Прогноз: рубль ждет решений Федрезерва и Центробанка

В преддверии заседаний ФРС США и ЦБ РФ российский рубль ждет еще одна беспокойная неделя с вероятным незначительным снижением курса, рассказали эксперты. По их словам, финансово подкованные обеспеченные россияне уже запаслись необходимой валютой для сезона отпусков.
 

Грабли для консерваторов

Вопреки расчетам на то, что эта неделя будет относительно спокойной для рубля, она оказалась насыщенной негативными для российской валюты событиями.

И если еще в понедельник, скажем, рубль проигнорировал решение Минфина РФ о повышении ежедневного уровня покупки валюты на внутреннем рынке в период с 7 июня по 6 июля до 2,1 млрд руб. (против 0,4 млрд руб. в прошлом месяце) и, напротив, даже несколько укрепился – вслед за нефтяными ценами после того, как ведущий экспортер нефти Саудовская Аравия и другие арабские страны прервали дипотношения с Катаром, обвинив его в поддержке террористических организаций, то далее графики не выдержали общего напряжения.

В результате цены на нефть снизились на фоне неожиданного роста запасов в США, а затем рынки еще более занервничали в ожидании четверга с намеченным заседанием ЕЦБ и досрочными выборами в Британии, а также показаниями экс-директора ФБР Джеймса Коми комитету Сената по разведке по “российскому делу“.

В связи с последним событием, вызвавшим немалый ажиотаж, в Соединенных Штатах даже принимались ставки на вероятное количество сопутствующих откликов в твиттере от президента США Дональда Трампа. Но тот промолчал весь четверг, не отреагировав (как, поначалу, и рубль) на слова Коми о том, что Трамп просил его отказаться от расследования в отношении бывшего советника Белого дома по нацбезопасности Майкла Флинна, хотя и не призывал прекратить дело, связанное с Москвой. Однако в пятницу президент не удержался и обвинил экс-главу ФБР в раскрытии секретной информации, также указав в твиттере “на множество фальшивых заявлений и лжи“.

На таком волнительном фоне не удержалась от сползания вниз и российская валюта: к 15.06 мск в пятницу на Московской бирже котировки пары доллар/рубль расчетами "завтра" достигли уровня 56,9600, против уровня в 56,5125 неделей ранее.

Также, к слову, в ходе голосования 8 июня не удержала большинства и британские консерваторы во главе с премьер-министром Терезой Мэй, инициировавшие досрочные выборы парламента с целью укрепления собственных позиций в преддверии переговоров по Brexit, стартующих с 19 июня. Но в итоге, вместо прежних 330 мандатов, они получили лишь 318, при необходимых 326. В этой связи уже заговорили о возможности коалиции с Демократической юнионистской партией (ДЮП) Северной Ирландии.

Ранее, напомнила старший научный сотрудник Центра британских исследований Института Европы РАН Елена Ананьева, Тереза Мэй заявляла, что переговоры по Brexit будет жесткими, поскольку для Лондона важно взять под контроль процессы миграции - именно за это британцы проголосовали на референдуме.

Но Северная Ирландия не заинтересована в ужесточении ситуации на границе с Республикой Ирландией. И если Лондон здесь пойдет на уступки, то в результате Британия утратит возможность влиять на решения в ЕС, не получив желаемого контроля над своими границами. В подобных усложнившихся обстоятельствах эксперты не исключают возможности проведения новых выборов через полгода или в следующем году.

Причем, даже при формирование правительства меньшинства, консерваторам придется договариваться о представителями других партий о поддержке по каждому вопросу. И значит, ситуация будет оставаться волатильной, продолжая нервировать рынки, резюмировала Ананьева.

Таким образом, правящая Консервативная партия вновь наступили на собственные грабли, не учтя печальный опыт предшественника Мэй - Дэвида Кэмерона, который тоже не просчитал последствий референдума о выходе Британии из ЕС в июне 2016 г.
 

Новости для рубля

На таком фоне к утру пятницы британский фунт снизился на 1,89%, до $1,2713, достигнув минимума с 18 апреля.

Негатив в Британии усиливается, наряду с сомнениями в договороспособности тамошнего правительства в переговорах по Brexit, подтвердил главный аналитик банка “ВТБ 24” Станислав Клещев. Впрочем, уверен он, “это не наша новость“, которая не скажется на динамике рубля. Тогда как новости от ЕЦБ, который снизил в четверг прогноз по инфляции (до 1.3% в 2018 г.), не оставив возможности для подъёма процентной ставки в ближайшие 1.5-2 года, скорее, представляются негативными для евро.

