Финансовый кризис. Куда бежать?

В твиттер вчера пришел замечательный вопрос: «И как спасать рубли?». Опешив, чирикнул недоуменное в ответ: «А зачем их спасать?!». Получил уточнение: «Если пойдет обвал в евро, у нас тоже тихой гавани не случится. В доллары, в золото или товары?». Не раздумывая, отписался: «Я считаю, что деньги чуть ли не единственной в мире страны без долгов - это лучшая гавань, какая только может быть. Доллары и евро сегодня - это чудовищная муть, не подкрепленная вообще ничем кроме триллионов долгов, которые никогда не будут выкуплены. За рублями стоит нефть как минимум».

Отписался на порыве (как у меня всегда все водится) и задумался: «А так ли это? Правильную дал человеку наводку?» 

Общая картина того, что сегодня творится в мире, укладывается в одну выразительную и сакраментальную фразу, повторяемую в каждом втором голливудском блокбастере: «YOU BLEW IT!» (вариация: you screwed it all up!). Фраза произносится всякий раз, когда герой испоганивает всё, что только можно было испоганить.

Мир сегодня умудрился упустить все многочисленные шансы, какие только у него были еще месяц назад! Прямо наваждение какое-то. В смысле, что нужно было очень постараться, чтобы завести экономику и финансы в такую беспросветную задницу, причем сделать это в ситуации, когда десятки спасительных решений лежали в прямом смысле слова на поверхности!

Феноменальность ситуации в том, что не я тут один такой умный: о правильных решениях и правильных поступках знали практически все. О них писали все крупные аналитики, о них информировали политических лидеров их талантливые советники. Лидеры слушали, понимающе кивали головой и ... продолжали с бараньим упорством пились сук, на котором все мы сидим.

Есть в подобном сценарии нечто инфернальное. Проще всего, конечно, списать развитие событий на апокалиптический фатализм: мы все движемся путем, предписанным нам свыше, и невозможно изменить записи к книге истории.

Есть, однако, более приземленные объяснения: наш мир являет собой реальность, застывшую в ритуальных формах. В этой реальности пространство для свободных маневров и творчества сужено до смехотворных объемов: основное движение происходит в тесных, жестких, априорно заданных рамках. Лучшая иллюстрация прокрустова ложа - поведение финансовых менеджеров на бирже.

Когда со студентами vCollege мы разбираем историю банка Бэнингс и трейдинг Ника Лисона, непременно всплывает мотив самоубийственного фатализма, который прослеживается в поведении человека, разорившего один из старейших британских банков. Все отмечают ошибочность ставки, которую Лисон делал в своих трейдах, полагаясь на боковое движение рынка, однако упускают из вида «нужду зарабатывать деньги», которая постоянно толкала трейдера на открытие рисковых позиций!

Между тем именно эта «нужда» (вернее - обязательство!) является причиной больших потерь фондовых менеджеров в большинстве случаев. Все, начиная руководством и заканчивая вкладчиками, ждут от финансового менеджера постоянной активности, постоянного «do something!» - даже в ситуациях, когда лучше всего было бы вообще ничего не делать, закрыть позиции и пережидать непредсказуемые периоды на обочине.

Мне кажется, что постоянное наступание на одни и те же грабли, постоянное совершение ошибок, результатом которых становятся неправильные решения на политическом и финансовом уровне, вся эта совокупность застывших ритуальных форм, обуславливается именно порочными правилами игры, требующими от управленцев (что президентов государств, что глав Центробанков) непременного действия в рамках устоявшихся и общепринятых парадигм. Как следствие, управленцы боятся и не хотят отступать от шаблонов, брать на себя ответственность и риск нарушения канона и ритуала.

Поэтому мы имеем, что имеем: шанс, который появился у мировой экономики в декабре 2011 года, пусть незначительный, но тем не менее реальный, за неполные полгода полностью профукан.

Профукан с такой вопиющей бездарностью, с такой чудовищной пошлостью, что не понятно, как оценивать разыгранный сценарий: то ли как дьявольскую диверсию, то ли как запредельную тупость.

