоне скатывания мировой экономики в рецессию и еще более стремительного затухания экономической активности в России. Вместо оказания поддержки отечественным товаропроизводителям, финансирования модернизации и кредитования экономики ЦБ РФ борется за привлечение и удержание глобального спекулятивного капитала.

Одновременно с этим Центробанки США, ЕС, стран БРИКС и динамично развивающихся индустриальных стран активным образом смягчают денежно-кредитную политику и оказывают дополнительную поддержку отечественным товаропроизводителям в условиях разрастания кризисных явлений в мировой экономике. Нарастание глобальной конкуренции за доступ на рынки сбыта и установление контроля над природными ресурсами лишь усиливается по мере охлаждения мировой экономики. Это делает необходимым более активные действия со стороны Центробанков по повышению конкурентоспособности экономики.

Еврозона уже находится в рецессии: ВВП падает на 0,5%, промышленность на 2,5%, а новые заказы сокращаются более чем на 3,5-4%[1]. США балансируют на грани обвала и удерживаются от спада благодаря поддержанию многолетних бюджетных дефицитов в 9-14% ВВП и масштабной программе монетизации долгов, удерживающей реальные процентные ставки в отрицательной зоне. Крупнейшие экономики Азии и в частности Китай замедлили темпы роста до минимальных отметок за 3,5 года и поддерживают рост благодаря масштабным государственным программам поддержки промышленности, совокупного спроса и финансовой системы.

Аналогичные действия Банка России по повышению базовой ставки рефинансирования с 11 до 13% в августе-декабре 2008г. на фоне закрытия внешних рынков капитала и перманентной нехватки доступных кредитных ресурсов внутри страны спровоцировали формирование острого кризиса ликвидности и многократно усилили глубину падения экономики, промышленности и инвестиций. Однако, насколько можно судить, опыт 2008г. так ничему и не научил руководство Центрального Банка России, которое повторяет ошибки 4-летней давности.

Из-за отказа рефинансировать отечественную экономику и финансовую систему денежное предложение в России обвалилось на 12% в разгар кризиса зимой 2008-2009гг. Столь масштабного обвала денежного предложения, спровоцированного привязкой эмиссии рубля и ликвидности в банковском секторе к притоку иностранной валюты и кредитов, не наблюдалось даже во время дефолта 1998г. Тогда спад денежного агрегата М2 в годовом выражении не превышал 6,2%[2].

Однако даже столь масштабный обвал денежного предложения зимой 2008г. не сопровождался замедлением темпов роста инфляции, что в очередной раз убедительно подтвердило ошибочность и пагубность действий Банка России по борьбе с инфляцией путём сжатия денежного предложения. Темпы инфляции только по официальным данным Росстата по итогам 2008г. подскочили до 13,3% (11,9% годом ранее), а дефлятор ВВП достиг рекордных 18% (13,7% годом ранее).

При этом ставка по краткосрочным кредитам на межбанковском рынке для крупнейших банков подскочила с 3,5-4% летом 2008г. до 24-28% в ноябре-декабре 2008г. Бездумное ужесточение денежно-кредитной политики накануне и в разгар глобального финансово-экономического кризиса спровоцировало паралич российского банковского сектора и поставило на грань краха всю финансовую систему. Одновременно с этим только по официальным данным Банк России ставки по кредитам крупным заёмщикам выросли с 11% в июне 2008г. до 17,1% в январе 2009г, а рынок банковского кредитования для малого и среднего бизнеса оказался закрыт.

Закономерным результатом политики борьбы за приток горячего спекулятивного капитала вместо оказания поддержки отечественным товаропроизводителям и рефинансирования экономики стал беспрецедентный по своим масштабам обвал производственной и инвестиционной активности. Российская деиндустриализированная «экономика трубы» обвалилась сильнее всех как в группе G-8, так и в G-20, БРИКС и странах-нефтеэкспортёрах. Бесконтрольно выделявшиеся госбанкам 6,5 трлн. рублей вместо кредитования экономики были направлены на финансовые спекуляции и утекли на валютный рынок спровоцировав 50% обесценение рубля по отношению к американскому доллару на фоне падения ЗВР на 200 млрд. долл[3].

В разгар кризиса, в январе-марте 2009г., ВВП России падал на 11,5-12% промышленное производство сокращалось на 17%, обрабатывающие производства сократили выпуск продукции на 25,5%, капитальные вложения в основные фонды упали на 23%, а производство целого ряда высокотехнологичной продукции (легковых и грузовых автомобилей, авиационной техники, приборов, станков и оборудования) обвалилось на 65-80%. В настоящиё момент Банк России осознанно наступает на те же самые грабли, искусственно расширяя кризис ликвидности и провоцируя спад в несырьевых секторах экономики.

