Как распорядиться просроченными долгами

Злостные неплательщики могут подкосить благополучие даже крепкой компании. Чтобы должники не довели до банкротства самого кредитора, от безнадежных ссуд надо срочно избавляться. Всех денег, конечно, не вернуть, но за бесценок продавать долги тоже не стоит. Иногда на них даже можно заработать. Просроченные долги – головная боль не только заемщиков, но и кредиторов: риск остаться без денег с мертвым грузом проблемных задолженностей заставляет их быстрее принимать решение. Компании предпочитают от таких долгов избавляться, тем более что неликвидные займы уже стали обычным предметом перепродажи.

При этом проблема неликвидных долгов касается не только банков, работающих с населением. В настоящий момент портфель многих крупных коллекторских компаний лишь на две трети состоит из денег кредитных организаций. Оставшаяся треть – долги страховщиков, управляющих фондов, а также просрочки платежей по ЖКХ. Сами коллекторы больше любят работать с «зависшими» деньгами именно таких компаний. Так, например, если средняя собираемость долгов страховщиков составляет 75 – 80%, управляющих компаний – 80%, то у банков она не превышает 50%. Впрочем, независимо от того, откуда и почему у кредитора образовался «мертвый» долг, у него есть несколько способов разрешить проблему: попытаться вернуть деньги самостоятельно, нанять помощников, продать портфель задолженностей или ждать, пока проблема рассосется сама собой. Каждый имеет свои преимущества и недостатки.

Где деньги?

Обычно кредиторы используют все возможности взыскать деньги самостоятельно. Компании создают специализированные подразделения по работе с проблемными долгами. Часто они формируются внутри юридических отделов компании, например, на базе управлений содействия бизнесу. Банкам, вышедшим на рынок кредитования населения, этот путь, как правило, не подходит. Их руководство быстро осознает, что собственных сил не хватит, и либо создают дочерние компании, которые занимаются взысканием долгов, либо привлекают внешние коллекторские агентства, заключая с ними агентские договоры или продают долговой портфель.

Логика проста. Кредиторам выгоднее решить проблему радикально и не ждать, пока привлеченная компания вернет или не вернет часть денег. Кроме того, до тех пор пока задолженность стоит на балансе, банк обязан начислять на нее проценты, которые увеличивают базу для расчета налога на прибыль. Избавление от портфеля позволяет снизить отвлечение ресурсов на резервирование и дает возможность вернуть деньги в оборот, а значит, заработать на них дополнительную маржу.

Пока отечественные коллекторы покупают долги неохотно. Основной причиной является нехватка свободных денежных средств. Впрочем, на рынке уже появились крупные игроки, предпочитающие покупать долги, а не «выбивать» их в пользу клиента. Так, заместитель гендиректора Sequoia Credit Consolidation Алексей Козырев утверждает, что «в следующем году наша организация собирается купить долгов на миллиард долларов».

Генеральный директор коллекторского агентства НАДО Сергей Внуков также признается, что его компания готова переориентироваться на работу с собственными долгами: «В октябре наше агентство направило оферту по выкупу долгов в 26 крупнейших розничных банков. На предложения о продаже просроченных долгов откликнулись 5, выставивших свои долги на оценку. Речь идет о сумме более чем $130 млн».

Коллекторы, покупая чужие долги, преследуют вполне определенные цели. Проблемные займы можно приобрести почти за бесценок, а при сотрудничестве в рамках агентского договора компания получает лишь процент от возвращенной суммы. Если удалось договориться о переуступке долга, то в зависимости от срока он продается за 1 – 7% всей суммы, за 1% покупают самые сложные задолженности. Средний уровень цены, по которой крупные агентства готовы покупать портфель потребительских розничных кредитов в диапазоне $500 – 1000, составляет 5% от общего объема. Естественно, окончательная цифра рассчитывается индивидуально и основывается на анализе информации о долговом портфеле, которую раскрывает кредитор. Для сравнения: в случае сотрудничества в рамках агентского договора коллекторы претендуют в среднем всего на 18 – 30% взыскиваемой суммы.

В такой ситуации даже на молодом российском долговом рынке компании находят покупателей на значительную часть собственных зависших сумм. Только за 2006 год в России было проведено 12 сделок секьюритизации на общую сумму $3,5 млрд. Из них 31% активов пришелся на потребительские ссуды и кредиты, а около 12% – на ипотеку.

