Заметки на полях про американские "финансовые джавелины"

    Я с удовольствием читаю очередную паникерскую "аналитику" про то как американские санкции против российских государственных облигаций (ОФЗ) уничтожат Россию, обвалят рубль, и вообще будет ужас-ужас прямо перед выборами Путина.        А украинским аналитикам, которые придумали термин "финансовые джавелины"  вообще можно поставить твердую 5+ за креатив и 2 - по финансам. 

    Есть несколько причин, по которым американские санкции, направленные против ОФЗ, не сработают в качестве инструмента атаки на российскую экономику:
    1. Американские инвесторы - только часть иностранных покупателей ОФЗ, большая часть которых вообще-то находится в ЕС и оффшорах
   2. По-настоящему "голодные до доходности" (yield-hungry) инвесторы из США, а их там ещё достаточно, сравнительно легко обойдут ограничения. С технической точки зрения это не представляет какой-то невероятной сложности
   3. Если бы рынок в целом закладывался на то, что есть риск апокалиптического сценария, то цены на российские облигации сейчас бы снижались.

Как легко можно убедиться, посмотрев на график например ОФЗ с погашением в 2019, никакого обвала не наблюдается - http://www.moex.com/ru/issue.a... 
   4. Всякие дополнительные "неформальные ограничения", намёки и призывы администрации Трампа "не инвестировать" в Россию, российские бумаги и российские компании никакой роли не сыграют. После того как американский банк JP Morgan Chase в ноябре 2017 помог Газпрому привлечь заёмные средства на строительство "Северного Потока - 2" вопрос о том, на чём американские банки вертели мнение Белого Дома, снят окончательно.

    И последнее. Санкции против российских облигаций, если они будут введены, будут восприняты многими европейскими, оффшорными и российскими игроками (в том числе вашим покорным слугой :) ) как возможность для покупки с дисконтом.

    Вот и Блумберг, опросив европейских инвесторов, приходит к выводу, что европейские инвест-фонды "Трампу пришлют благодарственную открытку за санкции против российских облигаций". https://www.bloomberg.com/news...

В общем, Трампуша, жги!

Автор:  crimsonalter