Как низко может пасть доллар и чем это грозит?

На модерации Отложенный Доллар неуклонно дешевеет. Каждую неделю аналитики фиксируют новые рекорды его падения по отношению к евро или фунту стерлингов. А чем грозит удешевление главной американской валюты экономике США и рядовым американцам? Об этом размышляет финансовый обозреватель портала MSNBC Джон Шоен.

В лучшем случае, снижение стоимости главной мировой валюты приведет к увеличению объемов мировой торговли и укреплению общего экономического баланса. Ключевое слово здесь "относительность". Для разных частей американской экономики падение доллара может оказаться трагическим обстоятельством, а может и пойти во благо. Но главное зависит все-таки от одного вопроса: как долго доллар еще собирается падать?

В качестве денежной единицы сильнейшей экономики в мире доллар растет и опускается вместе с этой самой экономикой. В то время как страны Европы и Азии демонстрируют мощный экономический рост, Америка за ними не успевает. Вот почему их валюты укрепляются, а наша слабеет. Валюта США также в значительной степени зависит от ставок рефинансирования, устанавливаемых Федеральной резервной службой. Если ставки падают, то инвесторы, покупающие облигации, получают меньший доход. Следовательно, стоимость доллара для них снижается.

В других странах госбанки предпочитают манипулировать ставками рефинансирования, чтобы укреплять национальные валюты. Если Европейский Центральный банк желает "укротить" евро, он наполняет рынок наличностью либо покупает доллары. Некоторые страны доходят до того, что вообще "прикрепляют" курсы своих валют к доллару, целиком полагаясь на американскую монетаристскую политику.

Слабый доллар укрепляет, как это ни парадоксально, внешнюю торговлю страны и привлекает зарубежные инвестиции. Сейчас для желающих расплатиться в евро есть прекрасная возможность купить подешевле дом во Флориде, акции IBM или билет в Диснейленд. Эта ситуация помогает большинству американских компаний увеличивать продажи, что благотворно влияет в целом на экономику страны. Рядовым гражданам США это приносит дополнительные рабочие места.

Теперь о минусах слабого доллара. Гамбургер, купленный в Гамбурге, обойдется американцу уже в $50! И цены на другие товары тоже растут. Если американцы будут покупать в других странах больше, чем они туда продают, стоимость потребительской корзины гражданина США возрастет. А если мы будем каждый год платить все больше и больше за одни и те же продукты, входящие в эту корзину, то раскрутим маховик инфляции.

Очевидно, что все те доллары, которые мы посылаем за рубеж, чтобы купить себе широкоэкранные телевизоры или дешевую одежду, должны возвращаться к нам обратно. Им нечего задерживаться в зарубежных банках. Но если к нам одновременно вернется слишком много долларов, то в стране просто не найдется достаточного количества товаров, которые можно на них купить. Тогда стоимость нашей валюты упадет еще ниже.

Страны с большими запасами долларов до последнего времени были рады одалживать эти средства нам же самим, приобретая на них государственные ценные бумаги США. И так как мы не желаем увеличить налоги или сократить государственные расходы из бюджета, то нам по-прежнему придется сбивать масло из долговых обязательств казначейства. Долги – это теперь одна из самых значительных статей нашего экспорта.

Но что случится, если зарубежные покупатели потеряют интерес к нашим бумагам? Зачем вообще вкладывать деньги в американские акции, если европейские приносят значительно больший процент? Чтобы удержать заокеанских инвесторов, казначейству придется увеличить процентные ставки. А это повлечет за собой удорожание всех кредитов, которые берут и простые американцы.

Продажа американских долгов зарубежным частным инвесторам и правительствам не всегда представляет угрозу для национальной безопасности США. Они ведь не могут разом и одновременно потребовать свои деньги назад. Но даже если и представить себе ситуацию, при которой государства всего мира разом избавляются от американских ценных бумаг, то нетрудно разглядеть негативные последствия не только для США, но и для этих стран. Когда вы разом сбрасываете крупнейший пакет акций какой-то компании, это ведет к обвалу общей стоимости акций этой компании. А это значит, что оставшийся у вас пакет подешевеет во много раз, и вы потеряете огромные деньги.