В 2010 году Россию ждет скачок инфляции

Всемирный банк (ВБ) ухудшил прогноз российской экономики на 2009 год и улучшил на будущий. Но и в 2010 страну ждет немало проблем, первая из которых - высокая инфляция.

В текущем году ВВП достиг своего дна

Всемирный банк в очередном докладе о состоянии экономики России ухудшил свой прогноз по ВВП в 2009 году: падение на 8,7% против предыдущего в 7,9%, несмотря на рост нефтяных цен.

«Ухудшение оценок связано с более глубоким и затяжным падением внутреннего спроса, а также более продолжительным периодом жестких кредитных ограничений», - говорится в исследовании ВБ.

Специалисты банка предлагают измерять ВВП с учетом стоимости продуктов и товаров

Кстати, ВБ считает, что более справедливо мерить ВВП с учетом паритета покупательной способности (ППС), иными словами, применяя «индекс Биг Мака».
К примеру, этим летом всемирно потребляемый бутерброд в России стоил 52 рубля ($2,03), а в Бразилии - 6,90 реалов ($3,61).

Всемирный банк предлагает брать в расчет ВВП довольно обширную потребительскую корзину. Если бы таким образом ВВП рассчитывался уже сейчас, то первая десятка экономик выглядела бы следующим образом: США, Китай, Япония, Германия, Индия, Великобритания, Франция, Россия, Италия и Бразилия. Таким образом, Россия занимает восьмую строчку, что не так уж и плохо.

Экономика поднимется на 3,2%

Всемирный банк пересмотрел свой прогноз по развитию экономики РФ на 2010 год на более позитивный: рост на 3,2% против 2,5% в предыдущем докладе.
Для сравнения: Минэкономразвития считает, что рост российского ВВП в следующем году не превысит 1,6%.

Специалисты банка аргументируют свой прогноз восстановлением мировой экономики - подъемом на фондовых рынках, оживлением торговли и ростом стоимости основных сырьевых товаров.

Исходя из последних тенденций, ВБ улучшил прогноз состояния мировой экономики: по мнению аналитиков банка, падение в текущем году составит 2,2%, а не 2,9%.
А в 2010 году ожидает рост на уровне 2,6% вместо 2%. Это улучшение в основном связано с более быстрыми темпами роста в Китае.

2010-й для России станет годом высоких цен

Но не все в докладе ВБ для России так радужно. Согласно прогнозу экспертов банка, 2010 год станет для страны периодом стремительного роста цен.

Существенное ослабление бюджетной политики и расходование средств Резервного фонда могут привести к возникновению избыточной ликвидности в экономике, что, в свою очередь, вызовет скачок инфляции.
Правда, точную цифру Всемирный банк не называет, но ждет роста стоимости продуктов и товаров со второго квартала 2010 года.
Пока же - на этот год - прогноз по инфляции, наоборот, снижен с 11-13% до 9-10%.

ЦБ продолжит снижать ставку рефинансирования, но без толку

В связи с замедлением темпов инфляции Всемирный банк ожидает дальнейшего ослабления Центробанком кредитно-денежной политики в целях стимулирования кредитования. Однако цели своей ЦБ вряд ли достигнет, считают эксперты.

«Мы ожидаем, что ЦБ РФ в ближайшей перспективе будет продолжать снижать ставку рефинансирования, чтобы стимулировать кредитование реального сектора. Однако эффект от такой политики представляется довольно ограниченным: ставка ЦБ по-прежнему в основном играет лишь роль ориентира, в то время как стоимость кредитования остается запретительно-высокой».

Рубль будет укрепляться

В следующем году ВБ прогнозирует укрепление рубля. С точными параметрами роста курса специалисты банка осторожничают, называя возможное удорожание российской валюты «незначительным».
Также ВБ подчеркивает, что кризис дал Банку России возможность позволить рублю более свободно колебаться, однако в будущем ЦБ вновь придется балансировать между приемлемым обменным курсом и ограничением инфляции.

ВБ ожидает стабильности нефтяных котировок

Перспективы сырьевых рынков специалисты банка оцевают оптимистично. Как ожидает ВБ, среднегодовая цена на нефть составит в 2009 году $61,4/за баррель, в 2010 году - $75,3 за баррель. Напомним, что в июне банк прогнозировал, что среднегодовая цена нефти составит $55 за баррель в 2009 году и $63/ за баррель в 2010 году. ВБ прогнозирует цену по корзине Brent, Dubai и WTI.

Из-за позитивного взгляда на нефтяные котировки, ВБ снизил прогноз дефицита федерального бюджета России с 7,2% до 6,9% ВВП в 2009 году и с 6% до 4,4% в 2010 году. Вместе с тем сохраняются риски увеличения дефицита, связанные с волатильностью цен на нефть и мирового спроса.

Дефолты по внешним долгам маловероятны, а балансы банков будут ухудшаться

До конца текущего года дефолты по внешним долговым обязательствам маловероятны, считает Всемирный банк.  Несмотря на сохраняющиеся до конца 2009 года риски, связанные с выплатой внешних долгов и их рефинансированием, а также учитывая, что в 4-м квартале частому сектору предстоит выплатить примерно $33,2 млрд (из которых долги банков составляют $10,1 млрд), ВБ не ожидает каких-либо существенных дефолтов со стороны банков или корпораций.

А вот состояние балансов многих банков будет продолжать ухудшаться по мере дальнейшего увеличения доли плохих кредитов, которая может до конца года достигнуть в среднем более 10%.

Выход - сменить модель экономики

Всемирный банк считает, что посткризисные условия дают хорошую возможность властям РФ пересмотреть основы модели роста последнего десятилетия, а также существенно ускорить структурные реформы, направленные на рост производительности и диверсификацию экономики.
Также требуются реформы, направленные на сокращение количества процедур, сроков и издержек, связанных с созданием нового бизнеса, организацией строительства, передачей прав собственности и осуществлением внешнеторговых операций в РФ.

«И последнее, но не менее важное, - считают аналитики ВБ, - улучшение государственного управления и борьба с коррупцией как часть общих мер, направленных на повышение эффективности государственного сектора».