Войти в аккаунт
Хотите наслаждаться полной версией, а также получить неограниченный доступ ко всем материалам?

Невыносимая легкость рейтинговых агентств

Невыносимая легкость рейтинговых агентств

Три частные компании, Fitch, Standard & Poor´s и Moody, могут вызвать финансовый крах целых государств, они влияют на размер трат на долговые услуги и таким образом без каких-либо демократических полномочий влияют на жизни миллионов людей. В последний раз это произошло несколько дней назад, когда  Standard & Poor´s снизило рейтинг Греции на два пункта и изменило прогноз по рейтингу США со стабильного на негативный. Основные биржи тут же обвалились. И хотя рейтинговые агентства могут потопить любую страну или компанию, за свои вердикты они не несут практически никакой ответственности и имеют гарантированную высокую прибыль. Они работают на олигопольном рынке, где минимальная конкуренция, и их оценки иногда даже требуют и правовые предписания. Институциональные инвесторы, как, например, пенсионные фонды, в некоторых странах имеют право инвестировать только до определенной степени риска. А ее определяют как раз рейтинговые агентства. А если они ошибутся? Ничего не происходит, за свои решения они не несут никакой юридической ответственности, видите ли, это всего лишь их мнения и точка зрения.

Надутые оценки рейтинговых агентств существенным образом способствовали возникновению недавнего финансового кризиса. Тогда агентства некорректно оценили риск некоторых финансовых продуктов и таким образом вызвали большие потери инвесторов. Сейчас нас те же агентства предостерегают перед государственными долгами, и тем самым повышают расходы на предоставление денег. В обоих случаях доплачивает налогоплательщик. В первом случае агентства риск недооценили, а теперь они риск, скорее, создают.

Государства конечно, не должны безмерно впадать в долги, Греция и другие страны в своих проблемах, прежде всего, виноваты сами. Конечно, в то же время должны быть независимые институты, которые могут оценить степень риска, здесь нет никаких вопросов. Проблема в том, действительно ли рейтинговые агентства могут выступать в роли независимых арбитров. И хотя им приписывается роль судьи, помимо этого они и игроки на рынке. Они ведут себя, как общественные институты, но на самом деле это частные компании, которые стараются сделать свою прибыль максимальной.

Рейтинговые агентства играют важную роль и в определении потока капитала из развитых стран в развивающиеся. И здесь у агентств есть свое влияние. Предприятия из стран, которые агентства не оценивают, сильно проигрывают, пытаясь получить средства через прибыльные рынки капитала. Большинство инвесторов даже не догадываются, что и в развивающемся мире существуют хорошие возможности.

Из-за опасений, что рейтинг упадет, некоторые страны вынуждены проводить жесткую налоговую политику. Поэтому неприемлемо, что рейтинговые агентства не хотят раскрывать подробности, как они приходят к своим заключениям. Весь процесс должен быть более прозрачным, чтобы можно было оценить, в какой степени их оценка верна.

Потому что вердикты агентств имеют далеко идущие последствия, больше уже невозможно, чтобы за свои решения они не несли никакой правовой ответственности. Должна измениться и модель, когда за оценку платит эмитент. Это, конечно, способствует столкновению интересов. И, наконец, необходимо предпринять шаги, которые ограничат олигополию трех частных компаний. Например, через создание действительно независимого Европейского рейтингового агентства. Или анализом рисков в большей степени должны заниматься центральные банки. Со временем так на рынке может появиться и столь необходимая конкуренция.

Иржи Чаславка – аналитик Пражского института глобальной политики GLOPOLIS.

Источник: www.inosmi.ru
{{ rating.votes_against }} {{ rating.rating }} {{ rating.votes_for }}

Комментировать

осталось 1800 символов
Свернуть комментарии

Все комментарии (4)

risky

комментирует материал 22.04.2011 #

Я никогда не мог понять, на каком основании несколько частных лавочек имеют такое влияние на мировую экономику. И никогда не сообщается о том, кто и как их контролирует.

user avatar
Подождем

отвечает risky на комментарий 22.04.2011 #

Эти агентства -"черный ящик". А изучать черные ящики положено по входной и выходной информации. Если эти лавочки частные, то ищи кому это выгодно. Вот тот и контролирует. Я заметил, что как только доллар падает против евро тут же крутят рейтинг какой-нибудь Греции,Ирландии и прочей Прибалтике и положение стабилизируется. Видать из-за океана ветер дует.

user avatar
risky

отвечает Подождем на комментарий 22.04.2011 #

Ну тогда надо искать, кому выгодно существование центробанков. Тоже, по сути, частные, не подчиняюшиеся и не подотчётные никому лавочки.

user avatar
cooper Mail.Ru

отвечает risky на комментарий 22.04.2011 #

людям удобнее делегировать ответственность за свою судьбу во вне. в принципе это то же самое явление как и религия, людям хочется во что то верить. потребность в вере истекает из вполне рационального желания предсказывать свое будущее, ну а поскольку сделать это крайне не просто, то накапливается как бы потенциал, сентимент, готовность толпы следовать первому кто заявит свою претензию на умение предсказывать. ну и пара суждений более или менее правдоподобных вызывают нечто типа истерии, как в сезонных распродажах. наличие подобных явлений в экономике, типа этих агенств, говорит просто напросто о неадекватности экономического устройства нашего общества, но как это исправить пока никто не знает.

user avatar
×
Заявите о себе всем пользователям Макспарка!

Заказав эту услугу, Вас смогут все увидеть в блоке "Макспаркеры рекомендуют" - тем самым Вы быстро найдете новых друзей, единомышленников, читателей, партнеров.

Оплата данного размещения производится при помощи Ставок. Каждая купленная ставка позволяет на 1 час разместить рекламу в специальном блоке в правой колонке. В блок попадают три объявления с наибольшим количеством неизрасходованных ставок. По истечении периода в 1 час показа объявления, у него списывается 1 ставка.

Сейчас для мгновенного попадания в этот блок нужно купить 1 ставку.

Цена 10.00 MP
Цена 40.00 MP
Цена 70.00 MP
Цена 120.00 MP
Оплата

К оплате 10.00 MP. У вас на счете 0 MP. Пополнить счет

Войти как пользователь
email
{{ err }}
Password
{{ err }}
captcha
{{ err }}
Обычная pегистрация

Зарегистрированы в Newsland или Maxpark? Войти

email
{{ errors.email_error }}
password
{{ errors.password_error }}
password
{{ errors.confirm_password_error }}
{{ errors.first_name_error }}
{{ errors.last_name_error }}
{{ errors.sex_error }}
{{ errors.birth_date_error }}
{{ errors.agree_to_terms_error }}
Восстановление пароля
email
{{ errors.email }}
Восстановление пароля
Выбор аккаунта

Указанные регистрационные данные повторяются на сайтах Newsland.com и Maxpark.com

Перейти на мобильную версию newsland