Начало 2014 г ознаменовалось новым спекулятивным бумом на Уолл-стрит. Американские аналитики уверяют, что новые «пузыри» активно надуваются не только на финансовых рынках, но и на рынках недвижимости, золота и биржевых товаров. За квартиры в Нью-Йорке просят десятки миллионов долларов – и это никого не удивляет: спрос на них значительно превышает предложение.
Причина спекулятивного бума – желание тех, у кого денег много, поскорее избавиться от них, вложив во что-то осязаемое. Проблема в том, что бумажные доллары обесцениваются. Печатный станок США по-прежнему работает на высоких оборотах, и лишь слегка сбросил скорость: с января 2014-го он штампует по $75 млрд в месяц (в конце 2013-го было $85 млрд). Плюс к тому, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанкезаверил рынки, что нулевые процентные ставки продержатся весь 2014 г.
При этом все игроки понимают, что печатание денег в какой-то момент придется прекратить. По сути, Обама смог вывести экономику из штопора комбинацией рекордного бюджетного дефицита, нулевых процентных ставок, откровенным печатанием денег ФРС и скупкой той же ФРС гособлигаций, что напрямую монетизирует госдолг. Дешевые деньги, которые являются побочным эффектом этих мер, направляются на финансовые рынки, и надувают там «пузыри». Но рано или поздно они лопнут.
Вопрос лишь в том, когда это произойдет. Как считают некоторые эксперты, первые судороги в американской экономике могут случиться уже через полгода. По их мнению, во второй половине 2014 г нестабильность и перепады на финансовых рынках значительно увеличатся, а индекс волатильности VIX – пресловутый «индекс страха» – резко пойдет вверх.
Чем грозит такой сценарий мировой экономике?
– Мне прогноз американских коллег напоминает гадание на кофейной гуще, – отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Бунич. – Я супер-«пузырей» в экономике США не вижу. Понятно, что уже в ближайшее время начнется сокращение вливаний ФРС, и процесс сокращения будет продолжаться до осени. После этого программу количественного смягчения, возможно, вообще свернут.
Это значит, такого огромного количества свободных денег, как раньше, не будет. Соответственно, изменятся и ожидания участников рынка. Большинство аналитиков не предполагают, что американский рынок продолжит расти прежними темпами.
Надо, кроме того, учитывать, что на Западе инфляция активов (тех же квартир в Нью-Йорке), и потребительская инфляция принципиально различаются. Потребительская инфляция в США практически отсутствует – система построена так, что эта инфляция существует в автономном режиме. И цены на товары определяются, исходя из процессов глобализации, общего рынка, и низких издержек на импорт.
В основном, в Америке идет инфляция активов. Но в ней нет ничего рискованного, поскольку касается она лишь людей, у которых много денег. Фактически, это напоминает игру в казино на крупные суммы – деньги перекладываются из одних активов в другие, но на обществе в целом это не Бог весть как отражается.
Параллельно происходит процесс концентрации богатства. Подавляющая часть общества на Западе не обогащается, не имеет лишних денег, и постоянно кому-то должна.
А избыточные суммы, которые образуют «пузыри», концентрируются в руках все меньшего числа людей. Число людей, обладающих действительно большим богатством, в мире не только не растет, но и имеет тенденцию к уменьшению. Сейчас таких сверхбогатых около 10 миллионов человек, и именно на них сказывается инфляция активов.
– Другими словами, скорый кризис Америке не грозит?
– Я не вижу для него оснований. Да, весь 2013 г Обама твердил о грядущем сумасшедшем подъеме экономики, о том, что США будет драйвером для всей мировой экономики, хотя реальный рост, на который Америка может рассчитывать в ближайшие годы – не более 2-3% ВВП. Но и здесь, думаю, Обама вывернется. У администрации США наверняка заготовлены оправдания по поводу снижения темпов роста: мол, подъема нет, зато мы сокращаем вливания и ликвидность.
