Войти в аккаунт
Хотите наслаждаться полной версией, а также получить неограниченный доступ ко всем материалам?

Goldman Sachs во вторник внесет ясность в историю с SEC

Goldman Sachs во вторник внесет ясность в историю с SEC

Goldman Sachs Group Inc., обвиненная на минувшей неделе регуляторами в мошенничестве, может во вторник продемонстрировать инвесторам, было ли ее доминирование в сфере долговых инструментов на Wall Street нивелировано конкурентами. Именно завтра нью-йоркское отделение Goldman Sachs опубликует отчетность за I квартал 2010г.

В 2009г. инструменты с фиксированной доходностью помогли СEO в Goldman Sachs Ллойду Блэнкфейну \"сделать\" половину выручки компании и зафиксировать рекордную прибыль.

\"Конкуренция опять становится жесткой, но результат необязательно будет игрой с нулевой суммой\", - считает представитель Credit Suisse Group Говард Чен, который считает, что Goldman Sachs и Morgan Stanley должны обойти своих конкурентов в этой борьбе. \"Мировые тренды для роста ВВП весьма позитивны, и платежеспособность клиентов кажется неплохой\", - подчеркивает он.

Но конкуренты, которые в 2009г. отставали, могут сократить разрыв. Morgan Stanley, нанявшая в 2009г. более 350 человек для восстановления объема продаж, опубликует отчетность 21 апреля.

Аналитики считают, что конкуренты Goldman Sachs могут использовать иск SEC для того, чтобы занять его долю на рынке. напомним, SEC подозревает Goldman Sachs в мошенничестве с производными инструментами.

Одним из приоритетов Goldman Sachs всегда были интересы клиентов, но у SEC другие соображения на этот счет. Согласно данным комиссии, компания продала клиентам обеспеченные залоговым имуществом долговые инструменты, скомпилированные хедж-фондом Paulson&Co, которые заранее знали о плохом качестве залогового обеспечения. И именно Paulson&Co, по мнению SEC, неплохо заработали на этом. Однако Goldman Sachs утверждает, что обвинения являются необоснованными как по факту, так и с точки зрения законодательства.

Что касается перспектив выхода из сложившейся ситуации, то, как замечает начальник аналитического отдела ИК \"Церих Кэпитал Менеджмент\" Николай Подлевских, по большому счету в сложившихся трудных условиях у финансовой элиты нет совсем хорошего выхода. Инфляционный сценарий, практиковавшийся последние полтора года, исчерпывает свой потенциал относительно безболезненного стимулирования.

\"Дальнейшее поддержание высокой ликвидности приведет к продолжению роста цен на нефть, базовые металлы и может перекинуться на продукты питания, что гарантированно обернется мощным ростом потребительской инфляции. Рост цен на металлы и нефть уже и так дает признаки роста инфляции издержек. Раскручивание инфляционной спирали приведет к множеству негативных последствий. Одним из них может стать существенное напряжение системы фьючерской торговли. А обуздывать ее придется сильным поднятием процентных ставок, что станет губительным для экономики\", - подчеркнул Н.Подлевских.

По мнению специалиста, для превентивного пресечения инфляции можно устроить еще одну дефляционную волну. Такой сценарий тоже не очень хорош и в будущем будет создавать серьезные проблемы. Но если виновником начала второй волны кризиса будет государственный орган, то финансовая элита сможет избежать существенных негативных последствий, пытаясь во всем обвинить государство.

Н.Подлевских не исключает, что причина может заключаться в желании понизить у инвесторов интерес к рисковым операциям. В пятницу, 16 апреля, инвесторы активно перекладывались в казначейские облигации США. Ради снижения их доходности перед предстоящими огромными (только для рефинансирования старых долгов) размещениями новых выпусков можно пойти и на такие игры, считает он.

\"Предстоящие крупные размещения выпусков казначейских облигаций делают понятным выбор времени крупного \"наезда\" и дестабилизации рынков. Если ситуация по показательному наказанию \"жирных котов\" будет развиваться, то, скорее всего, мы увидим дальнейшие продажи на фондовых рынках, покупки облигаций, ослабление доллара, покупки европейских гособлигаций. Для симметрии могут найти также \"плохих парней\" и в Старом Свете\", - замечает Н.Подлевских.

Эксперт советует не спешить с оценками и прогнозами дальнейшего развития событий. (Кстати, показательным будет поведение рынка после ожидаемого во вторник выхода отчетности Goldman Sachs). Здесь еще есть возможности полюбовных решений. \"Однако их вероятность не очень высока, и мы ее расцениваем ниже 50%. Государственным властям нужны достойные \"козлы отпущения\". И то, что Goldman Sachs полностью отрицает предъявленные ей обвинения со стороны SEC, только усиливает интригу\", - подчеркивает аналитик.