Уже сегодня можно говорить о кризисном состоянии российской деиндустриализированной «экономики трубы». В марте-апреле, а также июне и августе текущего года Росстат и МЭР зафиксировали помесячное снижение промышленного производства и ВВП. В августе с учётом снятой сезонности зафиксирован помесячный спад выпуска продукции в промышленном секторе на 0,4% на фоне ускоренного спада в обрабатывающих производствах на 0,5-0,7%. В целом же годовые темпы роста обрабатывающих производств сжались с 11,8% в 2010г. до 6,8% в 2011г. и менее 4,5% по итогам 1-го полугодия 2012г. В сентябре годовой прирост обрабатывающей промышленности едва дотянул до 3,3%, а по итогам октября и вовсе составил менее 3%, что в 2,5-3 раза ниже средних темпов в докризисный период 2003-2007гг. (8,7-9,5%).

Годовые темпы роста российской экономики замедлились с 4,3% в 2010-2011г. и 4% в 1-м полугодии текущего года до 2,8% по итогам августа и 2,5% в сентябре. В июле текущего года, по данным МЭР, и вовсе зафиксирован спад на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу. К концу 2012г. темпы роста экономики сожмутся до 2,2-2,4%, чтобы по итогам года выйти на целевой показатель МЭР по росту российской экономики в 2012г. в 3,4%[4].

Падение темпов роста российской экономики с 4,3-4,9% в начале текущего года до 2,2-2,4% по итогам 2012г. свидетельствует не просто об охлаждении экономической активности, а о радикальном ухудшении ситуации. До аналогичных отметок (3,2-3,4%) понижены прогнозы по росту российской экономики в 2012г. со стороны МФВ, Всемирного Банка и ЮНКТАД.

Одновременно с этим темпы роста промышленного производства сжались с 4,7% по итогам 2011г. до 2,8% в январе-октябре и едва заметных 1,8% по итогам октября. Тогда как прирост грузооборота коммерческого транспорта замедлился с 3,4% в 2011г. до 1,8% по итогам первых 10-ти месяцев текущего года, а по итогам октября и вовсе была зафиксирована нулевая динамика. Объём выполненных работ в строительном секторе после роста на 5,1% в 2011г. обвалился на 2,7% в 3-м квартале текущего года, в результате чего прирост по итогам января-октября 2012г. едва дотянул до 2,3%. Темпы роста ввода в действие новых жилых домов сжались с 6,6% в 2011г. до менее чем 3,8% в январе-октябре текущего года, а прирост капитальных вложений на 8,3% в 2011г. сменился ростом на 7,2% по итогам первых 10-ти месяцев текущего года и едва заметным ростом на 1,4% в 3-м квартале.

Дело дошло до того, что Министерство экономики России устами министра Андрея Белоусова и замминистра Андрея Клепача были вынуждены признать закат «экономики трубы». По мнению высокопоставленных чиновников, при сохранении нынешних приоритетов макроэкономической политики российская экономика сможет расти темпами не более 1,5-2% в год. Тогда как сам МЭР признаёт, что для выполнения предвыборных обещаний президента Путина и финансирования социальных расходов российская экономика должна расти темпами не менее 4,5%.

В 2005г. лучшие российские макроэкономисты и учёные РАН пришли к выводу, что в условиях чудовищной имущественной поляризации общества, тотальной коррупции и упадка несырьевых секторов экономики для поддержания социально-политической стабильности российская экономика должна расти темпами не менее 5,5% в год. Этих темпов роста ВВП в России не наблюдалось аж с 2008г. В 2009г. спад ВВП составил 7,8%, в 2010-2011гг. обвал сменился ростом на 4,3%, а по итогам 2012г. с трудом дотянет до 3,4% даже по самым оптимистичным прогнозам МЭР.

Не стоит удивляться взрывному росту социального недовольства и гражданских протестов – поступающие в страну «нефтедоллары» перестают доходить до 70% населения с доходами менее 20 тыс. рублей. Тогда как коррупционные поборы, произвол монополий, безудержное удорожание ГСМ и всплеск цен на продовольствие продолжают больно бить по карману всё большего числа российских граждан.

2. РУКОВОДСТВО БАНКА РОССИИ НЕ БОРЕТСЯ С БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫМ БЕГСТВОМ КАПИТАЛА

Руководство ЦБ РФ уже 4,5 года последовательно закрывает глаза на катастрофические объёмы вывоза капитала из России и утверждает, что постоянно усиливающийся вывоз активов за рубеж носит кратковременный и конъюнктурный характер, не имеющий под собой фундаментальных предпосылок. Только за период с 2008 по сентябрь 2012г. чистый вывоз капитала из России превысил 362,6 млрд. долл., что превышает 20,2% ВВП и размер федерального бюджета России в 2011г. С учётом чистого изменения валютных резервов (34,9 млрд. долл.) за последние 4 года из России было вывезено более 397,5 млрд. долл.