Пока банки предпочитают не афишировать, что они реализовали или пытались продать портфели проблемных долгов. Тем не менее в этом году прошло уже достаточно много закрытых торгов по просроченным займам. Так, по информации «Ко», «Агропромкредит» реализовал долгов на 173 млн рублей, ХКФ банк – на 120 млн рублей, МДМ – на 100 млн рублей. Есть среди кредиторов и свои рекордсмены. Например, «ДжиИ Мани банк» удачно провел торги на портфель объемом 900 млн рублей, а Кредит Европа банк и вовсе на 1,3 млрд рублей. На первый взгляд, эти пакеты считались не слишком привлекательными – в среднем 80% долгов приходилось на займы возрастом от года до двух. 15% были чуть «помоложе» – полгода-год. Ну, а 5% и вовсе имели почти неприличный срок давности – более двух лет. Тем не менее банкирам удалось найти покупателей и более того – неплохо заработать.

Искусство возможного Выгодно продать долг – дело непростое. Иногда переговоры с коллекторами могут растянуться на несколько месяцев, поэтому компания-продавец основательно готовится к переговорам. Вначале стороны выясняют общие требования кредиторов к проблемным заемщикам. Качество портфелей разных игроков существенно отличается. Например, портфели Сити-банка и Home Credit будут разниться по профилю заемщиков, а значит, и по стоимости. Затем анализируется информация о неплательщиках, которой располагает кредитор. Встречаются портфели долгов, где 60 – 70% составляют заемщики, у которых либо неверно названы телефоны и адреса, либо вообще не указаны. В такой ситуации коллекторы сразу снижают цену портфеля, апеллируя к расходам, которые им придется нести, чтобы разыскать неплательщика. Также покупатели долгов внимательно изучают каналы приема платежей. Например, если заемщик не получает регулярных уведомлений о необходимости платежа, вероятность того, что он просрочит выплату, гораздо выше.

Впрочем, многие банки пользуются каналами, платными для заемщика, например почтовыми извещениями, что автоматически добавляет 2% комиссии. Лишь некоторые кредиторы согласны покрывать такие расходы. Те, кто этого не делает, как правило, имеют более сговорчивых и более интересных для коллектора заемщиков. При оценке портфеля также учитывается, через какие стадии взыскания прошел долг. Если продается портфель, с которым никто из крупных независимых агентств не работал, то он вызывает повышенный интерес. Все ровно наоборот, когда реализуется «повидавший виды».

Другой сложный момент, к которому надо готовиться продавцу, заключается в соблюдении технического порядка обмена информацией. Вначале стороны заключают договор о неразглашении, который предусматривает обязательство коллектора сохранить конфиденциальность. Затем происходит передача портфеля на оценку. Существуют различные варианты раскрытия данных. Некоторые компании отправляют покупателю информацию по каждому должнику, и это позволяет оценить уровень риска и вероятность взыскания. Другие предоставляют покупателю возможность в специальной комнате изучить эти данные, проанализировать и принять решение.

Второй путь более распространен при продаже долгов с аукциона.

После того как оценка проведена, изучается соглашение, по которому право взыскания переходит к покупателю. Уровень рисков коллектора зависит от гарантий, которые дает кредитор. Купив портфель, агентство будет работать с ним нескольких лет, поэтому цена может корректироваться в зависимости от того, готов ли продавец, например, гарантировать, что на момент уступки права он им реально обладал. Вопрос не праздный. Часто на продажу попадают портфели по «неплательщикам», задолженность которых погашена, но не была учтена на балансе кредитного учреждения, или по заемщикам, которые умерли на момент сделки.

Также желательно с самого начала запастись кредитной документацией. Правда, такие данные есть далеко не у всех продавцов. Например, банки, которые активно занимаются экспресс-кредитованием, как правило, не могут предоставить полностью пакет документов, подтверждающих право требования. Если заверенная выписка со счета или расчет задолженности есть почти у каждого кредитора, то оригинальные документы (заявка на получение кредита, кредитный договор) встречаются значительно реже. Коллекторы в этом случае заявляют, что, купив портфель, по которому в половине случаев нет кредитной документации, они принимают на себя дополнительный риск. Должник может опротестовать наличие права требования у агентства. Значит, и денег с него получить не удастся.

Очевидно, что существенно улучшить привлекательность, а значит, повысить цену своего портфеля в глазах коллектора продавец уже не сможет. Ведь, раздавая ссуды, он не предполагал, что деньги обратно не вернутся и «долговые расписки» придется перепродавать.

Впрочем, железным аргументом банка в переговорах с коллектором может стать размер долгового пакета. Покупатели редко готовы переплачивать за объем долгов ниже $100 млн. Если портфель меньше, то шансов выгодно «пристроить» его не так много. Впрочем, это еще не самый плохой показатель. По мере развития рынка запросы коллекторов увеличиваются. Так, сегодня в Европе, где долгами торгуют давно, уже не пользуются большим спросом портфели объемом менее 500 млн евро.