Европейская валюта также может ослабеть и по отношению к российской – до 62 руб./ € к концу года.

Тогда как на следующей неделе на рублевом курсе, в первую очередь, скажется предполагаемое повышение ставки ФРС США. В результате он может снизиться до 57-57,5 руб./$, сообщил Клещев.

По итогам заседания Федрезерва 13-14 июня большинство участников рынка ожидают повышения ставки по доллару до 1,00-1,25% годовых. А 16 июня большинство аналитиков ждет снижения базовой ставки на заседании совета директоров ЦБ РФ на 0,25%, попутно предполагая также сокращение привлекательности carry trade в ОФЗ, до сих пор поддерживавшей рубль.

Последние данных по инфляции не вполне оправдали расчеты инвесторов, подчеркнул начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко, а потому вероятность снижения базовой ставки на 50 б.п. уже не выглядит столь однозначной. И регулятор либо снизит ставку на 0,25 п.п. (что вряд ли окажет влияние на рубль), либо снизит ее на 0,50 п.п., сопроводив свое решение максимально консервативными комментариями в отношении дальнейшей политики.

Во втором случае, рубль, вероятно, отреагирует небольшим ослаблением, но оно окажется минимальным, если комментарии ЦБ покажутся рынку излишне консервативными, оговорил Кравченко.

Как информировал на днях Росстат, в мае годовая инфляция осталась на уровне 4,1%, как и в апреле. Ранее ожидалось, что она достигнет 4-процентного уровня таргета ЦБ, чему воспрепятствовало, в частности, удорожание плодоовощной продукции в условиях холодной весны.

Последние данных об инфляции подтверждают стабилизацию вблизи целевого уровня в 4%, ответил экономист ВТБ Капитал по России и СНГ Александр Исаков, ожидая снижения ключевой ставки на 50 б.п. Как он заметил, в большей мере на валютный курс повлияет неожиданное решение регулятора. И значит, при снижении планки на 50 б.п. рубль может несколько ослабнуть в первые часы после объявления решения ЦБ.

С учетом динамики развития рынка, на уменьшение ключевой ставки на 0,50% рассчитывает и начальник казначейства АО “Нефтепромбанк” Сергей Серостанов. По его мнению, столь существенное снижение планки, наряду с пятикратным увеличением объема покупки валюты Минфином поспособствует ослаблению рубля.
 

Валюта для отдыхающих

Операции Минфина по покупке валюты, констатировал Юрий Кравченко, могут оказать негативный эффект на рубль в перспективе, при условии дальнейшего сжатия платежного баланса. В этом случае не исключено, что уже в ближайшие месяцы положительное сальдо платежного баланса сократится настолько, что будет “съедено” валютными покупками Минфина, предупредил эксперт.

По его определению, в преддверии заседания ЦБ, рубль и доллар, вероятно, продолжат борьбу за отметку в 57 руб./$. При этом не исключено, что после снижения ставки доллар ненадолго окажется выше указанного уровня.

По убеждению же Сергея Серостанова, доминирующее влияние на рубль продолжат оказывать цены на нефть, против которых сейчас играет скандал вокруг Катара, вкупе с данными по росту запасов и числа буровых установок в США. Под давлением этих факторов рубль, лишенный поддержки в виде налогового периода, будет падать. В этих условиях ожидается курсовой диапазон в 56,8 – 57,2 руб./$, но не исключено и более сильное падение, рассказал аналитик.

Впрочем, по его словам, планирующие отдых за границей, россияне стараются запастись валютой в периоды ее удешевления, а не в пик отпускного сезона.

Примером тому может служить всплеск покупки евро в России в феврале этого года, когда европейская валюта дешевела по отношению к доллару и рублю. Это свидетельствует о росте финансовой грамотности населения, наиболее обеспеченной часть которого отслеживает экономические прогнозы и динамику рынков, подытожил начальник казначейства “Нефтепромбанка”.

С учетом ожидаемого ухудшения платежного баланса и сокращения спреда между процентными ставками на финансовых рынках, пояснил Юрий Кравченко,сегодня еще сохраняется хорошая возможность для покупки валюты. Однако, приобретать ее следует, скорее, для диверсификации сбережений или подготовки к отпуску.

Даже в случае дальнейшего укрепления валютных курсов, вряд ли, можно ожидать существенного спекулятивного дохода, предостерег начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал". По его оценке, в обозримой перспективе ослабление рубля ограничится отметкой в 60 руб./$.

Тогда как Александр Исаков ожидает среднего курса в 58 руб./$ в 3 квартале.