Вопреки широко распространённому в СМИ мифу из России бежит не только и не столько «горячий» спекулятивный капитал, сколько производительный капитала в виде кредитов и прямых капитальных вложений. Без которых в принципе невозможно обеспечить модернизацию отечественной экономики, технологическое перевооружение производственной базы и решение проблем аварийного состояния базовой инфраструктуры – ЖКХ, электроэнергетики, транспортной системы и т.д.

В структуре чистого вывоза капитала из России со стороны частного сектора за период 2008-2011гг., составившего 296,4 млрд. долл., на долю портфельных инвестиций пришлось менее 57,1 млрд. долл. (19,2%). Тогда как на долю прямых инвестиций пришлось свыше 50,1 млрд. долл. нетто-оттока капитала (16,9%), а в виде прочих инвестиций (кредитов, займов, приобретения иностранной валюты, открытия депозитов в иностранной валюте и т.д.) из страны было вывезено более 189,1 млрд. долл. (63,7% оттока). Ещё 31,2 млрд. долл. составил зафиксированный, но не идентифицированный вывоз откровенно криминальных активов по статье «чистые пропуски и ошибки» платёжного баланса. Судя по всему, речь идёт о вывозе в оффшорные юрисдикции активов и прибылей российских коррумпированных чиновников, монополистов и криминальных структур.

Совершенно непонятно, о каком привлечении иностранного капитала может идти речь со стороны российских чиновников в условиях, когда отечественный капитал ускоренными темпами и в беспрецедентных масштабах утекает за рубеж. Для начала необходимо создать условия и стимулы для сохранения отечественного капитала в России и обеспечения перетока инвестиций из высокорентабельных секторов экономики (добыча природного сырья и его первичная переработка, финансовые спекуляции, посредническая деятельность, естественные монополии и т.д.) в наукоёмкие производства с высоким мультипликатором добавленной стоимости.

Как показывает опыт, львиная доля притекающего в Россию капитала вообще не имеет никакого отношения к широко разрекламированной в СМИ «модернизации» и «трансферту технологий». Удельный вес кредитов и займов в структуре притока иностранных инвестиций подскочил с 58,2% в 2000г. до 73,5% в 2007г. и свыше 89,9% по итогам 2011г. Доля прямых иностранных инвестиций за период 2000-2011гг. сжалась с 40,4% до 9,6%[5], что наглядно свидетельствует о масштабах втягивания России в долговую кабалу перед иностранными кредиторами и деградации инвестиционного потенциала.

С учётом того, что в структуре прямых иностранных инвестиций в Россию практически половина вложений приходится на кредиты и займы иностранных акционеров контролируемым организациям, реальный вклад прямых инвестиций в приток иностранного капитала не поднимается выше 5%.

Уже давно требуется возродить разрушенную в 2003г. минимально необходимую систему валютного регулирования и финансового контроля. В противном случае поступающие в страну нефтедоллары вместо развития отечественной экономики и финансирования модернизации будут прокручиваться в финансовых спекуляциях и вывозиться за рубеж. А все попытки привлечения иностранного капитала в условиях масштабного бегства отечественного капитала в оффшорные гавани будут приводить к утрате финансового суверенитета и притоку в страну исключительно иностранных кредитов и спекулятивных инвестиций.

3. ОТСУТСТВИЕ БОРЬБЫ С УСИЛИВАЮЩИМСЯ НЕЗАКОННЫМ ВЫВОЗОМ КАПИТАЛА

На протяжении 2007-2011гг. ежегодный объём незаконного вывоза капитала в рамках фиктивной внешнеэкономической деятельности (невозврат экспортной выручки, непоступление товаров и услуг в счёт импортных контрактов, незаконные финансовые операции и т.д.) варьируется в диапазоне 30-40 млрд. долл. При этом ежегодные потери российской экономики в размере от 850 млрд. до 1,3 трлн. рублей не вызывают совершенно никакой реакции со стороны Центробанка РФ и прочих контролирующих органов.

По официальным данным Банка России за период с 2008г. по сентябрь 2012г. совокупный объём незаконного вывоза капитала из России достиг 154,9 млрд. долл., а вывоз откровенно криминальных активов коррумпированными чиновниками, естественными монополиями и сырьевыми олигархами превысил 44,1 млрд. долл. Всего же за период с 2000г. по сентябрь 2012г. согласно данным Банка России незаконный вывоз капитала из России превысил 394,4 млрд. долл., что эквивалентно размеру годового бюджета или 22% ВВП России в 2011г. Из которых 298,6 млрд. долл. пришлось на так называемые «сомнительные внешнеэкономические операции», а 95,8 млрд. долл. составил вывоз криминальных активов по статье «чистые ошибки и пропуски» платёжного баланса.