Все ошибки, какие только можно было совершить, были совершены:

- вместо того, чтобы давно принять неизбежное и вывести Грецию из еврозоны, ее бездыханную, пребывающую в коме тушку подключили к аппарату искусственного дыхания и требуют, чтобы она резко поднялась с постели и пустилась танцевать сиртаки;
- вместо того, чтобы единым волевым актом закрыть все существующие кредитно-дефолтные свопы (все как класс: от свопов на суверенные долги до свопов на неживые ипотеки), банкам позволяют еще глубже увязать в трясине, перекрывая старые деривативы новыми;
- вместо того, чтобы отпустить инфляцию в еврозоне и дать хоть какую-то передышку и шанс на выживание странам PIIGS, Европейский Центробанк при поддержке маньяков-политиков продолжает курс на «затягивание поясов», даже не замечая, что «жизнь по средствам» в странах вроде Греции уже давно означает для местных жителей в прямом смысле слова голод и нищету.

Ну и так далее: полный список того, что нужно было делать, однако же не делалось, вы всегда найдете в статьях, выступлениях и колонках любого честного аналитика - от Пола Кругмана до Нуриэля Рубини. Поражает, однако, не расхождение в подходах и деталях, а тот самый, выше мною уже отмеченный инфернальный фатализм, с которым человечество упорно и тупо выталкивают в глобальную катастрофу.

Овец ведут на заклание - единственная метафора, приходящая в голову.

Короче говоря, сегодня мы имеем следующее:

- В Греции назначены вторичные выборы, которые неминуемо приведут к еще большему усилению позиции леворадикальной коалиции СИРИЗА и Алексиса Ципраса. Как следствие, Греция все равно откажется от программы «затягивания поясов», которую навязали стране Германия и Франция;
- Возникнет дилемма: либо ликвидировать в Греции национальное управление (вводить войска НАТО?), либо объявлять страну банкротом и выводить из еврозоны;
- Выход Греции из еврозоны мгновенно запустит цепную реакцию bank runs в Италии и Испании. Затем в Португалии и Ирландии. Затем - уже повсеместно в Евросоюзе;
- Неизбежная самоликвидация еврозоны, уничтожение евро как мировой валюты, приведет к краху всех мировых бирж - от Нью-Йорка до Токио;
- Коллапс в Японии станет следующим этапом экономического конца света. О том, как обстоят дела с экономикой Страны Восходящего Солнца, я рассказывал читателям неоднократно: финансовые показатели Японии хуже Греции в разы, и все там давно уже держится на честном слове и патриотизме держателей суверенного долга. Патриотизм - штука, конечно, хорошая, но убытки, которые демонстрируют в последнем квартале все крупнейшие японские корпорации, причем убытки, исчисляемые миллиардами долларов, никаким патриотизмом не компенсируешь;
- Гибель японской экономики станет триггером сразу двух крушений: фондового рынка США и следом за ним - Китая, поскольку вся производственная активность в Поднебесной завязана на Америку, как в плане заказов, так и рынка сбыта.

Вот, собственно, и все. Когда неизбежный этот сценарий разыграют по полной, наступит долгожданный конец всей порочной кредитно-денежной системы. Что там будут строить на руинах, пока невозможно даже предположить.

Ну и самое главное: куда бежать? Рубли, конечно, выглядят предпочтительнее пустых долларовых и евро фантиков, но российская национальная валюта очевидно не устоит в ситуации тотального коллапса. Золото и серебро - тоже плохой вариант, поскольку ставка на последующую продажу активов по возросшим до небес котировкам может не отыграться в ситуации, когда будет разрушена вся финансовая система (элементарно окажется негде продавать свое золото - биржи будут закрыты).

На мой взгляд, лучший вариант для пережидания грядущего кошмара - натуральное хозяйство и «вечные ценности»: земля и недвижимость. Ну и съестные припасы, разумеется :)