Ведущий специалист аналитического отдела \"РИК-Финанс\" Роман Ткачук видит несколько сценариев развития событий. \"Возможно, но маловероятно, что аналогичные иски будут предъявлены и прочим мировым инвестбанкам (Merryll Lynch, J.P.Morgan, Morgan Stanley), а также крупным хедж-фондам. Тогда на ожиданиях разбирательств и крупных штрафов будет закрытие длинных позиций инвесткомпаниями и падение мировых рынков на 20-30%\", - полагает он.

Более вероятно, по его мнению, что серьезных санкций к Goldman Sachs принято не будет, основное наказание получит хедж-фонд Paulson&Co, предложивший схему, а Конгресс США примет план Волкера, ограничивающий свободу действий для инвестбанков. \"В этом случае рынки воспринимают ситуацию слишком негативно, и российские акции в этом случае находятся на привлекательных для покупок уровнях\", - отметил Р.Ткачук.

В ближайшие дни пройдут допросы представителей Goldman Sachs. По их результатам станет понятно, в пользу какого сценария будет развиваться ситуация. Важной в этом отношении будет и выходящая во вторник до открытия американских бирж отчетность Goldman Sachs за I квартал 2010г., которая покажет источник получения банком основной прибыли, подчеркнул Р.Ткачук.

Ситуация разрешится или уже через неделю, если мы правы, и это лишь PR-активность властей, или это будет триггером второй волны кризиса, если они решат идти до конца и \"убить\" Goldman\", - заявил управляющий директор \"Арбат Капитала\" Александр Орлов. По мнению эксперта, если эту проблему раскрутят до системного масштаба, это будет удар по крупнейшим инвестбанкам во всем мире, но прежде всего, конечно, по американским.

Ситуация вокруг Goldman Sachs неизбежно окажет влияние на все финансовые рынки. По словам Р.Ткачука, наибольшее влияние происходящие события оказали на котировки американских банков - акции Goldman Sachs рухнули на 12%, а J.P.Morgan и BoA - более чем на 5,5%. По словам эксперта, на курс евро/доллар происходящие события не оказали влияния. Евро по-прежнему находится под давлением из-за греческих долгов (20 апреля Греции предстоит погашение облигаций на 8,22 млрд евро, и пока неясно, из каких средств это будет сделано).

Как отмечает А.Орлов, на первой стадии доллар будет расти просто по причине своего защитного статуса, но в длительной перспективе вынос \"сора из избы\" может ухудшить перспективы американского рынка как безопасного для вложения капитала.

Источник: www.quote.ru
{{ rating.votes_against }} {{ rating.rating }} {{ rating.votes_for }}

Комментировать

осталось 1800 символов
Свернуть комментарии

Все комментарии (0)

×
Заявите о себе всем пользователям Макспарка!

Заказав эту услугу, Вас смогут все увидеть в блоке "Макспаркеры рекомендуют" - тем самым Вы быстро найдете новых друзей, единомышленников, читателей, партнеров.

Оплата данного размещения производится при помощи Ставок. Каждая купленная ставка позволяет на 1 час разместить рекламу в специальном блоке в правой колонке. В блок попадают три объявления с наибольшим количеством неизрасходованных ставок. По истечении периода в 1 час показа объявления, у него списывается 1 ставка.

Сейчас для мгновенного попадания в этот блок нужно купить 1 ставку.

Цена 10.00 MP
Цена 40.00 MP
Цена 70.00 MP
Цена 120.00 MP
Оплата

К оплате 10.00 MP. У вас на счете 0 MP. Пополнить счет

Войти как пользователь
email
{{ err }}
Password
{{ err }}
captcha
{{ err }}
Обычная pегистрация

Зарегистрированы в Newsland или Maxpark? Войти

email
{{ errors.email_error }}
password
{{ errors.password_error }}
password
{{ errors.confirm_password_error }}
{{ errors.first_name_error }}
{{ errors.last_name_error }}
{{ errors.sex_error }}
{{ errors.birth_date_error }}
{{ errors.agree_to_terms_error }}
Восстановление пароля
email
{{ errors.email }}
Восстановление пароля
Выбор аккаунта

Указанные регистрационные данные повторяются на сайтах Newsland.com и Maxpark.com

Перейти на мобильную версию newsland