За неполные 5 лет из России, только по официальным данным ЦБ РФ, незаконным образом было вывезено порядка 200 млрд. долл., что эквивалентно 11,2% ВВП и 50% федерального бюджета России в 2012г. На эти средства можно было в 3 раза нарастить расходы государства на науку, образование, здравоохранение, культуру, спорт, национальную экономики и ЖКХ. И на 5 лет закрыть вопрос с финансированием неуклонного возрастающего дефицита Пенсионного фонда России.

4. БАНК РОССИИ ИСКУССТЕВННО ПОДДЕРЖИВАЕТ ДЕФИЦИТ ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В НЕСЫРЬЕВЫХ СЕКТОРАХ ЭКОНОМИКИ

На протяжении более чем 11 лет под руководством Банка России реализуется колониальная по своей сути эмиссионная политика «currencyboard», ограничивающая эмиссию рубля притоком нефтедолларов, иностранных кредитов и спекулятивного капитала. Первичное денежное предложение рубля (формирование денежной базы) оторвано от внутреннего спроса со стороны отечественной промышленности и банковской системы. И привязано к динамике валютных резервов, что обеспечивает поддержание искусственного дефицита доступных кредитов и финансовых ресурсов для капитальных вложений в модернизацию и расширение производственно-сбытовых мощностей[6].

Ставка рефинансирования Банка России (8,25%) сопоставима с рентабельностью несырьевых секторов экономики, а средняя ставка по кредитам для малого и среднего бизнеса (18-23%) в 2,5-3 раза превышает рентабельность сельского хозяйства, обрабатывающей промышленности и наукоёмких производств. В настоящий момент уровень монетизации экономики (М2/ВВП) хоть и выше катастрофических 8,5-10% в конце 1990-х годов, но по-прежнему составляет менее 43% ВВП[7].

Значение данного ключевого макроэкономического индикатора в 2 раза ниже, чем в странах ЕС, и в 2,2 раза ниже, чем во времена СССР. Уровень монетизации российской экономики при сопоставимых темпах оборачиваемости денег в 3-4 раза ниже, чем в Китае, Японии, других странах БРИКС и «азиатских тиграх». Это наглядней любой словесной критики демонстрирует масштабы дефицита денежного предложения в экономике и истинные причины непреходящего многолетнего инвестиционного кризиса.

Не стоит удивляться тому, что за последние годы произошла качественная деградация структуры российской экономики и примитивизация факторов её роста – на 85% прирост российской экономики был обусловлен расцветом спекулятивных секторов и «проеданием» нефтедолларов.

За период 2002-2011г. прирост ВВП по официальным данным Росстата составил 51,6%, тогда как объём добавленной стоимости в финансовом секторе (если о таковом вообще уместно говорить в случае с финансовыми спекуляциями) вырос в 3,7 раз, в оптово-розничной торговле - в 2 раза, а в спекулятивных операциях с недвижимость и строительном секторе – в 1,69 и 1,77 раз соответственно.

Одновременно с этим в обрабатывающих производствах прирост добавленной стоимости едва дотянул до 34,5%, в сельском хозяйстве - 16,8%, а в системе естественных монополий – менее 10,3%. Тогда как размер добавленной стоимости в рыболовстве сжался на 6,1%, в образовании - на 0,7%, а в предоставлении коммунальных и социальных услуг накопленный спад превысил 1,1%.

Наиболее наглядно масштабы перекосов и дисбалансов в российской деиндустриализированной экономике проявляется при анализе компонентов ВВП и структуры экономического роста. За период 1999-2011гг. потребление домашних хозяйств выросло на 306,9%, тогда как прирост ВВП составил менее 83,5%. За аналогичный промежуток времени прирост добавленной стоимости в производственном секторе в постоянных ценах составил менее 73,2%, тогда как импорт как фактор ВВП подскочил на 560%.

Прирост добавленной стоимости от экспорта составил 201%, а капитальные вложения увеличились на 286%, львиная доля которых пришлась на нефтегазовый комплекс, металлургию, нефтехимию, удобрения и систему естественных монополий. Другими словами, на протяжении всех «тучных нулевых» вместо реальной модернизации экономики, возрождения финансово-экономического суверенитета, развития научно-технического и производственного потенциала российские власти (в том числе Банк России) стимулировали паразитическую распродажу природных ресурсов, проедание поступающих в страну нефтедолларов и подсаживали экономики на «импортную иглу».

продолжение следует...

Жуковский Владислав

_________________

[1] http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/4-14112012-AP/EN/4-14112012-AP-EN.PDF