Думаю, более важная проблема для мирового рынка – не темпы роста США, а темпы роста американского госдолга. Но администрации Обамы удается постепенно срезать дефицит бюджета и увеличение долга уже не выглядит таким страшным. К тому же произведено масштабное рефинансирование американского долга на очень выгодных условиях: по нему уплачивается процент даже ниже уровня инфляции. В такой ситуации – чисто логически – выгодно увеличение долга: чем вы больше берете, тем меньше, в конце концов, отдаете.
Да, для США принципиально важно, чтобы долг резко не дорожал. Но у американцев есть рычаги влияния и на этот процесс. В крайнем случае, они всегда могут создать напряженность в мире – например, спровоцировать конфликт на Ближнем Востоке, – что автоматически приведет к снижению стоимости американского долга.
Исходя из этого, не следует ожидать в мировой экономике напряга именно из-за США.
– А в Еврозоне наблюдается «пузырь»?
– Там эффект «пузыря» сильнее – экономические индексы в Европе выросли, но, в отличие от Америки, необосновано. Скажем, выросли показатели Франции, хотя реальная ситуация в экономике там очень плохая. Если бы не поддержка европейского ЦБ, в Европе вряд ли бы функционировал рынок долгов и акций проблемных стран еврозоны.
Элементы «пузыря» хорошо просматриваются во многих проблемных европейских странах, в которых явно завышена стоимость активов. Но если США сейчас идут к окончанию стимулирования экономики, Европа к стимулированию толком не приступила. Это создает дополнительные риски для еврозоны. Если та же Франция втянется в масштабный кризис, ситуация для ЕС станет просто трагической.
– Если говорить о мировой экономике, где может вспыхнуть кризис?
– Наиболее опасными выглядят развивающиеся рынки. В «нулевые» они были слишком перегреты, и сегодня во многом отыграны. Практически во всех развивающихся странах – ЮАР, Индии, Бразилии – огромные проблемы в экономике. Туда в «нулевые» приходили так называемые crazy money, и в результате надулся «пузырь» намного круче российского. Все эти экономики сейчас раскручиваются в обратную сторону.
Очень возможно, что в 2014 г мы столкнемся с серьезным кризисом развивающихся рынков.
Естественно, в этой же зоне риска находится и Россия. Ее тренд ничем не отличается от южноамериканского, южноафриканского или индийского. И как раз в российской экономике могут быть сдувания «пузырей» – особенно если выяснится, что экономика США восстанавливается не слишком уверенно, а Китай снизил темпы роста. Это значит, в мире не остается драйверов экономического роста, и России такой расклад сулит ощутимые неприятности…
Комментарии
Тютю наши копейки что - ли?
Говорят и аэропорт тоже продадут за эти пузыри.
Получается Билет в один конец.
http://www.playcast.ru/view/4200606/d273a81d3b28600ce075d811ab502293d69a036dpl
Президент (самозванец) СССР
Вот, например:
"В основном, в Америке идет инфляция активов. Но в ней нет ничего рискованного, поскольку касается она лишь людей, у которых много денег."
Ога, ога... А активы пенсионных фондов тоже "касаются" только богатых? ПФ, кстати, в Штатах не хилые!
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
человек подбрасывает камень изо всех сил и засекает время падения, потом делает тоже самое с камнем потяжелее, потом еще тяжелее..результаты своего хронометража систематизирует и делает прогноз. что камень такой-то тяжести брошенный с каким-то усилием упадет через столько-то секунд.
Этот простой пример, символизирует получение и использование научных знаний.
Чем же занимаются экономисты?
Они камлают.Уговаривая камень взлететь как можно выше.И предлагают общественности прогноз(научным его называют. блин) времени полета камня основанном на силе камланий.
И когда камень падает не в срок и не туда , меняют текст своих камланий, часто даже кардинально....
Это наука?
Даже идиоту ясно, что надувание финпузырей под воздействием пирамиды и их взрыв будет идти с ускорением.
Даже идиоту понятно, что эти самые биржевые игроки вяжут огромную массу необеспеченных никакими (кроме пузырей) ресурсами.
И если пузырь лопается вся эта масса канализируется в экономику.
Как можно говорить о безопасности пузырей?
Возмущает уже совершенно это лицемерие, смешанное с абсолютной тупостью.