Новые горизонты

Правда, сегодня далеко не всем продавцам стоит вступать в прямые переговоры с коллекторами. Если портфель просроченных обязательств – крупный, то заведомо вызовет интерес у потенциальных инвесторов. Потому имеет смысл организовать аукцион или закрытые торги. В этом случае есть возможность получить цену выше, чем при перепродаже конкретному агентству. «Пока для большинства банков сегодня эти конкурсы носят, скорее, пилотный характер, но это только начало – при удаче объемы продаваемых портфелей будут расти», – резюмирует Сергей Внуков.

Похоже, стоит ждать целой волны новых аукционов. Несколько месяцев назад один из иностранных банков продал свой портфель более чем за 10% его стоимости. Это был пакет с проблемными и проработанными долгами. При прямой продаже вряд ли удалось бы убедить кого-то купить его более чем за 5% номинальной стоимости. В прошлом году похожий по качеству портфель Home Credit ушел дальневосточному коллекторскому агентству почти за 8%.

Для многих покупателей сегодня важно увеличить рабочую базу. Поэтому встречаются ситуации, когда представители агентств даже не пользуются возможностью получить дополнительную информацию о портфеле. Очевидно, что после того как рынок коллекторов укрупнится, разница в стоимости долгов нивелируется. Но пока кредиторам нет особого резона отказываться от возможности заработать на проблемном долге.

Более того, на рынке просроченных займов появились новые игроки. Например, «Ренессанс Управление инвестициями» завершает работу над созданием инвестиционного фонда проблемных долгов. Предварительно до 60% от его активов придется на проблемные кредиты, а 20% – на корпоративные задолженности. Только вот условия, на которых с ним можно будет сотрудничать, могут показаться выгодными далеко не всем кредиторам. Формально фонд будет приобретать долговые портфели на условиях выше рыночных. При просрочке до 90 дней за 30% от номинала, до 360 дней – за 70%, пакет больше чем годовой выдержки – за 90%. Однако полноценной покупкой эти условия считать нельзя. Коллекторские агентства – партнеры фонда, отработав долги 30 – 90 дней, вычленяют ту часть портфеля, которая им интересна, а остальную бракуют. То есть она вернется обратно продавцу, который должен оплатить ее деньгами или предоставить взамен другие долги. Иными словами, покупатель перекладывает с себя все риски, а продавец в итоге может оказаться вынужденным снова выставлять пакет на торги. Правда, уже под грифом «брак». Естественно, в фонде готовы оформить и полноценную продажу. Но добиться выгодной цены здесь окажется еще сложнее, чем при реализации долга коллекторскому агентству напрямую, так как оценку будут проводить сразу две-три компании.

Очевидно, что если эксперимент «Ренессанса» окажется удачным, за ним потянутся и другие фонды. Правда, далеко не факт, что интерес к сотрудничеству с ним проявят сами коллекторы. Понятно, что крупные и даже небольшие агентства особой радости от появления дополнительного посредника не испытывают. Значит, они, как и раньше, будут заинтересованы в прямом контакте с продавцом. Раз так – по крайней мере, в среднесрочной перспективе, кредиторы могут быть спокойны: стабильные цены на рынке не установятся.

Тихой сапой

От сотрудничества с коллекторскими компаниями можно отказаться и подождать, когда проблема рассосется сама собой. У многих компаний есть возможность списать долги в соответствии с российским законодательством. Но здесь предпринимателям придется запастись достаточно большими резервными средствами да и терпением. Директор отдела налогового консультирования российского подразделения KPMG Михаил Клементьев так объясняет ситуацию: «Компании имеют несколько вариантов минимизировать расходы по скопившимся долгам. Задолженность, которая стала сомнительной, а потом безнадежной, можно резервировать. Действующее законодательство предполагает два основных вида резерва: по сомнительным долгам и ВПС (возможные потери по ссудам). ВПС – это банковский вариант и подходит не для всех компаний. Если создается резерв по сомнительным долгам в размере 100%, то последующий процесс списания безнадежной задолженности имеет техническое значение. Если же он не создан, часто возникает вопрос: когда списать безнадежный долг и принять расходы на себестоимость? Проблема в том, что произойти это может после получения формализованного подтверждения, что заемщик ничего не имеет для выплаты, либо после истечения срока исковой давности в три года». Неудивительно, что такой способ предпочитают обычно те компании, у которых заемщиков не так много, а следовательно, существенных дивидендов от продажи «неликвида» не извлечь. Остальным же приходится, пусть пока без особого желания, занимать более активную позицию.

ПО СУДАМ

КРЕДИТОР, имея просроченную более чем на 3 месяца задолженность, обращается в арбитражный суд с заявлением о признании должника (юрлица) банкротом. Затем назначается арбитражный управляющий и вводится внешнее управление. Кредитор рискует не получить полного возмещения долга – имущества может не хватить для покрытия всех требований. еще тяжелее получить деньги после того, как суд завершен. За 10 месяцев 2007 года служба судебных приставов истребовала более 120 млрд рублей, но это лишь 27% от суммы, фактически подлежащей к взысканию.